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國際航空運輸協(xié)會（IATA，以下簡稱”國際航協(xié)”）預計2016年全球航空運輸業(yè)凈利潤將提升至394億美元（去年12月國際航協(xié)報告預計2016年航空業(yè)凈利潤將達363億美元）。行業(yè)收入將高達7,090億美元，凈利潤率也將達到5.6%。2016年預計將成為全球航空運輸業(yè)連續(xù)改善行業(yè)總利潤的第五年。

2015年，全球各大航空公司共計創(chuàng)造了353億美元的利潤（高于2015年12月預計的330億美元）。所有區(qū)域均對2015年這額外41億美元的利潤提升及業(yè)績改善做出了貢獻，但各地區(qū)業(yè)績卻存在顯著差異。航空業(yè)超過一半的利潤來自北美市場（229億美元），而非洲航空公司預計將持續(xù)整體虧損的不利局面（虧損額達5億美元）。

國際航空運輸協(xié)會理事長兼首席執(zhí)行官湯彥麟先生說：“較低的燃油價格的確有所幫助——盡管對沖交易和匯率降低了其作用。航空公司的不懈努力提振了業(yè)績。載客率升至創(chuàng)紀錄水平。新價值流提升了副業(yè)收入。合資企業(yè)和其他形式的合作改善了效率，增加了客戶選擇，亦促進了良性競爭。其結(jié)果是消費者受益匪淺，而投資者也最終收獲了他們應得的回報”。

恢復力

平均而言，航空公司每搭載一名旅客，即可獲取10.42美元的利潤。“在都柏林，這足夠人們在星巴克購買4杯特濃咖啡。請讓我們從另一角度來審視這一問題：星巴克每銷售100美元的咖啡，可賺取約11美元的利潤，而航空公司只能從100美元的銷售額中賺取5.60美元。在此，我們并不是妒忌星巴克的盈利能力，只是航空公司還有進一步提升改進的空間?！睖珡胂壬缡钦f。

投資資本回報率（9.8%） 將連續(xù)第二年超過資本成本（估計為6.8%），這也是航空業(yè)有史以來的第二次。對于投資者而言，這是最低的預期。盡管這一跡象顯示，航空業(yè)正開始像一般的正常業(yè)務(wù)那樣創(chuàng)利，但整個行業(yè)依然維持舉債經(jīng)營的不利局面。

“通過修復資產(chǎn)負債表重獲恢復力的工作正在進行。航空業(yè)在過去幾年獲得良好利潤，一些航空公司已經(jīng)開始償還債務(wù)。整個行業(yè)需要多年盈利才能擁有健康的資產(chǎn)負債表?！?湯彥麟先生說。

償還累積債務(wù)需要多年盈利。北美和歐洲某些地區(qū)的航空公司已看到其資產(chǎn)負債表中的資本與負債比率與投資等級持平。但在其他地區(qū)，這依然是一項挑戰(zhàn)。

“航空公司掙脫了經(jīng)濟下行的不利影響，取得驕人業(yè)績，行業(yè)整體表現(xiàn)樂觀?！睖珡胂壬f。

預期主要驅(qū)動力

燃油價格：前景基于一年內(nèi)45美元/桶（布倫特原油）的平均燃油價格，明顯低于2015年53.9美元的平均水平。較低燃油價格的影響隨著對沖交易的成熟已全面顯現(xiàn)?？傮w而言，燃油價格預計占航空業(yè)總開支的19.7%，與2012至2013年33.1%的較高水平相比顯著下滑。

全球經(jīng)濟：疲弱的經(jīng)濟環(huán)境成為當前的主要趨勢。國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）有望在2016年提升2.3%，與2015年2.4%的水平相比有所下降，預計會成為自2008年全球金融危機以來的最弱增長。消費性開支穩(wěn)健，但企業(yè)在儲備現(xiàn)金，盡管政府緊縮預算趨緩且利率較低，基礎(chǔ)設(shè)施開支依然沒有提速跡象。

客運需求：客運需求穩(wěn)健有力，2016年有望實現(xiàn)6.2%的增長率。然而，這與2015年7.4%的增長率相比有所放緩。運力增長預計略高于需求增加，為6.8%，載客率預計將維持在高位（80.0%），但與2015年相比略有下滑（80.4%）。收益預計將下降 7.0%。受較低燃油價格驅(qū)動的單位成本預計將下滑7.7%。總體而言，客運收入有望達到5,110億美元，低于2015年5,180億美元的水平。

貨運：貨運依然萎靡不振，需求僅增長了2.1%。航空公司采用長途寬體飛機來擴充其機隊，同時滿足強勁的客運需求增長。但此舉也為蕭條的航空貨運市場增加了貨運運力。今年，貨運收益預計將下跌8.0%。整體而言航空貨運有望創(chuàng)造496億美元的收入，低于2015年528億美元的水平。

地區(qū)多樣性

北美航空公司的財務(wù)業(yè)績依然領(lǐng)跑全球航空業(yè)，其凈利潤有望實現(xiàn)229億美元，高于2015年取得的215億美元的盈利水平。2016年，客運運力有望提升4.3%，略高于4.0%的預期需求增長，但載客率預計仍大大高于盈虧平衡水平。對于該地區(qū)航空公司而言，現(xiàn)金流十分充備，可償付債務(wù)，顯著改善資產(chǎn)負債表，并通過分紅和股份回購向股東返還大筆資金。

歐洲航空公司預計可在2016年實現(xiàn)75億美元的利潤（高于2015年74億美元的水平）。旅客運力預計將增長5.8%，高于4.9%的預期需求增加?？植乐髁x事件對某些主要旅游中心的需求影響趨緩。我們很難將歐洲航空公司的狀態(tài)描述為均衡一致。大型航空集團因強勁穩(wěn)健的長途市場而取得有力改進，但很多中小型航空公司仍需繼續(xù)努力。競爭很激烈（特別是歐洲境內(nèi)航線），而居高不下的稅收、繁重的管理和低效的基礎(chǔ)設(shè)施（特別是客運量管理）仍未得到有效解決。此外，對于多數(shù)航空公司而言，勞資雙方的預期仍存在不小鴻溝。

亞太航空公司有望在2016年實現(xiàn)78億美元的利潤，高于2015年72億美元的水平。運力有望在2016年增長9.1%，高于8.5%的需求預期增長。亞太航空公司掌握40% 的全球航空貨運市場。因此將繼續(xù)遭遇該業(yè)務(wù)領(lǐng)域停滯不前所帶來的沖擊，同時也阻礙了財務(wù)業(yè)績的改進。挑戰(zhàn)包括：因預算領(lǐng)域擴大而引發(fā)的激烈競爭，中國經(jīng)濟的重組，印度市場持續(xù)不斷的基礎(chǔ)設(shè)施和成本困境。

中東航空公司預計將實現(xiàn)16億美元的利潤，略高于2015年的14億美元。運力預計增長12.2%，高于11.2%的預期需求增加。作為高效的樞紐將繼續(xù)為該地區(qū)主要航空公司的轉(zhuǎn)機服務(wù)贏得市場份額，盡管國內(nèi)市場因經(jīng)濟收入的不斷下滑而萎靡不振。多項收費和稅收增長降低了該地區(qū)的成本競爭力，也說明該地區(qū)石油經(jīng)濟體格局發(fā)生改變。

拉美航空公司在2015年損失15億美元，但2016年預計將獲得1億美元的利潤。需求或?qū)⒃鲩L4.2%，而各大航空公司預計將運力提升3.7%。地區(qū)兩個主要經(jīng)濟體——巴西和委內(nèi)瑞拉——依然深陷經(jīng)濟和政治危機。該地區(qū)因商品價格和收入下滑而受到了不同程度的沖擊，進而導致外匯危機，令經(jīng)濟困難雪上加霜。如按本地貨幣計算，巴西和該地區(qū)其他主要商品經(jīng)濟體匯率的下滑令航空公司幾乎無法降低燃油成本，而出境公民的海外購買力也明顯下滑。

非洲航空公司2016年預計虧損5億美元，略低于2015年該地區(qū)航空公司7億美元的虧損。運力增長（5.3%）或?qū)⒊^需求增加（4.5%）。該地區(qū)各大航空公司仍需應對大量挑戰(zhàn)，其中包括長途航線的激烈競爭、阻礙非洲境內(nèi)客運量不斷增長的政治壁壘、高成本和基礎(chǔ)設(shè)施缺陷。此外，該大陸多數(shù)主要經(jīng)濟體均遭受了商品價格塌陷，收入和硬通貨流入的巨大沖擊。懸而未決的外匯危機加劇了該地區(qū)航空公司面臨的經(jīng)濟困局。

價值創(chuàng)造

航空業(yè)繼續(xù)為客戶、整體經(jīng)濟和政府增加價值：

因航空業(yè)績改善所創(chuàng)造的消費者利益十分可觀。2016年，平均往返票價（不包括附加費和各項稅費）預計將達到366美元，與1995年的水平相比下滑了62%（經(jīng)通脹因素調(diào)整后）?？瓦\量預計將達到38億人次。直飛城市組已達到18243組。

直接航空工作崗位有望在2016年提升2.8%，達到261萬個就業(yè)崗位。2016年，航空公司發(fā)放的工資總額或?qū)⑦_到1,530億美元（與2015年1440億美元的水平相比提升了6.4%）。每名員工的生產(chǎn)效率可改進3.4%，平均單位勞動成本與2015年水平相比，或?qū)⑻嵘?.1%。同時，航空公司員工的工作效率極高，在2016年，每位員工預計可創(chuàng)造100,186美元的總增加值（GVA——公司層面，相當于國內(nèi)生產(chǎn)總值）（與2015年水平相比提升了5.3%）。

2016年，航空業(yè)稅金賬單預計將增至1,180億美元，與2015年水平相比增長了5.5%。

航空公司環(huán)境績效持續(xù)改善。整個行業(yè)正全力以赴，旨在2020年之前達到每年將燃油效率提升1.5%的目標。當前分析顯示，在一個波動的年平均基礎(chǔ)上，航空業(yè)自2009年以來，已將燃油效率每年改進了2.4%，這一數(shù)值有望在未來數(shù)年成為標準。

新飛機的投資是改進燃油效率的主要驅(qū)動因素。2016年，航空公司預計將交付近1,900架全新飛機，總價值超過1,900億美元。約一半新飛機將取代燃油效率低下的老舊飛機。

航空業(yè)仍將致力于從2020年起實現(xiàn)碳中和增長。此外，除在2020年前，每年將燃油效率平均提高1.5%，整個行業(yè)還計劃在2050年前，實現(xiàn)凈排放量降低一半的長期目標（對比2005年的水平）

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