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登錄第一財經(jīng)記者最新獲得的一份海航集團(tuán)公司債券報告,披露了海航集團(tuán)上半年的業(yè)績和債務(wù)情況。
2019年上半年,海航集團(tuán)虧損35.2億元(去年上半年盈利41.7億元),雖然一直在進(jìn)行資產(chǎn)處置,但上半年的資產(chǎn)負(fù)債率不降反升,仍有超過7000億債務(wù)待償。
為何虧損35億
過去一年來,化解流動性危機(jī),聚焦航空主業(yè),加快出售資產(chǎn),是海航集團(tuán)主要在做的幾件事,這也是獲得政府(銀行)更多支持的前提。
2018年6月12日,央行主持的專題會議上,為陷入流動性危機(jī)的海航定了性:海航的問題是流動性問題,要給企業(yè)機(jī)會,企業(yè)則要全力自救,并接受嚴(yán)格監(jiān)管,同時要聚焦航空運(yùn)輸主業(yè),實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。
隨后,由國開行等組成的債權(quán)人協(xié)調(diào)機(jī)制工作組成立,用兩個月時間完成了對海航的盡職調(diào)查,并直接參與了海航重新梳理資產(chǎn)處置進(jìn)度,以及一攬子救助計劃。
也就是從那時開始,海航的資產(chǎn)處置力度不斷加大,去年一年內(nèi)就處置了約3000億資產(chǎn),清理了300多家公司,刀尖主要面向金融、地產(chǎn)等非航空資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。
比如金融方面放棄收購華安保險和渤海信托、轉(zhuǎn)讓新光海航人壽、賣掉皖江金控、賣出聯(lián)訊證券,地產(chǎn)方面賣出高價拍得的香港啟德三個地塊、上海土地、海南地產(chǎn)、深圳海航城、北京海南航空大廈等多個項(xiàng)目。
進(jìn)入2019年,資產(chǎn)處置仍在繼續(xù),半年財務(wù)報告也顯示,由于出售部分子公司及業(yè)務(wù),導(dǎo)致海航集團(tuán)旗下幾乎所有業(yè)務(wù)板塊的收入和成本都出現(xiàn)了較大的下降。
海航集團(tuán)還將上半年虧損歸因于“處理資產(chǎn)產(chǎn)生虧損”,意味著不少資產(chǎn)“虧本”出售。
如今在海航集團(tuán)的官網(wǎng)上,原來的七個產(chǎn)業(yè)集團(tuán)已經(jīng)縮減為兩個:海航航空和海航物流,航空板塊主要包括客貨運(yùn)和通用航空,物流板塊則包括商貿(mào)物流,基礎(chǔ)設(shè)施投資及機(jī)場管理。此外,還有航空租賃和科技作為“兩輔”事業(yè)部。
負(fù)債率不降反升
上半年的財務(wù)報告還顯示,海航集團(tuán)的總資產(chǎn)下降了8%,縮水近900億元,不過總負(fù)債仍高達(dá)7067.26億元,雖然較去年同期下降了6%,但資產(chǎn)負(fù)債率不降反升,仍比上年同期增加了2%到72.07%。
從半年財務(wù)報告來看,海航集團(tuán)仍面臨不小的還本付息壓力:截至上半年末,公司手持現(xiàn)金405.95億(上年同期為1082億),卻需要應(yīng)對超過5500億的借款(報告期末借款總額 5548.23 億元,上年末借款總額 5703.25 億元) ,其中短期借款就達(dá)到950.71億元(一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債780.58億元,同比增加5%),此外還有2156.01億元的長期借款,以及1229.21億元的應(yīng)付債券。
對此,多位分析人士認(rèn)為,未來除了繼續(xù)加速推進(jìn)資產(chǎn)處置,如何提高自身業(yè)務(wù)的“造血能力”,也是海航集團(tuán)之后需要重點(diǎn)做的。
值得注意的是,作為海航集團(tuán)一直以來的主要“造血機(jī)器”,航空主業(yè)上市公司海航控股(600021)上半年的凈利潤為5.03億元,雖然扭轉(zhuǎn)了去年全年虧損36億的窘境,但上半年來自各地政府的航線補(bǔ)貼貢獻(xiàn)不?。ㄉ习肽戢@得的航線補(bǔ)貼10.38億元)。
事實(shí)上,即使在海航集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模最大時的鼎盛時期,航空業(yè)務(wù)也一直是集團(tuán)的主要“造血機(jī)器”。比如2017年上半年,海航控股(600221)的凈利潤為11.47億元,而整個海航集團(tuán)的凈利潤只有8.12億元。
在此之前,航空主業(yè)也是海航集團(tuán)重要的“輸血機(jī)器”, 在披露2018年年報時,海航控股就曾披露一份控股股東及其他關(guān)聯(lián)方占用資金情況的專項(xiàng)報告,稱海航集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方在2018年以海航控股為主體,申請了三筆銀行貸款,用于清償其境內(nèi)外公開市場債券,金額總計達(dá)65.7億元,截至2018 年 12 月 31 日尚未償還。
不過據(jù)記者了解,最近海航集團(tuán)按照“上級”精神,制定了旗下航空公司封閉運(yùn)營的框架方案,要求不得挪用封閉運(yùn)營企業(yè)資金,以聚焦主業(yè)隔離風(fēng)險,加快恢復(fù)封閉運(yùn)營企業(yè)的造血能力。
目前除了“五星”海南航空,海航旗下的國內(nèi)12家航空公司,都在復(fù)制西部航空的低成本模式,推出差異化產(chǎn)品和服務(wù),海航集團(tuán)層面也成立了增收節(jié)支工作小組,喊出了航空央企們也在高喊的“過緊日子”。
不久前,國泰宣布完成收購香港快運(yùn)航空,這也是海航系下首家正式易主的航空公司,而公司旗下此前一直在尋求當(dāng)?shù)卣①Y甚至控股的航空公司,目前都還沒有正式交割,包括已經(jīng)披露要被首旅集團(tuán)絕對控股的首都航空,以及與烏魯木齊市政府和廣西政府簽過增資擴(kuò)股框架協(xié)議的烏魯木齊航空和北部灣航空。
*本文來源:第一財經(jīng)報道,作者:陳姍姍,原標(biāo)題:《獨(dú)家|海航集團(tuán)上半年虧損35億,7000億流動性危機(jī)何時解》。
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