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登錄“萬達(dá)體育和傳奇影業(yè)都要開展資本運(yùn)作,今年要出成績?!?/p>
在2018年年會(huì)上,王健林就曾高調(diào)公布萬達(dá)體育的發(fā)展規(guī)劃,如今,時(shí)間走到2018年中期,王健林的諾言也迎來了兌現(xiàn)時(shí)間。
日前,有媒體消息稱,萬達(dá)體育向美國證券交易委員會(huì)提交了招股書,準(zhǔn)備在美國納斯達(dá)克上市,股票代碼為WSG,暫定籌資額5億美元。
隨后,觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體致電萬達(dá)集團(tuán)相關(guān)人員,該人士對萬達(dá)體育即將登陸美國資本市場的相關(guān)情況并未否認(rèn)。
赴美上市,對涉足體育事業(yè)25年時(shí)間的萬達(dá)集團(tuán)而言,無疑是旗下體育平臺(tái)邁向新階段的標(biāo)志,但在中美貿(mào)易摩擦持續(xù)升級(jí),影響不斷擴(kuò)大的今天,萬達(dá)體育要成功進(jìn)軍美國資本市場還需擁有“初生牛犢不怕虎”的勇氣。
差的時(shí)機(jī)與赴美IPO
6月7日,美國證券交易監(jiān)督委員會(huì)網(wǎng)站披露了萬達(dá)體育IPO招股說明書,萬達(dá)體育準(zhǔn)備在美國納斯達(dá)克上市,最多融資5億美元,股票代碼為“WSG”,承銷商包括摩根士丹利、德意志銀行、花旗集團(tuán)、海通國際、中金公司、中信里昂證券。
實(shí)際上,這并不是萬達(dá)體育第一次傳出上市的消息。
早在2016年,王健林就曾給萬達(dá)體育定下“小目標(biāo)”,“在2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤至少要做到十位數(shù),或者幾個(gè)十位數(shù),最終要在資本市場上市”。在2018年年會(huì)上,王健林再度提出萬達(dá)提出開展資本運(yùn)作的想法。進(jìn)入2019年初,萬達(dá)體育秘密地向美國證監(jiān)會(huì)提交了上市申請文件的消息傳來。
時(shí)至今日,萬達(dá)體育的上市路徑終于成功敲定。對此,熟悉萬達(dá)的人士向觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體表示,萬達(dá)集團(tuán)一直在推進(jìn)體育平臺(tái)上市的事情。
財(cái)經(jīng)評論員嚴(yán)躍進(jìn)也表示,近期萬達(dá)在具體經(jīng)營方面,頻頻涉足體育產(chǎn)業(yè),這也充分證明了其較好的發(fā)展態(tài)勢。未來此類企業(yè)通過上市,能夠?qū)⑵錁I(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。
但市場上也傳來了不同的聲音。
“當(dāng)下是很差的時(shí)機(jī)啊”,隨著中美貿(mào)易摩擦日趨激烈,企業(yè)面臨著前所未有的新局面,奧陸資本首席投資官蔡金強(qiáng)更是用“很差”、“極差”來形容其對當(dāng)前資本環(huán)境下企業(yè)赴美上市的擔(dān)憂。
實(shí)際上,受限于貿(mào)易博弈的壓力,正在尋求赴美上市的公司受到了很大程度的限制。此前,美國證監(jiān)會(huì)與美國公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)管委員會(huì)更是聯(lián)合發(fā)布聲明稱,如果重大的信息障礙持續(xù)存在,對美國上市公司采取補(bǔ)救措施可能是必要或適當(dāng)?shù)?。而過去的補(bǔ)救措施例如:施以更嚴(yán)格的信披要求,以及施加更多的新證券發(fā)行限制。
因此,蔡金強(qiáng)認(rèn)為,美國最近對中國赴美上市的公司進(jìn)行了限制,所以美國的大型機(jī)構(gòu)在認(rèn)購中國公司的IPO上應(yīng)該會(huì)很小心,“以前買了的也賣不掉,沒辦法,至于新的,他何必淌這趟渾水?”
與此同時(shí),另一方面,從近期赴美上市的中國企業(yè)來看,暴漲暴跌、破發(fā)等情況頻頻出現(xiàn),美國市場似乎成為了摸不透的謎。
蔚來汽車美國上市后歷經(jīng)暴漲暴跌,不足一個(gè)月就跌破發(fā)行價(jià);瑞幸咖啡更是在赴美上市的第四個(gè)交易日花光了所有運(yùn)氣值,一路下跌;中芯國際宣布從紐交所退市,阿里巴巴更在10日宣布將在數(shù)周內(nèi)提交香港IPO申請......
“現(xiàn)在全球的股市都不太好,大家對這個(gè)時(shí)候上市的所謂的獨(dú)角獸等企業(yè)都不是很相信,在大家看來,這些企業(yè)其實(shí)都是在圈錢”,蔡金強(qiáng)分析道。
但熟悉萬達(dá)的人士則認(rèn)為:“大環(huán)境是不好,但是它(萬達(dá)體育)更適合在美股上市”。
該人士提及,萬達(dá)體育旗下95%以上的業(yè)務(wù)來自海外,包括盈方體育傳媒,幾個(gè)重大賽事的轉(zhuǎn)播權(quán)以及世界鐵人三項(xiàng)賽等業(yè)務(wù)都在歐美市場,因此,萬達(dá)體育可能更適合在美股上市。
王健林的上市時(shí)點(diǎn)
對王健林而言,上市時(shí)間點(diǎn)的選擇無疑是其職業(yè)生涯的一大痛點(diǎn)。
2014年,萬達(dá)商管在香港聯(lián)交所上市,但上市之后,其市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于內(nèi)地A股上市的房地產(chǎn)企業(yè)。但王健林是個(gè)“知錯(cuò)就改”的人,上市兩年后,萬達(dá)商管宣布從港股退市,從此踏入回A的征程。
彼時(shí),有媒體分析稱,萬達(dá)商管并未在最好的時(shí)間登陸香港資本市場,導(dǎo)致后期出現(xiàn)估值偏差。
但是,2016年恰逢國內(nèi)回歸潮起、政策收緊、打擊借殼上市等等,導(dǎo)致一眾中資股回歸路漫漫,萬達(dá)商管借殼登陸A股失敗后,回A的路程依舊遙遠(yuǎn)。
據(jù)證監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的消息,萬達(dá)商業(yè)的上市計(jì)劃經(jīng)過漫長的排隊(duì)與等待后,如今處于擱淺的狀態(tài),自2月起,萬達(dá)商業(yè)就一直掛上了“中止審核”的標(biāo)簽。
不得不說,王健林或許將所有的運(yùn)氣都用在了別的地方,才會(huì)一次又一次的撞上“冰山”。
如今,中美貿(mào)易摩擦已進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期,在這個(gè)節(jié)點(diǎn)上,王健林再次帶著他的萬達(dá)體育走向美國資本市場,其如何能夠受到資本市場的青睞,能否成功上市受到關(guān)注。
實(shí)際上,數(shù)據(jù)顯示,2018年全年,赴美上市的中國企業(yè)的數(shù)量達(dá)到36家,融資額度為94億美元,同比2017年增長57%及147%。彼時(shí),美國美林銀行分析稱,2018年中國企業(yè)赴美IPO數(shù)量激增的原因,是因?yàn)榕c歐洲和亞洲相比,在美國股市上市時(shí)和在流通市場上容易獲得較高價(jià)格。
顯然,王健林是想乘著中概股赴美上市的東風(fēng),將萬達(dá)體育以較高的價(jià)格推入資本市場,但不巧的是,場外因素成為了萬達(dá)體育上市的最大阻力。
盡管大環(huán)境不太理想,但萬達(dá)體育已沒有反悔的機(jī)會(huì)了,蔡金強(qiáng)表示,“它已經(jīng)改不了,箭在弦上,不得不發(fā)”。
在他看來,未來赴美IPO的企業(yè)會(huì)大量的減少,因?yàn)檎叩娘L(fēng)險(xiǎn)是不可測的,但盡管如此,企業(yè)還是需要通過上市讓早期進(jìn)來的PE/VC退出。
或許,對萬達(dá)而言,選擇這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上市也稍顯無奈,未來,其如何在美國資本市場逆風(fēng)前行依舊等待時(shí)間的檢驗(yàn)。
*本文來源:觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng),原標(biāo)題:《解局 | 萬達(dá)體育赴美IPO的資本冰山》。
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