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在我熟悉的財(cái)經(jīng)領(lǐng)袖中，沈南鵬屬于完美型男人。聰明，帥氣，學(xué)歷從中國(guó)名校到美國(guó)常青藤；職業(yè)履歷從上世紀(jì)90年代初在華爾街起步，然后到香港為國(guó)際投行開拓中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)，1999年互聯(lián)網(wǎng)潮起時(shí)創(chuàng)業(yè)，作為攜程、如家創(chuàng)始人之一把它們帶進(jìn)納斯達(dá)克。

最近的十幾年，超級(jí)勤奮的沈南鵬轉(zhuǎn)入投資領(lǐng)域，先是作為天使投資人投資了分眾、易居，接著將全球頂級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)紅杉資本引入中國(guó)，現(xiàn)在他是紅杉資本全球三個(gè)執(zhí)行合伙人之一。在他的領(lǐng)導(dǎo)下，紅杉資本中國(guó)基金投資了300多家公司，業(yè)界流傳著“你可能不認(rèn)識(shí)沈南鵬，但一定在用他投資的公司的服務(wù)”、“他買下了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的一半”、“他有膽識(shí)在姚明5歲時(shí)就投資，而我可能在姚明20歲時(shí)都不敢做出投資決定”等等說(shuō)法。馬化騰今年在一個(gè)公開演講中說(shuō)，沈南鵬是中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)最成功的投資人，“我們騰訊過(guò)去也投了數(shù)百億美元的投資，基本上每一個(gè)項(xiàng)目都會(huì)看到沈南鵬的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)在一兩年前進(jìn)去了，所以他的眼光非常獨(dú)到，也非常好”。

沈南鵬熱心公益，是“中國(guó)民間諾貝爾獎(jiǎng)”——“未來(lái)科學(xué)大獎(jiǎng)”的捐助人、耶魯大學(xué)中國(guó)中心的重要捐贈(zèng)人，今年他又捐資設(shè)立上海交通大學(xué)專注醫(yī)學(xué)研究的基金。

沈南鵬認(rèn)為優(yōu)秀的資本是能夠?yàn)樯鐣?huì)創(chuàng)造更大價(jià)值的資本。他在7年前主導(dǎo)了對(duì)農(nóng)村小額信貸社會(huì)企業(yè)——中和農(nóng)信的投資，重點(diǎn)解決貧困地區(qū)精準(zhǔn)扶貧到農(nóng)戶的最后100米；今年7月，在香港生活了20多年的他聯(lián)合香港高校和科技界的十余位科學(xué)家，發(fā)起旨在“發(fā)掘香港青年的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)潛力、支持科技研發(fā)由校園實(shí)驗(yàn)室走向廣闊市場(chǎng)”的“HONGKONGX科技創(chuàng)業(yè)平臺(tái)”，務(wù)實(shí)地幫助創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目走向市場(chǎng)。

學(xué)得好，做得好，中國(guó)美國(guó)兩個(gè)市場(chǎng)都通曉，當(dāng)企業(yè)家和投資家都成功。能齊家也能助天下，以至于電視劇《歡樂頌》熱播時(shí)，很多人都說(shuō)他是男主角譚宗明的原型。

我和沈南鵬早就認(rèn)識(shí)，交流也不少，但直到最近做了一次比較充分的采訪。此次采訪，給我留下的最深刻印象是兩點(diǎn)，一是他堅(jiān)持投資人應(yīng)該定位于“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”、“創(chuàng)業(yè)者旁邊的副駕駛”，盡力幫助創(chuàng)業(yè)者，絕不越俎代庖；二是他認(rèn)為今天私募股權(quán)基金不投資中國(guó)就不可能成為世界級(jí)的投資機(jī)構(gòu)。創(chuàng)立于1972年美國(guó)硅谷，曾投資過(guò)思科、雅虎、蘋果、谷歌等企業(yè)的紅杉資本，基于在中國(guó)的投資實(shí)踐，有可能在新的全球化投資中做得更出色。

我相信沈南鵬的感受是真實(shí)的。在投資這個(gè)領(lǐng)域，歷史可能正在出現(xiàn)一個(gè)新坐標(biāo)，就是從“向全世界推廣美國(guó)故事和美國(guó)模式”到“向全世界講中國(guó)故事和中國(guó)方法”。在這個(gè)背景下采訪沈南鵬，會(huì)帶來(lái)一些新的啟發(fā)和意義。

幸運(yùn)與沖動(dòng)

秦朔：為做這個(gè)采訪我看了不少資料。去年紅杉中國(guó)十周年年會(huì)，你演講感謝你們投資的公司時(shí)說(shuō)，從京東商城到唯品會(huì)，從美團(tuán)到大眾點(diǎn)評(píng)，從華大基因到全棉時(shí)代，從中通快遞到德邦物流，從諾亞財(cái)富到拍拍貸，從韓后化妝品到小樣乳酸菌，從餓了么到趕集網(wǎng)，從今日頭條到秒拍&小咖秀……投了這么多好項(xiàng)目，你個(gè)人的教育、工作、家庭都很好，是不是覺得很幸運(yùn)？

沈南鵬：挺幸運(yùn)的。在從小到大的過(guò)程中，我可能算是“學(xué)霸”吧，1985年上大學(xué)，趕上第一屆高考免試，我進(jìn)了上海交大的試點(diǎn)班。進(jìn)去后，我覺得我的智商跟里面的一些人比有差距。但是很幸運(yùn)，我后面有很多路走對(duì)了，有一些是我自己選的，還有些是這個(gè)時(shí)代的大潮推著我做了一些非常正確的選擇，包括留學(xué)、回國(guó)、創(chuàng)業(yè)，真的是這些很幸運(yùn)的選擇幫了我。我想每一個(gè)人的成功都來(lái)自于幸運(yùn)的軌跡，也有自己的努力。

秦朔：時(shí)勢(shì)造英雄，但你身上應(yīng)該也有一些特質(zhì)，讓你能夠把握時(shí)代的機(jī)遇。

沈南鵬：首先我是非常樂觀的，特別是在情況不那么明顯利好、或者市場(chǎng)比較低迷的時(shí)候，始終保持樂觀。記得我剛進(jìn)華爾街時(shí)，當(dāng)時(shí)有不少人都說(shuō)華人很難在主流金融界混出來(lái)，確實(shí)也對(duì)。但沒想到兩年后，由于外資投行到中國(guó)開拓內(nèi)地市場(chǎng)業(yè)務(wù)，我們的角色就可以發(fā)揮出來(lái)了，有了一席之地。

第二個(gè)，我做對(duì)了一個(gè)很重要的判斷，就是過(guò)去10年、20年、30年“l(fā)ong China”（做多中國(guó)），20年前很多人真的不那么看好中國(guó)，有各種擔(dān)憂，但是從最近二十年來(lái)看，凡是成功地做出很大事業(yè)的中國(guó)企業(yè)家，他們身上都有一個(gè)共同的詞叫“l(fā)ong China”。

第三個(gè)，我總是懷有一顆好奇心。不管當(dāng)初進(jìn)華爾街還是后來(lái)創(chuàng)業(yè)、做投資，我都保持著好奇心，覺得做這些事本身很有意思：我會(huì)想為什么這么多公司能成功？原因是什么？在這個(gè)過(guò)程中我很enjoy，也一直都在學(xué)習(xí)。

當(dāng)你在市場(chǎng)上從業(yè)15年、20年以后，很多東西你可能認(rèn)為是理所當(dāng)然的，但世界恰恰不能想當(dāng)然。像我這樣年紀(jì)的投資人，今天必須還要有很強(qiáng)的好奇心去了解嶄新的東西，否則就會(huì)被時(shí)代拋棄。

秦朔：現(xiàn)在中國(guó)很多年輕人夢(mèng)寐以求的選擇都是“常青藤大學(xué)+金融界工作”，你對(duì)他們有什么話說(shuō)？

沈南鵬：在大學(xué)里選擇一個(gè)專業(yè)比如數(shù)學(xué)、物理，去成為“專家”這是重要的，但更重要的是讓你學(xué)會(huì)在多種可能性當(dāng)中，做出理智成功的選擇。人生其實(shí)就是不斷的選擇，優(yōu)秀的高校好的“培訓(xùn)”，就是培養(yǎng)你在事件面前做出正確的判斷。對(duì)我來(lái)說(shuō)，1992年是個(gè)選擇點(diǎn)，我從耶魯畢業(yè)去了花旗銀行，進(jìn)了金融業(yè)；1999年也很重要，和梁建章等人創(chuàng)辦攜程，那個(gè)選擇有沖動(dòng)成分的。有時(shí)候在你理性的思考之外，必須有那么一點(diǎn)沖動(dòng)，一點(diǎn)激情，承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)的判斷標(biāo)準(zhǔn)就來(lái)自于你的“第六感”。

創(chuàng)辦攜程，是因?yàn)楫?dāng)時(shí)周圍太多的信息給了我重要的方向指引?；ヂ?lián)網(wǎng)偉大，會(huì)改變?nèi)说纳罘绞?，而且這個(gè)改變可能是幾十年之久。記得1999年7月4日，我在硅谷一個(gè)朋友家里看美國(guó)國(guó)慶日放煙火，每個(gè)硅谷的小鎮(zhèn)可以開煙花party，一片繁榮景象，硅谷是創(chuàng)新精神的代表，是高科技的代表，一批新公司改變了美國(guó)每個(gè)人的生活、工作方式。我想，互聯(lián)網(wǎng)既然可以改變美國(guó)人的生活方式，一定會(huì)改變我們中國(guó)人的工作、生活方式。由此，我的內(nèi)心有了強(qiáng)烈的創(chuàng)業(yè)沖動(dòng)。

當(dāng)然進(jìn)入實(shí)際的創(chuàng)業(yè)過(guò)程后，還是需要實(shí)在的商業(yè)模式。我們四個(gè)創(chuàng)業(yè)者（梁建章、季琦、范敏）到位后做的第一件事情，就是研究呼叫中心call center，這是很傳統(tǒng)的東西，但我們產(chǎn)生了巨大的興趣，覺得如果能夠用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和傳統(tǒng)模式結(jié)合起來(lái)，會(huì)接地氣，這樣的宏觀戰(zhàn)術(shù)做對(duì)了，后面的執(zhí)行就水到渠成。后來(lái)創(chuàng)辦如家連鎖酒店，我們也是因?yàn)橥ㄟ^(guò)攜程訂房發(fā)現(xiàn)，中國(guó)酒店市場(chǎng)上有一類需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有被滿足，有大量商務(wù)旅行者并不追求大堂和設(shè)施多漂亮，而更在意能不能有適合他們的舒適的“家”，而且他們對(duì)價(jià)格也有一定的敏感度。于是，連鎖經(jīng)濟(jì)型酒店的想法就這樣產(chǎn)生了。

秦朔：和張瑞敏、柳傳志那一代創(chuàng)業(yè)者相比，你們這代創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行資本化的嘗試要更早，很多企業(yè)都走向了納斯達(dá)克，這是出于什么考慮？

沈南鵬：我們沒有原始資本，必須依賴外部風(fēng)險(xiǎn)投資，接受了風(fēng)險(xiǎn)投資，就要給投資人帶來(lái)回報(bào)，要有一個(gè)退出的途徑與渠道。所以攜程一開始就在規(guī)范性等方面往公眾公司的標(biāo)準(zhǔn)靠攏，一旦業(yè)務(wù)成型，上市是水到渠成的事情。上市能幫助企業(yè)穩(wěn)固領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，提升公司的品牌價(jià)值，上市也可以獲得更多資本的進(jìn)一步擴(kuò)張。

成功不僅在于投了什么，也在于不投什么

秦朔：2004、2005年具體是什么樣機(jī)緣，讓你從企業(yè)家轉(zhuǎn)型變成投資人？

沈南鵬：我作為攜程、如家的創(chuàng)始人都得到過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資人的支持，開始關(guān)注他們的生意，最早是個(gè)人做天使投資。當(dāng)時(shí)做“天使”很多都是給自己“周圍的”人投資，我遇到兩個(gè)每天工作像打了雞血、比我還勤勉的人：江南春（分眾創(chuàng)始人）和周忻（易居創(chuàng)始人），投資他們就變得理所當(dāng)然。

和紅杉走在一起，是希望通過(guò)和紅杉合作學(xué)到一些東西。紅杉的成就讓我很驚訝，因?yàn)閺?972年到2005年的30多年歷史里，它抓住了每一個(gè)時(shí)代的技術(shù)浪潮，在硅谷占據(jù)這么大的市場(chǎng)份額，幾乎變成了“科技投資”的代名詞，我被深深吸引，感覺跟他們合作應(yīng)該能讓我們的投資變得更好。

秦朔：管理互聯(lián)網(wǎng)公司和紅杉資本，管理上的跨越、用人的差別是不是很大？

沈南鵬：兩種公司的形態(tài)很不一樣，前者的管理核心是CEO，加上高管團(tuán)隊(duì)。但在創(chuàng)投行業(yè)和PE行業(yè)，很重要的理念是合伙人文化，靠一批有共同理念的人走在一起，靠共同的智慧做出更接近準(zhǔn)確的判斷。兩者間有一點(diǎn)是相通的，那就是怎么能夠以人為本、發(fā)揮每個(gè)人的長(zhǎng)處、同時(shí)給每個(gè)人很好的激勵(lì)機(jī)制。紅杉過(guò)去11年的發(fā)展，如果做得還不錯(cuò)的話，在很大程度上得益于我在攜程時(shí)，學(xué)習(xí)了如何做好一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)從0到1到10的增長(zhǎng)。

至于用人，在紅杉中國(guó)，我們希望找專業(yè)化的人，我們投資團(tuán)隊(duì)中大概有相當(dāng)一批曾經(jīng)有運(yùn)營(yíng)背景的人。另外，我們希望看到對(duì)長(zhǎng)期投資理念的尊重，對(duì)投資規(guī)律的尊重。比如，目前有個(gè)投資概念在二級(jí)市場(chǎng)上是很不錯(cuò)的，某公司也可能很快上市，投不投？如果這個(gè)企業(yè)本身是行業(yè)領(lǐng)袖，行業(yè)有前景，投資可能沒有問(wèn)題，如果它有很多弱點(diǎn)，但短期資本市場(chǎng)有追捧，不投就是正確的選擇。過(guò)去11年，正因?yàn)槲覀冇兴鶠橛兴粸?，才能持續(xù)做出不錯(cuò)的投資。

秦朔：也就是說(shuō)紅杉的成功不僅在于投了什么，也在于不投什么，拒絕了一些誘惑。

沈南鵬：對(duì)，我們總會(huì)犯錯(cuò)誤，這在風(fēng)險(xiǎn)投資中不可避免，但你必須有一個(gè)正確的投資理念，有長(zhǎng)期的和企業(yè)共成長(zhǎng)的耐心。其實(shí)這跟企業(yè)家做企業(yè)是一樣的。

紅杉中國(guó)篩選企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)

秦朔：紅杉中國(guó)是怎么選擇投資領(lǐng)域、篩選企業(yè)的呢？有沒有特別驕傲的？

沈南鵬：篩選標(biāo)準(zhǔn)是不斷演變的。比如電子商務(wù)，我們大力投資電子商務(wù)是在7、8年以前。最早，攜程這樣的電子商務(wù)企業(yè)創(chuàng)辦時(shí)，面臨很多挑戰(zhàn)，比如支付。到2007、2008年，我們感覺用戶習(xí)慣正在形成，大家非常愿意在網(wǎng)上直接交易，支付變得方便，這時(shí)我們開始研究，電子商務(wù)領(lǐng)域應(yīng)該投什么樣的公司？是平臺(tái)型的、垂直型的還是品牌型的？那時(shí)沒有好的答案。我們嘗試過(guò)投一些品牌型的電商公司。后來(lái)，我們討論垂直電商的機(jī)會(huì)，如果是平臺(tái)公司，會(huì)不會(huì)一家獨(dú)大？小公司是否還有機(jī)會(huì)？我們討論中更多的是通過(guò)數(shù)據(jù)做判斷，有時(shí)也會(huì)發(fā)現(xiàn)錯(cuò)了，但團(tuán)隊(duì)有學(xué)習(xí)能力，我們會(huì)從實(shí)際的投資案例的反思以及和企業(yè)家的交流中，找到越來(lái)越接近事實(shí)的正確選擇。

回顧歷史，我們這個(gè)行業(yè)其實(shí)永遠(yuǎn)充滿遺憾，比如說(shuō)對(duì)京東的投資，我們只投了1億多美元，為什么沒再投4億美元？太多讓人反思的機(jī)會(huì)，有很多對(duì)自己不滿意的地方，每年都會(huì)發(fā)現(xiàn)做了不少錯(cuò)誤的判斷，這也是這個(gè)行業(yè)特別有意思的地方——你只要愿意學(xué)習(xí)，愿意在成功和失敗案例中去總結(jié)歸納，每個(gè)人都有可能提升自己的投資能力。

秦朔：作為企業(yè)家，你有管理企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，轉(zhuǎn)到投資人角度看企業(yè)，會(huì)不會(huì)覺得中國(guó)企業(yè)家有一些獨(dú)特的特質(zhì)，在中國(guó)有獨(dú)特的市場(chǎng)打法？

沈南鵬：非常同意。我認(rèn)為成功的企業(yè)家，都會(huì)根據(jù)中國(guó)實(shí)際情況進(jìn)行改良。當(dāng)年攜程采取的是在機(jī)場(chǎng)發(fā)卡片營(yíng)銷、建立呼叫中心服務(wù)等手段，這在美國(guó)是沒有的。攜程出現(xiàn)的時(shí)代是互聯(lián)網(wǎng)1.0，今天可以說(shuō)是互聯(lián)網(wǎng)3.0，很多大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)非常成功地占據(jù)了許多重要市場(chǎng)，比如說(shuō)BAT、京東、美團(tuán)等等。所以新的創(chuàng)業(yè)企業(yè)應(yīng)該意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)不再是新行業(yè)，而開始像傳統(tǒng)行業(yè)那樣，沒有那么高增速了，必須用獨(dú)特的眼光考慮自己的產(chǎn)品。如果你還做別人做過(guò)的相同的事，恐怕成功機(jī)會(huì)是很低的。

秦朔：馬化騰說(shuō)沈南鵬超勤奮的，紅杉的投資很多都投在騰訊前面，馬化騰對(duì)互聯(lián)網(wǎng)這么有感覺的人，為什么你能走在他們前面？

沈南鵬：我們沒有選擇。因?yàn)槲覀兪秋L(fēng)險(xiǎn)投資人，是私募股權(quán)投資人，我們只能逼著自己不斷思考，三年、五年、十年以后的行業(yè)發(fā)展會(huì)怎么樣。有可能做不出特別完美的判斷，就嘗試做一個(gè)判斷，然后在這個(gè)行業(yè)里做一步到兩步的嘗試，即使數(shù)據(jù)不那么充分，你要有自己的判斷，這是風(fēng)險(xiǎn)投資人必須有的能力，是我們每天工作中最重要的事情。

我們需要一個(gè)好司機(jī)，同時(shí)幫他看好路

秦朔：紅杉作為風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，最重要的資產(chǎn)是什么？

沈南鵬：我們的文化。作為一家領(lǐng)先的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，必須營(yíng)造大膽設(shè)想的文化。針對(duì)某一個(gè)趨勢(shì)，做出設(shè)想并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這樣的設(shè)想與獨(dú)特判斷是有邏輯的，是有數(shù)據(jù)支持的，我們說(shuō)必須要有自己的“知識(shí)沉淀”，建立一個(gè)知識(shí)庫(kù)。每個(gè)人有不同的經(jīng)驗(yàn)積累，我們需要的是整個(gè)團(tuán)隊(duì)共同認(rèn)同的。

紅杉過(guò)去40多年以來(lái)一直在積累這樣的經(jīng)驗(yàn)，并用IT手段建立了一個(gè)“知識(shí)平臺(tái)”，我們內(nèi)部叫SMS，從數(shù)據(jù)庫(kù)里可以找到我們?cè)?jīng)考察過(guò)的每個(gè)行業(yè)的發(fā)展過(guò)程，找到十多年考察過(guò)的那些美國(guó)電子商務(wù)公司，甚至多年前對(duì)蘋果公司的訪談，這些累積的知識(shí)我認(rèn)為是最重要的資產(chǎn)。

而且這種交流是雙向的，過(guò)去美國(guó)團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)的“知識(shí)”很多，現(xiàn)在中國(guó)的很多商業(yè)模式走在了全世界前面。比如過(guò)去40年，在電子消費(fèi)類企業(yè)方面，除了亞馬遜，蘋果公司，美國(guó)很少有特別成功的案例，但是在中國(guó)，華為、小米、大疆這樣的公司，利用中國(guó)的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)成功崛起，這些中國(guó)的“知識(shí)沉淀”也會(huì)拿來(lái)給全球團(tuán)隊(duì)分享。

秦朔：紅杉除了投資互聯(lián)網(wǎng)，我知道你們投資了大疆、華大基因，還有作業(yè)幫、英語(yǔ)學(xué)習(xí)等，從結(jié)構(gòu)來(lái)講，在投資上有哪些重點(diǎn)？

沈南鵬：我們主要投四個(gè)行業(yè)，一是科技傳媒，二是消費(fèi)服務(wù)，三是醫(yī)療健康，四是新能源與清潔技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)在其中起到非常獨(dú)特的作用，是很多行業(yè)的黏合劑。比如看一個(gè)消費(fèi)公司，其中互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)也能對(duì)這類企業(yè)的判斷起到作用。一家化妝品公司，必須了解他網(wǎng)上的渠道做得是否成功。今天的能源也已經(jīng)跟互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)系在一起，不管是自動(dòng)駕駛還是能源互聯(lián)網(wǎng)，都是互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的延伸。信息科技、互聯(lián)網(wǎng)是我們的強(qiáng)項(xiàng)，互聯(lián)網(wǎng)在所有創(chuàng)新中走在最前沿，是驅(qū)動(dòng)很多垂直行業(yè)創(chuàng)新的重要工具。

秦朔：紅杉中國(guó)一直保持這么高的好項(xiàng)目的投資命中率，原因是什么？

沈南鵬：我們今天的團(tuán)隊(duì)是比較成熟的，不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗，核心競(jìng)爭(zhēng)力是團(tuán)隊(duì)共同擁有的知識(shí)庫(kù)和我們對(duì)行業(yè)的認(rèn)知。我們投資企業(yè)不只是資金支持的作用，還需要我們幫他在發(fā)展中解決問(wèn)題，幫助他們對(duì)接行業(yè)中最合適的資源。企業(yè)家是很聰明的，主要的選擇都是他拿主意，他們渴望投資人能給他們提供一些額外的產(chǎn)業(yè)觀點(diǎn)和切實(shí)幫助。比如說(shuō)今日頭條是一個(gè)非常優(yōu)秀的企業(yè)，紅杉中國(guó)投資以后，近期幫助推動(dòng)他們國(guó)際化，過(guò)去很多國(guó)內(nèi)公司都是發(fā)展到阿里巴巴和騰訊這樣的規(guī)模才會(huì)考慮國(guó)際化，但今日頭條這樣的技術(shù)驅(qū)動(dòng)公司，可以更快地把自己的技術(shù)手段應(yīng)用到全世界各個(gè)市場(chǎng)去。

秦朔：投資人和企業(yè)家出現(xiàn)不理解或者矛盾的時(shí)候，紅杉慣常是什么態(tài)度？在推動(dòng)一些公司合并時(shí)，紅杉發(fā)揮什么作用？

沈南鵬：紅杉1972年創(chuàng)立時(shí)的定位是“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”，我們首先會(huì)提供很多建議給創(chuàng)業(yè)者，不管是人力資源還是戰(zhàn)略亦或是財(cái)務(wù)管理，但我們非常清楚，風(fēng)險(xiǎn)投資跟傳統(tǒng)公司不一樣的地方在于我們投資的核心是人?；谶@樣的前提，我們跟公司創(chuàng)始人有不同的看法和觀點(diǎn)的時(shí)候，只要不違反企業(yè)治理和發(fā)生利益沖突，我們會(huì)尊重創(chuàng)業(yè)者的選擇。我認(rèn)為我們永遠(yuǎn)是在司機(jī)旁邊幫他看地圖的人，創(chuàng)始人永遠(yuǎn)是駕駛員，如果今天他不愿意開了，或者是開錯(cuò)路了，我們可能沒有辦法代替他。所以，我們需要一個(gè)好司機(jī)，同時(shí)要幫他看好路。

說(shuō)到行業(yè)并購(gòu)，每個(gè)公司的創(chuàng)業(yè)者都有自己的想法，難免有交流上的障礙，紅杉可以起到相協(xié)調(diào)人的作用，但最終的判斷還是要交給創(chuàng)業(yè)者。創(chuàng)業(yè)者自己需要很明確的策略和方向，考慮合并是不是對(duì)公司的股東利益最大化？其實(shí)這樣的行業(yè)整合在美國(guó)和歐洲市場(chǎng)比比皆是。

技術(shù)創(chuàng)新正在興起

秦朔：有人說(shuō)BAT以后，很難再造就特別偉大的公司。我想聽聽你對(duì)未來(lái)中國(guó)投資趨勢(shì)的看法。

沈南鵬：今天創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的總體趨勢(shì)，對(duì)產(chǎn)生優(yōu)秀的企業(yè)是非常有利的。今天的創(chuàng)業(yè)生態(tài)非常好，很多年輕人都有創(chuàng)業(yè)愿望，海歸回國(guó)創(chuàng)業(yè)也已經(jīng)成為趨勢(shì)，當(dāng)然也有一些挑戰(zhàn)，比如互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司已經(jīng)山頭林立。但不要光看今天的產(chǎn)品，還要看下一個(gè)技術(shù)平臺(tái)，5年前大家關(guān)注的是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)，10年前是PC互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的機(jī)遇，而未來(lái)，下一個(gè)信息科技的平臺(tái)是人工智能？還是AR、VR？沿著這個(gè)思路，或許就能揣摩出新的投資重點(diǎn)。

還有，過(guò)去20、30年是信息科技在引領(lǐng)人們生活的巨變，未來(lái)20、30年生命科學(xué)可能會(huì)超越信息技術(shù)，比如基因技術(shù)、細(xì)胞技術(shù)的突破，人工智能、大數(shù)據(jù)和生命科學(xué)的融合，使得健康產(chǎn)業(yè)會(huì)獲得前所未有的機(jī)遇，“精準(zhǔn)醫(yī)療”日益成為可能。

秦朔：在紅杉投資中看到的“中國(guó)式創(chuàng)新”有哪些？

沈南鵬：中國(guó)公司善于根據(jù)本地用戶的需求，創(chuàng)造出適應(yīng)本地市場(chǎng)的產(chǎn)品，過(guò)去15年大量的優(yōu)秀企業(yè)還是以產(chǎn)品和商業(yè)模式創(chuàng)新為主，但我們已經(jīng)看到一些趨勢(shì)，越來(lái)越多的技術(shù)創(chuàng)新正在興起，這些技術(shù)有很高的技術(shù)壁壘。中國(guó)市場(chǎng)、消費(fèi)市場(chǎng)太大了，我們的城市和消費(fèi)市場(chǎng)的獨(dú)特結(jié)構(gòu)，決定了有另外很多本土的商業(yè)模式和美國(guó)不一樣。

秦朔：全世界的銀行，市值前十的中國(guó)有四家。在創(chuàng)業(yè)投資、VC、PE領(lǐng)域，未來(lái)中國(guó)也應(yīng)該出現(xiàn)世界級(jí)的機(jī)構(gòu)，紅杉中國(guó)的愿景和步驟是什么？

沈南鵬：我也一直在思考，我們到底應(yīng)該是更專注，還是應(yīng)該做更多擴(kuò)展。這個(gè)行業(yè)的變化非?？?，所以我們必須聚焦在最核心的投資業(yè)務(wù)上；同時(shí)，我們也希望建立一定的生態(tài)體系，擴(kuò)展自己的核心能力。過(guò)去七八年里，首先我們延伸到二級(jí)市場(chǎng)，紅杉全球有二級(jí)市場(chǎng)投資，在中國(guó)也有二級(jí)市場(chǎng)投資，而且做得也不錯(cuò)；另外我們注重整個(gè)生態(tài)體系的建設(shè)，在天使投資領(lǐng)域，我們跟真格有深度的合作，同時(shí)也和別的一些天使基金展開合作；我們也參與母基金的設(shè)立，這能讓我們?cè)谑袌?chǎng)上有更多的能力，給被投企業(yè)提供更多幫助。在多品牌、多產(chǎn)品的擴(kuò)張中，有一點(diǎn)是沒有改變的，就是要把我們的核心產(chǎn)品也就是VC、PE的產(chǎn)品，繼續(xù)打磨好，同時(shí)在專業(yè)領(lǐng)域里繼續(xù)鞏固我們的優(yōu)勢(shì)。

在世界級(jí)平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)中國(guó)的夢(mèng)想

秦朔：紅杉可能是你的職業(yè)生涯中工作時(shí)間最久的地方，紅杉對(duì)你意味著什么？

沈南鵬：我非常感謝過(guò)去11年走過(guò)的路，一開始是帶著一點(diǎn)好奇，帶著一點(diǎn)膜拜成為紅杉全球的一部分，不斷了解紅杉40多年來(lái)的奇跡來(lái)由。作為一家全球性投資機(jī)構(gòu)，我們走了一條別人沒有走的路，也就是“全球平臺(tái)，全球知識(shí)，本地執(zhí)行，本地決策”。尤其是本地投資決策，我們按照這樣的理念都走下來(lái)了，這本身就是一個(gè)特別好的范本。

在過(guò)去兩三年里面，我們做了WME-IMG、領(lǐng)英、Airbnb引入中國(guó)這樣一個(gè)實(shí)踐。在跟他們的這個(gè)交流過(guò)程當(dāng)中，他們會(huì)問(wèn)，為什么你們是我們?cè)谥袊?guó)最好的合作伙伴？我說(shuō)原因非常簡(jiǎn)單，我們自己就是這樣一個(gè)范本，我們自己走過(guò)一家全球投資公司在中國(guó)本地化這樣一個(gè)實(shí)踐，你們就要走的路，跟我們其實(shí)是類似的。

秦朔：在創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，你愿意如何被業(yè)界定義你的貢獻(xiàn)？

沈南鵬：我曾經(jīng)是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者，今天也還是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，是投資領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者。同時(shí)在兩個(gè)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，我是幸運(yùn)的。紅杉是一個(gè)全球投資機(jī)構(gòu)，能實(shí)現(xiàn)全球品牌的本地化實(shí)施、本地化執(zhí)行，這是不容易的。

今天的世界給了我們更多的機(jī)會(huì)，你會(huì)越來(lái)越多發(fā)現(xiàn)，跨境投資和合作已經(jīng)成為商業(yè)常態(tài)。比如我們投資了一家SAAS公司（“軟件即服務(wù)”），我不知道怎么定義它的“地域”，它的總部在新加坡，主要研發(fā)人員和一部分銷售人員在中國(guó)，呼叫中心在英國(guó)，幾乎一半的客戶是歐美的。全球化程度這樣高的初創(chuàng)公司20年前很少出現(xiàn)，但以后會(huì)越來(lái)越多。紅杉獨(dú)特的架構(gòu)會(huì)給我們非常多機(jī)會(huì)，幫助這樣的企業(yè)。全世界主要的創(chuàng)新領(lǐng)域里面，都有我們的團(tuán)隊(duì)和我們的“知識(shí)資產(chǎn)”。

紅杉的全球布局也有利于幫助中國(guó)優(yōu)秀公司更好地走出去。中國(guó)已經(jīng)有一批公司在做這樣的努力，壯大到一定程度后走出國(guó)門，還有一批具有全新產(chǎn)品的企業(yè)在成長(zhǎng)的第一天就開始走出國(guó)門，它們?cè)诳萍忌嫌袆?chuàng)新，而不僅僅是模式創(chuàng)新。

秦朔：你不僅領(lǐng)導(dǎo)紅杉中國(guó)，也是紅杉全球的三個(gè)核心領(lǐng)導(dǎo)人之一，這是怎樣的概念？

沈南鵬：我們?nèi)齻€(gè)叫“監(jiān)護(hù)人”，本地團(tuán)隊(duì)做本地基金的投資決策，“監(jiān)護(hù)人”的角色是能夠讓紅杉這艘巨輪在波濤洶涌中不斷前行。我們有中國(guó)、印度、以色列、美國(guó)這四個(gè)區(qū)域和幾個(gè)不同階段的投資基金，各個(gè)區(qū)域間不斷交流，這是核心的競(jìng)爭(zhēng)力之一，我們希望做全世界最好的技術(shù)投資人。

*本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)“秦朔朋友圈”（ID：qspyq2015）。

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