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浮沉27載:海航的勇氣與榮耀,迷失與選擇

大交通 本文作者:曉雙 2020-03-04
工作組進(jìn)駐對(duì)海航集團(tuán)實(shí)施救助管理,結(jié)果可能是包括集團(tuán)本身、債權(quán)人、投資者,以及地方政府等的多方受益。

誕生于海南的航空公司

1985年,為了適應(yīng)民用航空業(yè)發(fā)展的需要,培養(yǎng)航空企業(yè)的自主經(jīng)營(yíng)能力,國(guó)務(wù)院開始進(jìn)行民航體制改革,中國(guó)民用航空業(yè)由民航局一統(tǒng)天下的局面打破了,各地紛紛成立地方性航空公司。

1988年,海南成立經(jīng)濟(jì)特區(qū),當(dāng)時(shí)的大英山機(jī)場(chǎng)客流迅速升高。1989年,海南省政府投資1000萬(wàn)元籌建的海南省航空公司。海航創(chuàng)辦人之一陳峰在2017年接受搜狐專訪時(shí)透露,海南省航空公司成立初期沒有資金買飛機(jī),是租用軍方的飛機(jī)來(lái)作客機(jī)使用。

股份制時(shí)代

1991年,當(dāng)股份制的企業(yè)改革試點(diǎn)在國(guó)內(nèi)悄然興起時(shí),海南省航空公司向海南省政府提出了實(shí)行股份制改造的申請(qǐng)。

1992年9月8日,海南省股份制試點(diǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組允許海航以定向募集方式進(jìn)行規(guī)范化股份制改造。從1992年7月海南省政府批準(zhǔn),到按規(guī)范化股份制企業(yè)改組成全國(guó)第一家股份制的航空企業(yè)的海南航空股份有限公司,僅用了10個(gè)月的時(shí)間。之后,海航進(jìn)行了由17家發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份,加上向社會(huì)法人以及內(nèi)部職工募股,在三個(gè)月內(nèi)募集到2.5億元股本金。

1993年1月8日,海航在海南省工商行政管理局登記,注冊(cè)資本為25010萬(wàn)元,總股本為25010萬(wàn)股,成為全國(guó)第一家股份制航空企業(yè)。公司運(yùn)營(yíng)的第一批兩架波音737-300,大約7000萬(wàn)美元是海南交通銀行融資租賃給海航的,交行看中了民用航空的能力,沒有任何抵押擔(dān)保。5月,海南省航空公司正式開航運(yùn)營(yíng),首航北京。年底,海航已經(jīng)開通了通達(dá)全國(guó)主要大中城市的15條航線,主營(yíng)銷售收入1.173億元人民幣,利潤(rùn)總額6876萬(wàn)元人民幣,創(chuàng)下了中國(guó)民航企業(yè)當(dāng)年?duì)I運(yùn)當(dāng)年贏利的歷史紀(jì)錄。

1995年9月,海航向索羅斯量子基金定向發(fā)行了1.0004億外資股,募集股本金2500萬(wàn)美元。

1997年6月,海航7100萬(wàn)B股在上海證券交易所上市,同年,正式更名為海南航空股份有限公司。

海航的崛起

1998年4月16日,海南海航控股有限公司在海南省工商行政管理局注冊(cè)成立。

1999年11月,海航1.64億A股在上海證券交易所發(fā)行,海航從此開啟了急速擴(kuò)張版圖的道路。

2000年1月將企業(yè)名稱變更為“海南海航控股(集團(tuán))有限公司”,當(dāng)年6月變更名稱為“海航控股(集團(tuán))有限公司”,之后又于2001年1月變更名稱為“海航集團(tuán)有限公司”。經(jīng)營(yíng)范圍涉及航空運(yùn)輸及機(jī)場(chǎng)的投資與管理;酒店及高爾夫球場(chǎng)的投資與管理;信息技術(shù)服務(wù);飛機(jī)及航材進(jìn)出口貿(mào)易;能源、交通、新技術(shù)、新材料的投資開發(fā)及股權(quán)運(yùn)作以及境內(nèi)勞務(wù)及商務(wù)服務(wù)中介代理。

2000年8月是海航重要的一個(gè)時(shí)點(diǎn),短短一個(gè)月內(nèi),海航通過(guò)上市融到大量資金的海南航空在重組時(shí)獲得了美蘭機(jī)場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)權(quán),出資7.84億元控股海口美蘭國(guó)際機(jī)場(chǎng),成為中國(guó)第一家控股機(jī)場(chǎng)的航空公司。同時(shí),海航酒店集團(tuán)成立,海航控股(集團(tuán))有限公司與長(zhǎng)安航空公司合作組建長(zhǎng)安航空有限責(zé)任公司,開啟了全國(guó)布局的戰(zhàn)略。

2002年11月18日,美蘭機(jī)場(chǎng)在香港H股掛牌上市,融資規(guī)模約一億美元。

移轉(zhuǎn)騰挪

1998年,海航向中國(guó)銀行申請(qǐng)65億授信額度。

2000年1月,中國(guó)銀行與海航簽訂了《銀企合作協(xié)議》,根據(jù)協(xié)議,中國(guó)銀行向海航提供意向性融資額度80億元人民幣。隨后中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行向海航貸款11億元人民幣用以支持海航購(gòu)進(jìn)飛機(jī)。同年9月,中國(guó)工商銀行發(fā)布通知給予海航最高綜合授信。同月中國(guó)建設(shè)銀行與海航簽署了《中國(guó)建設(shè)銀行與海航集團(tuán)戰(zhàn)略合作協(xié)議》,向海航提供包括人民幣、外幣貸款、資金清算和結(jié)算、存款、電子和網(wǎng)上銀行及管理咨詢等廣泛優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

2001年10月30日,海南航空與美國(guó)摩根大通銀行融資購(gòu)機(jī)簽字儀式在美國(guó)紐約正式舉行。這項(xiàng)總金額為2.5億美元的融資是自美國(guó)9·11以來(lái),中國(guó)企業(yè)在海外籌集到的最大的一筆融資。海南航空用這筆融資購(gòu)買了5架波音737-800型客機(jī)。另外,海航也通過(guò)美國(guó)進(jìn)出口銀行的長(zhǎng)期低利率貸款。

2002年,海航再次取得中國(guó)工商銀行提供的40.66億貸款。同期,國(guó)外的融資也蜂擁而至,1998年海航與中國(guó)銀行紐約分行、美國(guó)大通銀行合作,成功地在美國(guó)發(fā)行3.5億美元企業(yè)債券用于購(gòu)買 B737-800/400型飛機(jī)。此次借債時(shí)間為13年,利率僅3%-4%。

到2002年底,海航財(cái)報(bào)顯示資產(chǎn)194.01億,是1999年上市年財(cái)報(bào)上66億的三倍。而這四年的凈利潤(rùn)是6.42億。


并購(gòu)重組之路

2000年8月,海南航空股份有限公司、海航控股(集團(tuán))有限公司與長(zhǎng)安航空公司合作組建長(zhǎng)安航空有限責(zé)任公司。

2001年2月,海航集團(tuán)、神華集團(tuán)重組中國(guó)新華航空公司;7月海航集團(tuán)、長(zhǎng)安航空有限責(zé)任公司、山西航空公司合作組建山西航空有限責(zé)任公司。

2003年5月,海航集團(tuán)與西安民生集團(tuán)進(jìn)行股權(quán)重組;2003年SARS疫情爆發(fā),海南航空(在2017年6月更名為“海航控股”)2003年年報(bào)宣布虧損14.74億元。海南省出資15億,注資海航。

2004年,海航機(jī)場(chǎng)管理公司更名為海航機(jī)場(chǎng)集團(tuán),并在當(dāng)年對(duì)鳳凰機(jī)場(chǎng)進(jìn)行重組。

多元化戰(zhàn)略

2008年,海航地產(chǎn)成立。借著海口大英山舊機(jī)場(chǎng)改造的時(shí)機(jī),在市中心大英山CBD儲(chǔ)備了大量地塊,總面積約為3000畝,并在三亞、興隆、保亭、陵水等地儲(chǔ)備了大約529萬(wàn)平方米優(yōu)質(zhì)土地資源,一度成為海南省本土最大的房地產(chǎn)企業(yè),并在北京、上海、廣州、深圳、武漢等20多個(gè)城市有持有項(xiàng)目。

2012年11月,海航旅業(yè)游輪游艇管理有限公司正式成立,成為中國(guó)內(nèi)地首家擁有豪華游輪的公司。

2014年10月,北京優(yōu)聯(lián)耳鼻喉醫(yī)院落成。

2015年11月,海航旅游集團(tuán)戰(zhàn)略投資途牛旅游網(wǎng),持有途牛的24.1%的股份,成為其第一大股東

2016年12月,海航集團(tuán)成立海航科技集團(tuán)有限公司。

高光時(shí)刻

2009-2016年是海航最輝煌的八年,也是利潤(rùn)最高的八年。

2011年,海南航空榮膺世界第七家SKYTRAX五星航空公司,此后連續(xù)保持這一榮譽(yù)。

截至2016年年底海航累計(jì)公益慈善總投入逾100億元,4次榮獲“中華慈善獎(jiǎng)”;獲“南南獎(jiǎng)——企業(yè)社會(huì)責(zé)任獎(jiǎng)”等數(shù)十項(xiàng)社會(huì)責(zé)任大獎(jiǎng),海航集團(tuán)將其約22%股權(quán)捐贈(zèng)給海南省慈航公益基金會(huì),使該會(huì)成為海航集團(tuán)單一最大股東。為社會(huì)提供就業(yè)崗位逾41萬(wàn)個(gè),1993-2018年,25年來(lái)累計(jì)為國(guó)家納稅逾600億元 ,其中為海南省創(chuàng)造稅收200多億元。主業(yè)航空板塊服務(wù)質(zhì)量,也受到國(guó)內(nèi)外一致好評(píng)。

此外,海航還擁有業(yè)界領(lǐng)先公務(wù)機(jī)運(yùn)營(yíng)商金鹿公務(wù),運(yùn)營(yíng)和管理80余架公務(wù)機(jī);渤海租賃作為海航在飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的核心布局,分別于2015年、2016年收購(gòu)愛爾蘭飛機(jī)租賃公司Avolon及美國(guó)CIT集團(tuán)的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù),發(fā)展成為全球第三大飛機(jī)租賃公司,旗下自有、管理和訂單機(jī)隊(duì)規(guī)模逾1000架,打破了國(guó)際飛機(jī)租賃市場(chǎng)被西方企業(yè)巨頭長(zhǎng)期壟斷的格局。

海航收購(gòu)來(lái)的航空地面服務(wù)公司Swissport,是全球業(yè)內(nèi)罕有其匹的優(yōu)良品牌,在五大洲50個(gè)國(guó)家的315家機(jī)場(chǎng)擁有業(yè)務(wù),代表850多家客戶每年為全球2.65億旅客和470萬(wàn)噸貨物服務(wù)。旗下SRT(瑞航技術(shù)),是集機(jī)身、發(fā)動(dòng)機(jī)、航材服務(wù)和航空技術(shù)培訓(xùn)為一體的獨(dú)立第三方綜合性維修、維護(hù)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)商,為1000余架飛機(jī)提供服務(wù)。

作為海航集團(tuán)的最大造血機(jī)之一的地產(chǎn)板塊卻發(fā)展緩慢。據(jù)包郵區(qū)微信公號(hào)的文章稱,2014年,海航地產(chǎn)的銷售額就達(dá)到175億,到了2016年底,下降到100億。

用“買買買”實(shí)現(xiàn)海外擴(kuò)張

2010年,海航集團(tuán)成功收購(gòu)澳大利亞ALLCO航空租賃業(yè)務(wù)。同年11月,收購(gòu)?fù)炼鋗y TECHINIC維修公司股權(quán);收購(gòu)數(shù)家位于悉尼的酒店,交易總額達(dá)810萬(wàn)美元。從此,海航集團(tuán)通過(guò)“買買買”境外并購(gòu)的方式,實(shí)現(xiàn)了海外業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

2011年1月,收購(gòu)香港康泰股權(quán);7月,投資土耳其ACT貨運(yùn)航空公司;12月,收購(gòu)全球五大集裝箱租賃公司之一SEACO。

2012年9月,收購(gòu)加納AWA航空;10月,收購(gòu)法國(guó)藍(lán)鷹航空48%股權(quán)。

2013年4月,收購(gòu)歐洲第三大連鎖集團(tuán)NH酒店集團(tuán)20%股權(quán);5月,收購(gòu)澳大利亞Arena航校80%股權(quán)。

2014年11月,增持NH酒店集團(tuán)股權(quán)至29.5%,成為最大股東。

2015年1月,渤海租賃收購(gòu)Cronos;6月,收購(gòu)紅獅酒店15%股份;7月,收購(gòu)全球最大航空地面及貨運(yùn)服務(wù)商Swissport100%股權(quán);10月,收購(gòu)藍(lán)色航空23.7%股份。

2016年1月,渤海租賃收購(gòu)飛機(jī)租賃公司Avolon Holdings Ltd. 100%股權(quán);4月,收購(gòu)卡爾森酒店集團(tuán)100%股權(quán);7月,收購(gòu)世界第一航空餐飲公司Gategroup;10月,65億美元購(gòu)買黑石持有的25%希爾頓股份,成為希爾頓單一最大股東;12月,收購(gòu)全球最大IT產(chǎn)品分銷和供應(yīng)鏈服務(wù)商Lngram Micro。

據(jù)普華永道數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2016年前十大海外并購(gòu)交易中,海航系占據(jù)了3席,海航累計(jì)海外投資高達(dá)450億美元。

2017年4月,100億美元收購(gòu)CIT集團(tuán)航空租賃業(yè)務(wù);5月,增持德意志銀行股份至9.92%。

榮耀的背后

2015年7月,海航集團(tuán)首次登榜《財(cái)富》世界500強(qiáng)。

2016年7月,海航集團(tuán)榮膺2016《財(cái)富》世界500強(qiáng)第353位,2017年海航集團(tuán)以總資產(chǎn)1.5萬(wàn)億躍居《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜單第170位 。海航成為了體量驚人的多元化巨無(wú)霸企業(yè),旗下不僅擁有中國(guó)第四大航空公司,業(yè)務(wù)橫跨酒店、旅游、物流、零售、地產(chǎn)、金融等多個(gè)領(lǐng)域。據(jù)功夫財(cái)經(jīng)報(bào)道稱,海航全世界擁有41萬(wàn)名員工(當(dāng)中約30萬(wàn)人分布在中國(guó)境外,約50%收入來(lái)自海外),34家上市公司,總資產(chǎn)超過(guò)1.2萬(wàn)億元;2016年收入達(dá)6000億元人民幣。海航集團(tuán)官網(wǎng)顯示,海航集團(tuán)是一家跨國(guó)企業(yè)集團(tuán),旗下參控股航空公司14家,海航集團(tuán)境外投資6大洲,境外總資產(chǎn)逾3300億元,擁有境外企業(yè)45家,員工近29萬(wàn)人。

同時(shí),與海航的資產(chǎn)一起快速膨脹的還有債務(wù),據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示,旗下的17家上市公司負(fù)債高達(dá)6000多億元,其中A股10家公司中8家負(fù)債率大幅攀升。曾經(jīng)那段瘋狂“掃貨”的時(shí)光里,海航總資產(chǎn)一直飆升,短短3年內(nèi)就相當(dāng)于又造了三個(gè)新的海航。

2019年數(shù)據(jù)用三季度替代。數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind數(shù)據(jù)庫(kù)  制圖/李新瑤

2017年6月,海航集團(tuán)副董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官譚向東在接受BBC采訪時(shí)表示,盡管中國(guó)政府近幾年對(duì)資金外流的管控非常嚴(yán)格,但海航的投資活動(dòng)仍然獲得了政府的支持,其中一個(gè)重要原因就是海航將資金投向了“一帶一路”沿線國(guó)家。

“賣賣賣”

2017年底,海航公開數(shù)據(jù)總體債務(wù)規(guī)模為2500億元左右。但根據(jù)中房報(bào)的統(tǒng)計(jì),海航光上市公司體系的總負(fù)債就將近6000億,每年光利息就得付出156億。

據(jù)澎湃新聞稱,海航實(shí)業(yè)從2017年年底開始為北京、上海、蘇州、嘉興、??诘攘鶄€(gè)城市的地產(chǎn)項(xiàng)目尋求買家。

2018年1月中旬,海航對(duì)外承認(rèn)海航的流動(dòng)性問題。11月中旬,海航集團(tuán)董事長(zhǎng)陳峰在接受《財(cái)經(jīng)》專訪時(shí)透露,2018年以來(lái)海航已處置近3000億元的非主業(yè)資產(chǎn)。原則上非主業(yè)業(yè)務(wù)剝離、非健康產(chǎn)業(yè)退出,未來(lái)聚焦航空運(yùn)輸主業(yè),非主業(yè)堅(jiān)決不要了。2018是海航的甩賣年,海航集團(tuán)甩賣(包括出售的確切消息)的資產(chǎn)達(dá)到26項(xiàng),合計(jì)交易價(jià)格接近600億元。出售的資產(chǎn)大部分為不動(dòng)產(chǎn)且多在境外,合計(jì)452.86億元,占2018年甩賣資產(chǎn)的89.15%。2018年7月14日海航控股發(fā)布6月份財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),隨即2018年7月20日復(fù)盤后連續(xù)兩個(gè)交易日收盤價(jià)格跌幅偏離值累計(jì)超過(guò)20%。

2018年11月20日,海航地產(chǎn)宣布更名,原海航地產(chǎn)集團(tuán)有限公司變更為海南島臨空產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司,海航地產(chǎn)官微名稱也隨之變更為“海航臨空”。

自救之路漫漫

2019年是海航集團(tuán)董事長(zhǎng)陳峰歸來(lái)后的第一年,他一回來(lái)就大刀闊斧完成近3000億元規(guī)模的資產(chǎn)出售,清理了300多家公司,處置對(duì)象主要為國(guó)內(nèi)外金融、地產(chǎn)等非航空資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。

2018年11月29日,海航以“為進(jìn)一步推動(dòng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)健康發(fā)展,促進(jìn)公司做強(qiáng)、做精”為由向以國(guó)家開發(fā)銀行為牽頭行的銀團(tuán)申請(qǐng)貸款共計(jì)75億元人民幣。12月13日,上交所向海航控股發(fā)出關(guān)于資產(chǎn)購(gòu)買及出售關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的問詢函。

2019年6月11日,向國(guó)開行申請(qǐng)貸款 51.174 億元人民幣。此次申請(qǐng),海航在“進(jìn)一步推動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)健康發(fā)展”的前半句,寫上了“為接續(xù)公司存量到期貸款”。12 月13日,海航控股向國(guó)開行海南分行申請(qǐng)的另外40億元人民幣的貸款的理由,是“為促進(jìn)公司資金流動(dòng)的穩(wěn)定性”。1月22日,海航控股2019年年度業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)計(jì)2019年度實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈,為上市公司股東創(chuàng)造凈利潤(rùn)45,000萬(wàn)元至67,500萬(wàn)元。

并未被“接管”

2019年的年報(bào)正式公布前,2020年2月29日下午,海航集團(tuán)官方宣布:海南省人民政府牽頭成立了“海南省海航集團(tuán)聯(lián)合工作組”,將全面協(xié)助、全力推進(jìn)海航集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置工作。

海航集團(tuán)表示,自2017年末爆發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以來(lái),海航集團(tuán)積極開展“自救”,但未能徹底化解風(fēng)險(xiǎn)。受2020年初“新冠肺炎”疫情疊加影響,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有加劇趨勢(shì)。

陳峰在新年獻(xiàn)詞中,把2020年稱為是海航化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的決勝之年?!柏瀼芈鋵?shí)好化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的整體方案,不僅是海航的主體責(zé)任,也是政治責(zé)任。在這場(chǎng)將近兩年、曠日持久的奮戰(zhàn)中,在資金短缺,工資遲發(fā)、緩發(fā)的情況下,海南航空連續(xù)第9年蟬聯(lián)SKYTRAX‘五星航空公司’稱號(hào),并在全球航空公司TOP10排名中上升至第7位,守住了中華民族的世界級(jí)航空品牌?!焙:皆诠嬷蟹Q,海航集團(tuán)對(duì)聯(lián)合工作組的職能定位是全面協(xié)助、全力推進(jìn)海航集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置工作。

作為海南本土影響力最大也是最有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè),海南省政府也會(huì)盡力幫助海航度過(guò)危機(jī)。據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道稱,過(guò)去一年,除了海航控股外,幾乎所有海航系航司,都在與當(dāng)?shù)卣⒄勗鲑Y或重組,包括烏魯木齊航空、首都航空、北部灣航空、西部航空都陸續(xù)與當(dāng)?shù)卣炇鹆酥亟M框架協(xié)議。但到目前為止,還沒有一家正式交割,這意味著,這些航司仍然屬于海航集團(tuán)。

據(jù)兩名權(quán)威知情人士向第一財(cái)經(jīng)表示,工作組進(jìn)駐對(duì)海航集團(tuán)實(shí)施救助管理,結(jié)果可能是包括集團(tuán)本身、債權(quán)人、投資者,以及地方政府等的多方受益。

*本文來(lái)源:界面海南,作者:曉雙,原標(biāo)題浮沉27載:海航的勇氣與榮耀,迷失與選擇。

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