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光線傳媒一直努力接近乃至希望實(shí)現(xiàn)掌舵者王長(zhǎng)田期許的目標(biāo)——成為“中國(guó)版迪士尼”，但對(duì)比現(xiàn)實(shí)，距離還較遠(yuǎn)。

2014年4月，王長(zhǎng)田透露了光線傳媒的發(fā)展模板，光線傳媒未來(lái)將投資一個(gè)囊括游戲公司、動(dòng)畫公司、主題公園公司在內(nèi)的集群，立足于電視、電影，按照“內(nèi)容+渠道+衍生品”的模式布局全產(chǎn)業(yè)鏈。

也就在2014年，光線傳媒開始了“進(jìn)擊”式實(shí)景娛樂(lè)布局。當(dāng)年6月，光線傳媒宣布與上海閔行區(qū)達(dá)成協(xié)議，在閔行浦江鎮(zhèn)建設(shè)“中國(guó)電影世界項(xiàng)目”，面積1200畝，投資100億。

光線傳媒董事長(zhǎng)王長(zhǎng)田

2016年8月，投資100億元的“光線中國(guó)電影世界主題樂(lè)園綜合體”擬落戶大連金普新區(qū)。

2017年6月，光線傳媒與湖南省商務(wù)廳投促局洽談，擬將“光線中國(guó)電影世界”項(xiàng)目落戶長(zhǎng)株潭地區(qū)，項(xiàng)目占地1000畝左右；7月，光線傳媒成立現(xiàn)場(chǎng)娛樂(lè)公司，增加進(jìn)軍實(shí)景娛樂(lè)的實(shí)施主體；12月22日，光線與揚(yáng)州江都區(qū)政府簽訂中國(guó)電影世界項(xiàng)目合作框架協(xié)議，項(xiàng)目規(guī)劃占地4150畝，總投資100億元。

可與此對(duì)應(yīng)的是，上述項(xiàng)目目前都處于無(wú)進(jìn)展?fàn)顟B(tài)或洽談中，尚無(wú)實(shí)質(zhì)落地者。

對(duì)比華誼兄弟等競(jìng)品，光線傳媒的規(guī)劃制定并不算太遲，但落地卻已拉開一段不小的距離。

內(nèi)外強(qiáng)環(huán)伺，實(shí)景娛樂(lè)市場(chǎng)版圖正加速拼接，留給光線傳媒的時(shí)間和空間，已然不多，光線傳媒何處去？

土地，實(shí)景娛樂(lè)項(xiàng)目的命門？ 

按既定計(jì)劃，光線傳媒擬在上海閔行區(qū)建設(shè)的“中國(guó)電影世界”項(xiàng)目，擬建設(shè)包括少林文化體驗(yàn)中心、武俠世界、魔幻世界、童話世界、影視攝制基地、文化企業(yè)辦公區(qū)及配套商業(yè)等項(xiàng)目，是集影視劇拍攝、旅游體驗(yàn)、文化休閑和影視產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)為一體的綜合性文化旅游中心和文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展基地。

計(jì)劃落空。閔行區(qū)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)2016年2月初的《閔行區(qū)經(jīng)委2015年工作總結(jié)暨2016年工作要點(diǎn)》顯示，光線傳媒項(xiàng)目的推進(jìn)進(jìn)度慢于預(yù)期。但未寫明這一項(xiàng)目是否指“中國(guó)電影世界”項(xiàng)目。

截至目前，這一“中國(guó)電影世界”項(xiàng)目尚無(wú)開工建設(shè)等進(jìn)一步實(shí)質(zhì)性信息。有業(yè)內(nèi)知情人士告訴執(zhí)惠，“中國(guó)電影世界”項(xiàng)目一點(diǎn)動(dòng)靜都沒(méi)有，雖暫不明確具體緣由，但有一點(diǎn)可以肯定，即上海不可能給土地再建主題公園了，迪士尼完全能夠滿足上海作為旅游目的地的需求，而其他主題公園不可能超過(guò)迪士尼，況且上海還有歡樂(lè)谷。

該人士猜測(cè)認(rèn)為，光線傳媒的“中國(guó)電影世界”項(xiàng)目目的不是建設(shè)主題公園，而是想要土地，用地沒(méi)能審批下來(lái)，可能也就放棄了這一項(xiàng)目。

對(duì)上述信息，執(zhí)惠尚未能聯(lián)系到所涉上海相關(guān)部門予以置評(píng)。光線傳媒董秘辦人士對(duì)執(zhí)惠表示，對(duì)“政府沒(méi)能批準(zhǔn)項(xiàng)目用地”的信息沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)，這些情況也不確定是否屬實(shí)，需進(jìn)一步核實(shí)。

土地在主題公園類項(xiàng)目、特色小鎮(zhèn)等項(xiàng)目中，顯現(xiàn)出難以替代的重要性，尤在IP不夠強(qiáng)大時(shí)更為明顯。土地是連接項(xiàng)目其他參與者興趣的關(guān)鍵一環(huán)，比如吸引地產(chǎn)開發(fā)商的加入，華誼兄弟是其中顯例。

執(zhí)惠梳理資料發(fā)現(xiàn)，華誼兄弟的多個(gè)實(shí)景娛樂(lè)項(xiàng)目背后都有地產(chǎn)公司的身影。馮小剛電影公社助推當(dāng)年合作項(xiàng)目——觀瀾湖銷售額超8億元，問(wèn)鼎當(dāng)年?？诘摹颁N售冠軍”；南京影視小鎮(zhèn)背后的資本支持方是恒大集團(tuán)；2017年6月中旬，恒大地產(chǎn)集團(tuán)武漢有限公司與華誼兄弟（天津）實(shí)景娛樂(lè)有限公司共同成立武漢恒誼電影文化有限公司；7月前后，河北承德舉行貿(mào)易洽談會(huì)，簽約項(xiàng)目中，恒大華誼兄弟（承德）電影城被視為重點(diǎn)項(xiàng)目。

這些項(xiàng)目與地產(chǎn)的“捆綁”，雖多陷入圈地嫌疑，但卻是中國(guó)主題公園類項(xiàng)目目前難以避免的選擇。一方面，大部分實(shí)景娛樂(lè)項(xiàng)目或主題公園類項(xiàng)目因前期投資成本大，幾十億、上百億乃至幾百億不等，后期運(yùn)營(yíng)回報(bào)周期又較為漫長(zhǎng)，多容易面臨虧損或艱難盈利局面；另一方面，傳統(tǒng)的工業(yè)用地緊張、價(jià)格高昂，但以影視、主題公園等文化旅游概念拿地，價(jià)格可大量縮減，獲地后一部分用于項(xiàng)目建設(shè)，更多土地建設(shè)酒店、餐飲、住宅等配套設(shè)施，營(yíng)收用于反哺項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)。

以華誼兄弟來(lái)說(shuō)，其實(shí)景娛樂(lè)項(xiàng)目基本采取輕資產(chǎn)模式，即以品牌授權(quán)為核心，以門票分成和股權(quán)收益來(lái)支持長(zhǎng)期發(fā)展。華誼兄弟將項(xiàng)目的具體運(yùn)營(yíng)交給合作方來(lái)執(zhí)行，前期收取品牌授權(quán)費(fèi)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間收取營(yíng)業(yè)收入分成和管理服務(wù)費(fèi)。

華誼兄弟2016年財(cái)報(bào)顯示，品牌授權(quán)和實(shí)景娛樂(lè)板塊的營(yíng)收約2.569億元，占總營(yíng)收比例雖小，但營(yíng)收增勢(shì)明顯。

光線傳媒在揚(yáng)州江都區(qū)的項(xiàng)目規(guī)劃占地4150畝，體量更巨。光線傳媒董秘辦人士對(duì)執(zhí)惠表示，光線在揚(yáng)州江都區(qū)的項(xiàng)目百億投資也不可能全由光線傳媒投入。光線傳媒此前的公告顯示，這一項(xiàng)目擬采用BOT(建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-移交)+BOO(建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng))模式。但上述人士表示，目前還沒(méi)有實(shí)質(zhì)的協(xié)議來(lái)約定具體的模式，還在談合作的各種可能性，所建設(shè)項(xiàng)目的權(quán)屬、經(jīng)營(yíng)權(quán)歸屬，在和政府簽訂的最終協(xié)議里會(huì)進(jìn)行約定，目前還沒(méi)有一個(gè)明確說(shuō)法。

在執(zhí)惠問(wèn)及所談投資對(duì)象是否有地產(chǎn)商時(shí)，該人士表示不清楚。

“落后者”光線傳媒

上海項(xiàng)目暫無(wú)音訊，揚(yáng)州項(xiàng)目尚處于框架協(xié)議中，光線傳媒在大連的項(xiàng)目也不夠樂(lè)觀，其本計(jì)劃在2017年開工建設(shè)。執(zhí)惠查看光線傳媒2017年三季度報(bào)告，發(fā)現(xiàn)“在建工程”一欄空白。

大連金普新區(qū)商務(wù)局工作人員告訴執(zhí)惠，“光線中國(guó)電影世界主題樂(lè)園綜合體”項(xiàng)目還在洽談中，不便透露具體細(xì)節(jié)。對(duì)于項(xiàng)目延遲是否也是用地批復(fù)出了問(wèn)題的質(zhì)疑，該工作人員表示并非如此。光線傳媒董秘辦人士對(duì)此也未予以具體置評(píng)。

在實(shí)景娛樂(lè)的布局和落地上，光線傳媒已落后于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

據(jù)揚(yáng)州江都區(qū)官方披露信息，光線傳媒在江都區(qū)的項(xiàng)目分3期建設(shè)，今年8月18日正式開工，整體工程計(jì)劃2021年建成投入運(yùn)營(yíng)。另外，大連項(xiàng)目現(xiàn)已延遲，其“2019年一期投入運(yùn)營(yíng)，2022年二期開園”的計(jì)劃自然也難言樂(lè)觀。

反觀華誼兄弟，早在2011年，即向?qū)嵕皧蕵?lè)公司（華誼兄弟的全資子公司）增資1.1億元，負(fù)責(zé)實(shí)景娛樂(lè)項(xiàng)目的開發(fā)與運(yùn)營(yíng)。直至目前，華誼兄弟已在華南、華中、華東、東北四區(qū)共簽約20個(gè)項(xiàng)目，由實(shí)景娛樂(lè)團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)創(chuàng)意設(shè)計(jì)與運(yùn)營(yíng)。

據(jù)媒體報(bào)道稱，華誼兄弟在蘇州、鄭州、長(zhǎng)沙、南京等四地的實(shí)景娛樂(lè)項(xiàng)目將于2018年陸續(xù)開業(yè)。對(duì)此，華誼兄弟董秘辦人士回應(yīng)執(zhí)惠稱，這些項(xiàng)目“進(jìn)入在建狀態(tài)，并相繼開工，正有序推進(jìn)”。

另以萬(wàn)達(dá)此前打包賣掉的13個(gè)文旅項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，西雙版納、南昌、合肥和哈爾濱4地項(xiàng)目已開業(yè)運(yùn)營(yíng)，無(wú)錫、青島、廣州、成都、重慶、桂林、濟(jì)南、昆明和?？诘捻?xiàng)目按計(jì)劃將分別在2018年至2021年建成開業(yè)。   

而諸如華強(qiáng)方特也已計(jì)劃在浙江臺(tái)州投資百億元，建設(shè)主題樂(lè)園……不完全統(tǒng)計(jì)下，更多的文旅項(xiàng)目正不斷被規(guī)劃、落地。

也就是說(shuō)，就算光線傳媒揚(yáng)州與大連的項(xiàng)目能夠按計(jì)劃開業(yè)運(yùn)營(yíng)，那時(shí)的市場(chǎng)也非今日可語(yǔ)。

且光線傳媒實(shí)景娛樂(lè)項(xiàng)目，現(xiàn)今已面臨諸強(qiáng)環(huán)伺、競(jìng)爭(zhēng)激烈的局面。

執(zhí)惠不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上海的迪士尼、歡樂(lè)谷、錦江樂(lè)園、長(zhǎng)風(fēng)海洋世界，浙江的中華恐龍園、嬉戲谷、橫店影視城、宋城演藝、方特東方神畫、象山影視城，江蘇的蘇州樂(lè)園、東方鹽湖城旅游度假區(qū)、南通探險(xiǎn)王國(guó)，安徽的蕪湖方特歡樂(lè)世界等，將對(duì)光線傳媒的揚(yáng)州項(xiàng)目形成挑戰(zhàn)。

其大連項(xiàng)目也將面對(duì)大連圣亞海洋世界、皇家海洋樂(lè)園、大連老虎灘海洋公園、大連發(fā)現(xiàn)王國(guó)主題公園、東方好萊塢長(zhǎng)影世界城等的直接競(jìng)爭(zhēng)。

由此，兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是：光線傳媒實(shí)景娛樂(lè)的布局為何會(huì)落后？現(xiàn)已落后的局面下，為何還要繼續(xù)大手筆布局?

土地與資本或是光線傳媒一度的瓶頸所在。地方政府傳統(tǒng)的賣地思維已多有改觀，加上特色小鎮(zhèn)政策的推動(dòng)，影視主題等主題公園項(xiàng)目受到地方政府的歡迎，這給光線傳媒布局上海、大連和揚(yáng)州等地，提供了契機(jī)。但市場(chǎng)的變換、國(guó)家政策的調(diào)控變化，又帶來(lái)了不少變數(shù)，政府批地態(tài)度改變。

另外，主題公園的巨量建設(shè)資金，對(duì)影視公司形成挑戰(zhàn)，光線傳媒自身難以完全撬動(dòng)，對(duì)于大筆投入或有所顧慮。

土地與資本其中之一沒(méi)有及時(shí)跟上，或者兩者沒(méi)有及時(shí)形成協(xié)同效應(yīng)，都將對(duì)項(xiàng)目落地帶來(lái)直接影響。

而光線傳媒仍在謀求布局的緣由，或更多是出于業(yè)務(wù)方面的考慮。

光線傳媒的財(cái)報(bào)顯示，2016年公司電影相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入12.34億元，同比下降5.84%，是2014年以來(lái)公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)上的首次下滑。2017年前三季度包括電影在內(nèi)等主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增加超3.6億元，但毛利減少超0.6億元，同比下降10.7%。其中電視劇、游戲及其他收入同比都下滑明顯。

此前就有質(zhì)疑認(rèn)為，光線傳媒加大實(shí)景娛樂(lè)項(xiàng)目布局，是為了緩解電影及衍生品業(yè)務(wù)盈利速度下滑、業(yè)績(jī)主要依靠投資收益、游戲投資不盡人意等問(wèn)題帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力，尋求在電影業(yè)發(fā)展不夠樂(lè)觀的現(xiàn)狀下，尋求其他業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

對(duì)此，光線傳媒董秘辦人士回應(yīng)執(zhí)惠稱，光線傳媒布局實(shí)景娛樂(lè)，并不能說(shuō)是主營(yíng)業(yè)務(wù)不好才去做，因?yàn)榇饲皯?zhàn)略布局已經(jīng)有這個(gè)，也花了很長(zhǎng)時(shí)間去談項(xiàng)目并努力推進(jìn)，比較看好實(shí)景娛樂(lè)的發(fā)展。雖然在大家看來(lái)，今年光線傳媒?jīng)]有以前那么多的爆款電影上映，票房收入不是很高，但并不代表主營(yíng)業(yè)務(wù)不好，也不是因?yàn)檫@個(gè)去做揚(yáng)州江都區(qū)的項(xiàng)目。

據(jù)其透露，光線傳媒會(huì)全力推進(jìn)揚(yáng)州江都區(qū)項(xiàng)目的發(fā)展，如果能順利開展并做下去，對(duì)公司帶來(lái)利好，公司將在實(shí)景娛樂(lè)方面有更多布局，“這是一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)布局，很難有立竿見(jiàn)影的收益，要形成協(xié)同效應(yīng)的板塊?！?/p>

可是，光線傳媒或已陷入一步晚、步步晚的境況，如何擺脫“落后者”角色，難言輕松。