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登錄武漢三特索道集團(tuán)股份有限公司成立于1989年,是武漢市第一家股份制改革試點的民營高科技企業(yè)。2007年8月17日,公司股票在深圳證券交易所掛牌上市。公司第一股東是武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司,其中艾路明持有當(dāng)代科技24.88%股權(quán)。
1996
1996年公司以索道業(yè)務(wù)為切入點進(jìn)入景區(qū)運(yùn)營領(lǐng)域,開辟華山索道,高毛利率的索道業(yè)務(wù)讓公司覓得商機(jī)。后續(xù)開發(fā)海南猴島、廬山等知名山地觀光型景區(qū)。然而愿意開放給民營企業(yè)的觀光型山地資源相對有限,能夠掌握上游的景區(qū)資源才是公司長遠(yuǎn)發(fā)展的道路,公司將模式從單一索道業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)椤八鞯?景區(qū)”的模式來開展。
2002
2002年公司從索道運(yùn)營門票業(yè)務(wù)分成模式逐步向景區(qū)開發(fā)和管理拓展,開拓梵凈山景區(qū)、南漳三特古兵寨文化旅游區(qū)、咸豐坪壩營等。同時開發(fā)索道業(yè)務(wù),將索道業(yè)務(wù)植入到景區(qū)中實現(xiàn)盈利模式的多樣化。
2010
自2010年起,在觀光游向度假休閑游轉(zhuǎn)變、團(tuán)隊游模式向自由行模式轉(zhuǎn)變的市場變化中,公司將景區(qū)業(yè)務(wù)的重點從觀光型景區(qū)向休閑度假目的地轉(zhuǎn)變,在原有觀光型景區(qū)基礎(chǔ)之上開發(fā)休閑度假產(chǎn)品,投資開發(fā)海南猴島的浪漫天緣主打休閑度假目的地,同時收購千島湖索道進(jìn)行改造運(yùn)營。
2013
2013年起公司采用更多元化業(yè)態(tài)開發(fā)的方式進(jìn)軍旅游地產(chǎn)領(lǐng)域,定位一站式休閑度假目的地,加大對高端酒店、商業(yè)物業(yè)的開發(fā)力度,并推出周邊休閑游品牌--“田野牧歌”,以品牌化、標(biāo)準(zhǔn)化、連鎖布局的方式開拓全國項目,目前正在建設(shè)中的崇陽溫泉、千島湖牧心谷、克什克騰旗景區(qū)都屬于該品牌旗下,儲備中的項目有武漢大余灣、天臺山、石門木蘭小鎮(zhèn)旅游度假區(qū)等。
公司目前在全國范圍內(nèi)擁有20 個左右的景區(qū)資源項目,多以二三四線景區(qū)項目為主,主要分布在湖北、浙江、貴州、內(nèi)蒙、廣東、海南、福建等省市。公司目前經(jīng)營開發(fā)的旅游項目主要有:陜西華山索道、海南猴島跨海索道、廬山三疊泉有軌纜車、珠海石景山索道(滑道)、內(nèi)蒙古克什克騰旗青山索道、廣州白云山滑道(極限運(yùn)動中心)、海南陵水猴島公園、海南定安塔嶺飛禽世界等、貴州梵凈山景區(qū)及索道、陜西華山賓館、福建武夷山武夷源生態(tài)旅游區(qū)、湖北神農(nóng)架木魚鎮(zhèn)民俗風(fēng)情商業(yè)街、湖北咸豐坪壩營生態(tài)旅游區(qū)、海南猴島浪漫天緣海上旅游項目等。
同時,公司還擁有浙江淳安千島湖牧心谷、浙江安吉大竹海、湖北武漢大余灣以及湖北黃岡天臺山景區(qū)、內(nèi)蒙古赤峰西拉沐淪等5個儲備項目,景區(qū)資源儲備十分豐富。公司所儲備的項目資源能夠為公司“田野牧歌”模式提供景區(qū)資源,為公司能夠?qū)崿F(xiàn)高盈利的模式創(chuàng)造條件。
加快多業(yè)態(tài)連鎖旅游目的地建設(shè),豐富“田野牧歌”品牌
為進(jìn)一步豐富公司經(jīng)營范圍及業(yè)務(wù)領(lǐng)域,增加主營業(yè)務(wù)收入來源,2014年公司提出創(chuàng)立“田野牧歌”系列景區(qū)和休閑度假營地品牌。為此公司先后啟動崇陽、咸豐、猴島、克旗等項目,以豐富“田野牧歌”這一品牌,與此同時,公司也加快了“三特營地”項目的建設(shè),積極打造市場化、差異化、有競爭力的多業(yè)態(tài)連鎖旅游目的地。
崇陽是我國六大溫泉之鄉(xiāng)的其中之一,溫泉旅游區(qū)所處的雋水河蘊(yùn)含豐富溫泉資源,呈現(xiàn)山水田園原生態(tài)、多樣性資源特征,具備開發(fā)休閑度假旅游產(chǎn)品的良好條件。預(yù)計溫泉景觀項目的年均凈利潤為675萬元,溫泉小鎮(zhèn)一一期地產(chǎn)項目的年均凈利潤為328萬元。
項目位于湘鄂贛三省交界,武漢近郊1小時車程,距崇陽縣城北5公里,距京珠高速赤壁段20公里??傄?guī)劃面積8800 余畝,其中建設(shè)用地1100余畝??偼顿Y額1.35億元,5900萬元用于溫泉及景觀項目的投資,7600萬元用于溫泉小鎮(zhèn)旅游地產(chǎn)項目的投資。
景區(qū)依托區(qū)域內(nèi)完整的溫泉、雋水、竹林、田園、古村等原生態(tài)的旅游資源,以“一核六片”的開發(fā)格局,打造鄉(xiāng)村休閑旅游聚落和綜合性養(yǎng)生休閑度假目的地。初步構(gòu)建一個以自然生態(tài)資源為主,輔以溫泉、漂流等項目,集山水觀光、鄉(xiāng)村休閑、探險拓展等功能于一體的綜合性原生態(tài)旅游區(qū)。
業(yè)態(tài)的運(yùn)作模式主要包括民宿、精品酒店、度假村、旅游地產(chǎn)等,酒店會引入酒店管家的方式,所有權(quán)掌握在自己手里,租給當(dāng)?shù)剞r(nóng)民去經(jīng)營。
物業(yè)部分將引入分時度假、產(chǎn)權(quán)交換等商業(yè)模式,加大旅游地產(chǎn)的銷售力度,同時采用售后回租等方式保證公司對這些項目的統(tǒng)一運(yùn)營,保證公司旅游物業(yè)產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量。預(yù)計溫泉、景觀項目回收期10 年,溫泉小鎮(zhèn)一期地產(chǎn)項目回收期6.4 年。
景點內(nèi)容和配套設(shè)施有燕子埡公園、雋水河漂流、浪口濕地公園、桂花林場生態(tài)公園、冷家休閑農(nóng)莊,同時配套建設(shè)浪口森林溫泉和南林村冷泉樂園項目。會所內(nèi)建有19 棟溫泉別墅和69 間四季養(yǎng)生房、生態(tài)水景房、竹林禪意房等風(fēng)格各異的客房。每棟別墅均帶有私屬庭院及溫泉泡池,足不出戶可享受湯泉之樂。
崇陽目前尚無知名的觀光型景區(qū),旅游吸引力的輻射范圍為區(qū)域型景點項目,主要客群以湘鄂贛3 小時車程范圍的本地居民為主。
從景點內(nèi)容和配套設(shè)施來看,以生態(tài)觀光為主,輔以溫泉和漂流等休閑設(shè)施,客單價介于傳統(tǒng)觀光景區(qū)的門票經(jīng)濟(jì)和度假產(chǎn)品之間。
而對于溫泉度假區(qū)的規(guī)劃設(shè)計及建設(shè),有一些設(shè)計要素需要注意:
流水
目前很多度假區(qū)的溫泉游泳池均為同一的矩形或圓形,不僅彼此難以區(qū)分,而且多是不流動的水體,給人以死水一潭的感覺,自然沒有活的溫泉氛圍。只要一根竹管懸在浴池之上,同時設(shè)定相同流量的出口,就可以解決這一問題。
材料應(yīng)用
溫泉池底可考慮選用木質(zhì)材料,如柏木,既有香氣又能起到防滑的作用。溫泉沐浴區(qū)的岸上鋪草編做地板,既防滑又與自然親近。溫泉池壁及扶手等材料應(yīng)充分考慮溫泉水的腐蝕性及酸堿性,選取防腐耐用的材料。
光線
對于一些室內(nèi)的溫泉洗浴空間,光線的處理尤為重要。有的時候,大片的自然光線從頂部進(jìn)入,使室內(nèi)氣氛幽暗而靜謐,從而創(chuàng)造出一種神圣的感覺。有的時候,光從窗戶進(jìn)來,像箭一般刺進(jìn)水中,在水波中舞蹈,再撞向墻壁,游走不定。有的時候,光從頂篷的縫隙中幽幽地滲透到石墻壁上,擴(kuò)散到蒸汽中,再消失在水聲里。
霧
彌漫的霧靄使溫泉更顯安全,也能夠增加其神秘感,引人入勝。對于熱泉而言,露天的溫差已經(jīng)足以使其產(chǎn)生蒸汽,只要注意溫泉池周邊的環(huán)境營造,用石材和植被使其不太空曠、蒸汽不致過快逃逸即可。而對于溫泉及不感泉,可能需要利用霧森等裝置。
夜景
朦朧的夜景能夠豐富溫泉洗浴環(huán)境的景觀表征。通過路燈、石燈籠、池底燈等光源組成靜溢的光環(huán)境,以及投射在樹叢間、石頭上、溫泉里所產(chǎn)生的光線效果,結(jié)合明月繁星的晴朗夜空,使溫泉的夜色更為迷人。
聲音
聲音能夠很好地塑造洗浴氛圍,一般而言,溫泉地應(yīng)配輕柔溫雅的音樂,發(fā)音裝置應(yīng)毫不張揚(yáng)的隱藏在環(huán)境之中,使整個清新的空氣中漂浮著令人心神蕩漾的柔軟音樂??梢愿鶕?jù)場地的特性選擇不同個性的音樂,如絲竹、禪樂等,也可巧妙地利用自然的聲音,如催人入夢的海浪聲、低聲喃呢的鳥叫蟲鳴、鎮(zhèn)定心弦的松濤。這些聲音都可以更好地營造安靜休閑的場所感覺,更利于游客進(jìn)行溫泉體驗。
除崇陽溫泉度假區(qū)之外,“田野牧歌”系列主要項目如下:
公司借力于“田野牧歌”項目成為周邊游旅游目的地綜合開發(fā)商和運(yùn)營商,將索道、觀光景區(qū)、休閑度假營地的開發(fā)和經(jīng)營有機(jī)結(jié)合,打造旅游目的地品牌:先獲得城市近郊周邊(2 小時車程之內(nèi))的核心景區(qū)資源,然后以索道或纜車業(yè)務(wù)作為景區(qū)開拓的安全壁壘,吸引觀光客群的同時逐步培育景區(qū)成熟度,分期建設(shè)配套設(shè)施如精品酒店、戶外營地、運(yùn)動休憩設(shè)施、景觀資源等,滲透度假散客市場,延長停留時間的同時可以大幅度提升客單價。
同時,依托所掌握的各業(yè)態(tài)旅游資源, 包括自駕車營地、精品酒店、度假屋、商業(yè)街等產(chǎn)品模塊,在形成標(biāo)準(zhǔn)化連鎖經(jīng)營的同時提升公司單個項目的盈利能力,綜合打造“田野牧歌”休閑度假營地。
田野牧歌模式在試點運(yùn)營成熟后,具有全國布局和快速復(fù)制擴(kuò)張的能力,因此此模式在周邊游市場快速發(fā)展的前景下具備非常好的成長彈性?!疤镆澳粮琛睂崒俾糜蔚禺a(chǎn)開發(fā)模式,業(yè)態(tài)經(jīng)營的相對靈活性,同時具備旅游項目的經(jīng)營和物業(yè)的銷售租賃,公司在旅游項目領(lǐng)域的運(yùn)作能力已在傳統(tǒng)觀光景區(qū)和索道業(yè)務(wù)中得到市場檢驗。而物業(yè)部分會待到景區(qū)培育成熟后再出售/租用,基礎(chǔ)設(shè)施和配套完善,溢價空間較高,引入的分時度假、產(chǎn)權(quán)交換等商業(yè)模式,能為公司帶來較好的業(yè)績回報。
旅游地產(chǎn)項目的投資額高(投資額起步10 億)而回報期(平均需8-10年時間)相對較長,對規(guī)劃、開發(fā)和運(yùn)營環(huán)節(jié)的要求非常高,因此進(jìn)入門檻相對較高。而公司具備索道業(yè)務(wù)的行業(yè)相對壟斷能力和景區(qū)運(yùn)營管理經(jīng)驗,兼具民營企業(yè)的市場開拓能力和適應(yīng)能力,在旅游類公司(相對于房地產(chǎn)企業(yè)而言)中具備旅游地產(chǎn)項目開發(fā)運(yùn)作極強(qiáng)的競爭能力和安全邊際。
外延收購,豐富城市周邊休閑游產(chǎn)業(yè)鏈
公司2012至2014年利潤增長為負(fù),2015 年主業(yè)業(yè)績轉(zhuǎn)好,從總體上來看公司毛利率維持在50%左右的高水平,其中索道運(yùn)營、旅游地產(chǎn)和溫泉業(yè)務(wù)的毛利率相對較高,分別為63%、53%和45%。實現(xiàn)營業(yè)收入4.3 億元,同比增長11%,營業(yè)收入增速相對保持穩(wěn)定,其中公司的索道業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù),其營業(yè)收入占比為67.50%,營業(yè)利潤占比為81.6%,歸屬于上市公司股東的凈利潤為4300 萬元。
實現(xiàn)扭虧為盈的局面,主要原因是公司旗下各個子公司的業(yè)績總體良好,主要的子公司經(jīng)營情況穩(wěn)定增長,培育期的子公司實現(xiàn)扭虧為盈,其次公司通過轉(zhuǎn)讓神農(nóng)架物業(yè)公司的76%的股權(quán)實現(xiàn)了投資收益的增加,從而實現(xiàn)2015年凈利潤扭虧為盈,確保了全年盈利。
公司擬以增發(fā)+現(xiàn)金方式收購楓彩生態(tài) 100%股權(quán)(交易對價為 24.82億)并募集配套資金,契合周邊游趨勢,減緩資金壓力,進(jìn)一步強(qiáng)化公司景區(qū)打造及運(yùn)營能力,豐富“田野牧歌”品牌內(nèi)容,品牌連鎖戰(zhàn)略持續(xù)深入,加速打造旅游綜合開發(fā)商。
以18.58 元發(fā)行股份1.18億股及支付2.97 億元現(xiàn)金向藍(lán)森環(huán)保等8 家企業(yè)以及其他自然人購買楓彩生態(tài)100%股權(quán),同時公司以18.58 元/股非公開發(fā)行5274 萬股募集9.8 億配套資金,用以支付現(xiàn)金交易對價、償還銀行貸款、補(bǔ)充流動資金及投資開發(fā)各景區(qū)“三特營地”項目。交易完成后,三特索道將持有楓彩生態(tài)100%的股權(quán),有望與公司的景區(qū)索道資產(chǎn)形成協(xié)同作用,實現(xiàn)資源互補(bǔ)作用。
楓彩生態(tài)是一家以高檔苗木、花卉培育、繁殖、種植及銷售為主營業(yè)務(wù)的企業(yè),目前公司主要運(yùn)營與各地政府合作建設(shè)的有機(jī)彩色觀光園,與三特索道主營業(yè)務(wù)相契合。根據(jù)收購評估報告中的預(yù)測數(shù)據(jù),楓彩生態(tài)2016-2020年的營業(yè)收入年復(fù)合增長率為10.1%,凈利潤年復(fù)合增長率為10.2%,同時楓彩生態(tài)承諾2016、2017、2018年扣非凈利潤分別不低于1.8億元、2.4億元以及2.54億元,盈利能力出色。
地域上三特索道與楓彩生態(tài)互補(bǔ),實現(xiàn)空間范圍的擴(kuò)張;公司的索道景區(qū)業(yè)務(wù)主要集中在二三線城市,包括貴州、陜西、海南、湖北、江西、浙江、廣東、福建、內(nèi)蒙等地區(qū),其中貴州和陜西地區(qū)是三特索道的收入主營地,貴州及陜西地區(qū)創(chuàng)造的收入占比分別為26.24%及25.80%,能夠與楓彩生態(tài)的地域范圍形成互補(bǔ),楓彩生態(tài)在全國各地設(shè)立了子公司,以青島、北京、南京、上海、合肥、沁水等六大主要苗木種植基地為主,楓彩生態(tài)的加入會擴(kuò)大三特索道的空間范圍,實現(xiàn)地域范圍的互補(bǔ)優(yōu)勢。
目前,由于定增標(biāo)的楓彩生態(tài)的實際控制人牽涉楓彩生態(tài)股權(quán)轉(zhuǎn)讓訴訟案,同時公司無法按時完成項目重新評估,公司申請了中止證監(jiān)會對定增材料的審查,增大了本次收購的不確定性。但無論最終成功與否,預(yù)計均不會影響公司通過外延收購,布局城市周邊休閑游的長期發(fā)展戰(zhàn)略。
總結(jié)
三特索道作為極少數(shù)具備景區(qū)開發(fā)和運(yùn)營管理的民營企業(yè),在經(jīng)歷過項目培育期的盈虧拐點和資金的瓶頸期后,通過推出“田園牧歌”品牌,打造崇陽、咸豐、克旗等項目,并推進(jìn)千島湖、大余灣等儲備項目,通過更為多元化的產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)模塊(高端精品酒店、度假屋、自駕車營地、商用物業(yè)等)滿足消費(fèi)者的需求,同時通過外延收購,布局城市周邊休閑游,后期具有較大發(fā)展?jié)摿Α?/p>
* 本文由執(zhí)惠入駐媒體復(fù)世文旅智庫發(fā)表,作者陳默。
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