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登錄一直以來,凱悅酒店集團(tuán)以“資產(chǎn)回收”策略著稱。其慣用方法是用銷售資產(chǎn)的獲利購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格較為低廉的酒店。
現(xiàn)在情況發(fā)生了轉(zhuǎn)變:凱悅一改策略,開始追求當(dāng)下大多數(shù)業(yè)內(nèi)上市公司所采取的“輕資產(chǎn)模式”。
在未來三年內(nèi),凱悅預(yù)計(jì)出售價(jià)值15億美元的不動(dòng)產(chǎn)。此舉被凱悅首席執(zhí)行官M(fèi)ark Hoplamazian稱為該集團(tuán)的一次“資本策略改革”,并將帶領(lǐng)集團(tuán)“轉(zhuǎn)向更為費(fèi)用導(dǎo)向的商業(yè)模式”。凱悅計(jì)劃在出售酒店不動(dòng)產(chǎn)的同時(shí),仍保留集團(tuán)對(duì)酒店的長(zhǎng)期管理或特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。
換言之,凱悅正增加酒店管理營(yíng)收,同時(shí)減少在不動(dòng)產(chǎn)上的花銷,轉(zhuǎn)而用于投資技術(shù)和提升客戶忠誠(chéng)度。其模式越來越趨于接近它的同行們,比如萬豪、希爾頓以及洲際酒店集團(tuán)。
凱悅首席執(zhí)行官M(fèi)ark Hoplamazian稱,集團(tuán)已經(jīng)開始將此策略付諸實(shí)踐。今年,凱悅出售了總價(jià)值達(dá)3.05億美元的兩座酒店——位于美國(guó)亞利桑那州鳳凰城的皇家棕櫚溫泉度假村(Royal Palms Resort & Spa)和位于同州Gainey Ranch的君悅斯科茨度假村(Regency Scottsdale Resort & Spa),而這只是凱悅資產(chǎn)處置計(jì)劃的第一步。Hoplamazian補(bǔ)充道,凱悅還有另外四處酒店資產(chǎn)待售:其中一處預(yù)計(jì)于今年年末出售,另外三處則計(jì)劃在2018年出售。
放手不動(dòng)產(chǎn)為凱悅帶來的盈利已經(jīng)指日可待。在第三季度,凱悅在管理及特許經(jīng)營(yíng)方面的營(yíng)收達(dá)1.22億美元,增長(zhǎng)12.2%。與此同時(shí),該季度集團(tuán)自營(yíng)和租借自營(yíng)酒店的息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)則下降13.8%。這在凱悅第三季度盈利報(bào)告中被歸因于2016奧運(yùn)會(huì)、特定交易活動(dòng)、自然災(zāi)害等系列事件的同時(shí)發(fā)生。特定猶太節(jié)日在2017年提前至第三季度也被認(rèn)為是致使利潤(rùn)下滑的原因之一。
不過,Hoplamazian稱集團(tuán)并不打算完全拋棄其資產(chǎn)回收策略。出售價(jià)值15億美元不動(dòng)產(chǎn)的計(jì)劃仍將保證集團(tuán)有足夠資產(chǎn)繼續(xù)進(jìn)行資產(chǎn)回收活動(dòng)。
凱悅的富余資金將投向何處?
多數(shù)酒店集團(tuán)在實(shí)行輕資產(chǎn)模式后有大量富余資金用于投資技術(shù)、提升客戶忠誠(chéng)度以及并購(gòu)其他公司等,凱悅也不例外。Hoplamazian雖然未公布具體的支出數(shù)額和方向,但表示額外資金主要被用于提升酒店設(shè)施的實(shí)用性,幫助員工更好地服務(wù)顧客,以及為顧客提供更便捷的入住體驗(yàn)。
凱悅的投資還包括開發(fā)手機(jī)客戶端。他表示盡管目前業(yè)內(nèi)無房卡入住的普及率和實(shí)際使用率都很低,但凱悅正積極通過其手機(jī)客戶端試行無房卡入住。
Hoplamazian還稱,凱悅正致力于開發(fā)其World of Hyatt顧客忠誠(chéng)計(jì)劃。該計(jì)劃由此前有開發(fā)喜達(dá)屋優(yōu)先顧客計(jì)劃(SPG)經(jīng)驗(yàn)的Mark Vondrasek和Amy Weinberg負(fù)責(zé)。
“兩人均經(jīng)驗(yàn)豐富,擅長(zhǎng)將用戶信息數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為極具附加值的酒店服務(wù)。在二人的帶領(lǐng)下,凱悅旗下酒店將在未來幾年里更好地服務(wù)顧客?!?/p>
Hoplamazian表示,凱悅正致力于“提升顧客參與度”及他們的“錢包占有率”。
凱悅還計(jì)劃更多地投資健康和非傳統(tǒng)住宿等領(lǐng)域。凱悅于今年早些時(shí)候以3.75億美元價(jià)格買下度假村集團(tuán)Miraval,又在最近買下康體品牌Exhale。此外,凱悅還引領(lǐng)了一輪對(duì)高端度假租賃平臺(tái)Oasis的投資。
Hoplamazian稱,“凱悅將主要集中精力在輕資本領(lǐng)域。雖然其中也可能包括酒店等硬資產(chǎn),但我們或?qū)⒖紤]出售這些資產(chǎn),從而把更多精力放在費(fèi)用導(dǎo)向的商業(yè)模式和輕資產(chǎn)帶來的收益流上?!?/p>
比起重資產(chǎn)型酒店集團(tuán),投資者們也更親睞輕資產(chǎn)型酒店集團(tuán)。
來自券商R.W. Baird的高級(jí)分析師Michael Bellisario在一份報(bào)告中指出,“考慮到本季度收益報(bào)告結(jié)果超出預(yù)期,預(yù)計(jì)凱悅股價(jià)將有較好表現(xiàn)。我們之所以得出這一結(jié)論,關(guān)鍵原因在于此前凱悅宣布在未來三年內(nèi)出售價(jià)值15億美元的酒店不動(dòng)產(chǎn)。此舉表明凱悅轉(zhuǎn)向費(fèi)用導(dǎo)向的商業(yè)模式,并為凱悅帶來了積極的評(píng)價(jià),使投資者對(duì)其持樂觀態(tài)度?!眻?bào)告結(jié)尾他還補(bǔ)充道,“在我們看來,凱悅?cè)允亲铐敿?jí)的酒店品牌之一”。
第三季度收益
凱悅第三季度表現(xiàn)超華爾街預(yù)期,但正如凱悅預(yù)計(jì),其第三季度表現(xiàn)的確不如上半年強(qiáng)勢(shì)。
“我們很高興向大家宣布,盡管面臨種種困難,在上半年表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的基礎(chǔ)上,我們實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)穩(wěn)健發(fā)展。相比去年,預(yù)計(jì)第三季度將是今年最疲軟的一季?!?/p>
凱悅今年第三季度營(yíng)收跌至1600萬美元,相比去年同期跌幅達(dá)73.4%。系統(tǒng)內(nèi)可比的每間可供租出客房產(chǎn)生的平均實(shí)際營(yíng)業(yè)收入(RevPAR)則上漲1.6%。除去第三季度猶太節(jié)日變動(dòng)和自然災(zāi)害的影響,國(guó)內(nèi)總RevPAR值上升1.3%。
凱悅已上調(diào)了年末預(yù)期,將系統(tǒng)內(nèi)可比RevPAR的指導(dǎo)范圍從1至2個(gè)百分點(diǎn)提升到2.5至3個(gè)百分點(diǎn)。凱悅還預(yù)計(jì)2017年凈收入將下降至1.93億至2.1億美元。
*本文來源:界面,作者:王寧遠(yuǎn),原標(biāo)題:《凱悅轉(zhuǎn)變策略 計(jì)劃三年內(nèi)出售價(jià)值15億美元酒店不動(dòng)產(chǎn)》。
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