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衛(wèi)生事件發(fā)展至今，全球旅游業(yè)已經(jīng)遭受了前所未有的打擊，承受著業(yè)務(wù)和資金等多方面的挑戰(zhàn)。航空公司、酒店、郵輪公司、汽車租賃公司、旅游門戶網(wǎng)站、拼車平臺(tái)，甚至主題公園都在2020年遭受重創(chuàng)。在這些領(lǐng)域，很多知名公司倒在“黎明”前。
分析師們從旅游業(yè)的三個(gè)不同領(lǐng)域挑出以下公司，進(jìn)行規(guī)模分析。盡管這三只股票目前還存在諸多不確定性，但倘若旅游業(yè)得以恢復(fù)，這些公司仍有機(jī)會(huì)跑贏市場，等到衛(wèi)生事件按下的暫停鍵松開的那一天。
Booking Holdings(BKNG.US)
上周末，Booking的股價(jià)僅比1月初的近期高點(diǎn)低19%，比2018年春季創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)低24%。對于一家今年前三個(gè)月旅游總預(yù)訂量下降51%的門戶網(wǎng)站來說，這已經(jīng)表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)了。該公司將在8月6日公布第二季度財(cái)報(bào)，分析師預(yù)計(jì)其營收將大幅下滑85%。
從今年初衛(wèi)生事件爆發(fā)以來，多家旅游企業(yè)陸續(xù)采取了高管減薪零薪、減少彈性預(yù)算等措施削減成本，以緩解資金壓力。此前，Booking 宣布對其20億美元的循環(huán)信貸進(jìn)行修訂；同時(shí)，該公司還宣布開始發(fā)售大約7.5億美元的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券。
隨著衛(wèi)生事件的蔓延，該公司新預(yù)訂的客房間夜量（不包括取消的影響）一直在下降，最近與2019年同期相比下降了超過85％。Booking預(yù)期衛(wèi)生事件對其今年第二季度業(yè)績的影響將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過對第一季度的影響。
近期除了發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券用以償還債務(wù)之外，Booking Holdings還在今年3月23日至4月3日期間，在公開市場共出售了大約450萬股的攜程ADS股，以每股ADS大約23.45美元計(jì)算，套現(xiàn)總額約1.06億美元。
PhocusWire分析認(rèn)為，多年來旅游企業(yè)借助低利率而舉債推動(dòng)了自身的發(fā)展壯大，但衛(wèi)生事件爆發(fā)可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退，部分過于依賴債務(wù)融資的企業(yè)可能陷入困境。
不過，分析師認(rèn)為，Booking還值得期待的一個(gè)原因是，它在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)了多元化，有些國家的旅游業(yè)反彈速度快于美國市場，而其同名網(wǎng)站Booking.com的大部分業(yè)務(wù)都來自歐洲。然而，在經(jīng)歷了一個(gè)艱難的季度，下周Booking將會(huì)交出一張?jiān)鯓拥某煽儐芜€是個(gè)未知數(shù)。
皇家加勒比游輪(RCL.US)
這家全球第二大郵輪公司今年的股價(jià)表現(xiàn)略好于兩個(gè)競爭對手，但它仍然是一艘“沉船”。2020年，該股的跌幅達(dá)到了驚人的62%。整個(gè)郵輪行業(yè)在3月中旬開始停擺，光是遣返船員回國就花了好幾個(gè)月。而禁航令已經(jīng)延長到10月，如果復(fù)航日期再被推后，也并不令人意外。
此前，該公司遭到華爾街投行們下調(diào)評級。SunTrust下調(diào)皇家加勒比郵輪評級，由“買入”降至“持有”。該行表示，復(fù)航時(shí)間不斷推遲使得未來兩年每股收益預(yù)期下調(diào)。此外，麥格理也下調(diào)該公司的評級，由“跑贏大盤”降至“中性”。理由是衛(wèi)生事件有卷土重來的趨勢以及復(fù)航的時(shí)間可能會(huì)不斷推遲。
盡管股價(jià)暴跌，但現(xiàn)在不乏是買入郵輪股的時(shí)刻?；始壹永毡瓤赡軙?huì)是個(gè)值得考慮的選擇。它擁有業(yè)內(nèi)最高的利潤率、強(qiáng)大的忠實(shí)粉絲基礎(chǔ)，而且很可能是這個(gè)市場上第一個(gè)扭虧為盈的玩家。盡管其每股收益可能需要幾年時(shí)間才能恢復(fù)到2019年的水平，但仍不影響其跑贏大盤的可能性。
Uber(UBER.US)
今年以來，Uber的交易額不斷走高，但自去年5月以每股45美元的價(jià)格上市以來，Uber依然是破發(fā)上市。它在打車市場仍處于絕對上風(fēng)，去年其預(yù)訂總額約為650億美元。
Uber的旗艦車業(yè)務(wù)在衛(wèi)生事件中受到不小的沖擊，但其外賣送餐服務(wù)卻增長勢頭強(qiáng)勁。Uber Eats最近達(dá)成了一筆價(jià)值26.5億美元的交易，該平臺(tái)收購了其競爭對手Postmates。
Uber在今年稍早前的季度更新報(bào)告中說，公司虧損近30億美元，4月租車業(yè)務(wù)下滑約80%。
不過，Uber表示，今年第二季度Uber Eats訂餐量預(yù)計(jì)將比去年第二季度增長100%。衛(wèi)生事件期間，Uber平臺(tái)上的食品雜貨預(yù)訂量同比增長117%，新開設(shè)的“Uber外賣店”數(shù)量增長了34%。
Uber在一季度表現(xiàn)穩(wěn)健。季度內(nèi)，其調(diào)整后的凈營收增長了18%，其全球月活躍平臺(tái)消費(fèi)者同比增長了11%。若Uber今年股價(jià)仍走弱，作為一種反向投資，該股跑贏大市的機(jī)會(huì)其實(shí)越大。但在近期基本面下滑的背景下，而其股價(jià)反而上漲，還有多少繼續(xù)看漲的空間仍是未知。Uber會(huì)是一個(gè)長期的贏家，但要想讓其股價(jià)在未來一年內(nèi)持續(xù)走高并跑贏市場，仍有很長的道路要走。
*本文來源：智通財(cái)經(jīng)，原標(biāo)題：《旅游業(yè)艱難等待春天，這三只標(biāo)的如何頑強(qiáng)“過冬”？》。
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