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登錄北京時(shí)間3月27日晚10點(diǎn),連鎖酒店巨頭格林豪泰正式在紐約證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“紐交所”)掛牌交易,IPO發(fā)行價(jià)為14美元,但這次上市顯然并未被資本市場(chǎng)所看好,上市首日便破發(fā)。
據(jù)悉,格林豪泰此次公開發(fā)行價(jià)為每股14美元,低于分析師預(yù)期的每股16-18美元,募集總額1.43億美金,不足原計(jì)劃3.29億美元的一半。截至記者發(fā)稿前,格林豪泰每股價(jià)格為11.39美元。
在A股市場(chǎng)上,錦江股份和首旅集團(tuán)近日也相繼發(fā)布了2017年業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示,錦江股份營(yíng)收達(dá)135.8億元,同比增長(zhǎng)27.7%,凈利潤(rùn)為8.8億元;首旅酒店2017年?duì)I收為84.2億元,同比增長(zhǎng)29%,其中如家酒店的營(yíng)收達(dá)到70.5億元,占首旅酒店總收入的83.8%;市場(chǎng)占有率排名第三的華住酒店集團(tuán)2017年?duì)I收達(dá)81.7億元,同比增長(zhǎng)25%,凈利潤(rùn)12.4億元,同比增長(zhǎng)53.8%。
盡管財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)依舊保持穩(wěn)步增長(zhǎng),但市場(chǎng)表現(xiàn)并無太大變化。2018年3月30日,錦江股份、首旅酒店已公示年報(bào),當(dāng)日股價(jià)依次為35.41元、28.4元,截至2018年4月13日記者發(fā)稿前,錦江股份為每股35.33元,較3月30日跌幅0.2%、首旅酒店為28.25元跌0.5%。
1996年是中國(guó)酒店業(yè)的歷史時(shí)刻,隨著第一個(gè)經(jīng)濟(jì)型酒店品牌——“錦江之星”問世,各種快捷酒店品牌如家、漢庭等相繼進(jìn)入市場(chǎng)。一位資深酒店從業(yè)者向記者回憶,90年代至2000年初,人均收入水平較低,以低價(jià)和標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)為賣點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)型酒店成為大多數(shù)出行者的選擇。
經(jīng)濟(jì)型酒店這波紅利持續(xù)了十年以上,根據(jù)Wind資訊提供的數(shù)據(jù)顯示,從2000年至2012年間,全國(guó)范圍內(nèi)三星級(jí)酒店總收入,由216億漲逾三倍,至691億。這也讓如家、漢庭、錦江之星等最初的玩家如愿上市,并成為寡頭。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示,2015年我國(guó)經(jīng)濟(jì)型酒店中,50%的市場(chǎng)份額被如家、漢庭、七天和錦江之星瓜分。
榮光不再
快捷酒店在2000年至2009年之間的野蠻生長(zhǎng),曾被媒體稱為酒店集團(tuán)的“圈地運(yùn)動(dòng)”。當(dāng)時(shí)曾在某知名酒店集團(tuán)工作的張先生(化名)向記者透露,對(duì)于酒店來說,地理位置的重要性不言而喻,搶占優(yōu)良位置的物業(yè),是酒店集團(tuán)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略,為此,很多酒店集團(tuán)不惜免加盟費(fèi)、或者加杠桿的方式來快速擴(kuò)張。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,在這九年的時(shí)間里,中國(guó)的二、三星級(jí)酒店增加了6000多家。這其中,大量自營(yíng)酒店被寡頭以加盟方式,被拉入己方陣營(yíng)。
然而,2013年,經(jīng)濟(jì)型酒店迎來了分水嶺。過速的擴(kuò)張和各品牌之間的價(jià)格戰(zhàn),讓本就投入高昂、成本逐年攀升的酒店重資產(chǎn),投資回報(bào)的周期越來越長(zhǎng)。Wind資料顯示,2013年開始,全國(guó)經(jīng)濟(jì)型酒店總營(yíng)收逐年下降,在未計(jì)算通貨膨脹的情況下,2016年全國(guó)三星級(jí)酒店總營(yíng)收,退步到和十年前一樣水平。
2015年隨著供給的過分?jǐn)U張,行業(yè)跌入最困難時(shí)期,同時(shí)隨著OTA的渠道抽成不斷走高,較為以來OTA的單體或小型區(qū)域連鎖經(jīng)濟(jì)型酒店經(jīng)營(yíng)持續(xù)惡化。
智研咨詢發(fā)布的報(bào)告顯示,RevPAR(每間可出租方房平均可提供收入)降至90左右,而單間單晚的運(yùn)營(yíng)成本就在90以上,收支已無法平衡。
華美酒店顧問有限公司首席知識(shí)官趙煥焱表示,自2007年起酒店物業(yè)成本、人工成本以每年30%和20%的速度增長(zhǎng),2012年,中國(guó)星級(jí)酒店業(yè)整體盈利50.46億元,三星級(jí)酒店卻虧損7.03億元。
在2016年底至2017年,經(jīng)濟(jì)型酒店經(jīng)過了瘋狂擴(kuò)張、惡性競(jìng)爭(zhēng)、弱肉強(qiáng)食之后,已進(jìn)入到優(yōu)勝劣汰的集中度提升階段,龍頭酒店集團(tuán)的業(yè)績(jī)有所復(fù)蘇,但經(jīng)濟(jì)型酒店市場(chǎng)份額越來越下降卻已成事實(shí)。
據(jù)專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)盈蝶咨詢發(fā)布的《2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)型酒店行業(yè)分析報(bào)告》顯示,進(jìn)入2016年開始,經(jīng)濟(jì)型客房增速明顯下降。邁點(diǎn)網(wǎng)報(bào)道的數(shù)據(jù)顯示,2016年全年新增約16.6萬間,是自2010年來增速最慢的一年。
中端酒店搶食
在此背景下,2012至2013年間,幾乎所有的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)型酒店巨頭,如漢庭、如家、格林豪泰等等,都不約而同地進(jìn)軍中高端酒店市場(chǎng),并相繼推出全新名稱、Logo的新品牌。
中國(guó)旅游研究數(shù)據(jù)顯示,發(fā)達(dá)國(guó)家的中端酒店占總比50%以上,而在中國(guó)則遠(yuǎn)未達(dá)到此標(biāo)準(zhǔn),在人均收入持續(xù)增長(zhǎng),中產(chǎn)人數(shù)不斷上升的大環(huán)境下,中端酒店在中國(guó)市場(chǎng)空間巨大。2012年,漢庭首發(fā)高端酒店品牌“禧玥”,并于同年更名為“華住酒店集團(tuán)”,大力推廣中端品牌“全季”,華住CEO張敏也曾表示,2015年華住稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)有70%是由其中端品牌“全季”貢獻(xiàn)的。2017年2月華住更進(jìn)一步,與以美國(guó)投資基金凱雷集團(tuán)為首的投資人簽署股權(quán)收購(gòu)協(xié)議,以36.5億元人民幣的價(jià)格全資收購(gòu)桔子水晶酒店集團(tuán)100%股權(quán)。完成了中高端酒店品牌的布局,其股價(jià)也迎來了一波飛漲。
“在可預(yù)期的未來,會(huì)是中檔酒店市場(chǎng)發(fā)展最好的時(shí)候?!比A住創(chuàng)始人季琦曾在采訪中談到中檔酒店市場(chǎng)對(duì)應(yīng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢(shì)和國(guó)家相關(guān)政策,例如財(cái)政部下發(fā)的《關(guān)于調(diào)整中央和國(guó)家機(jī)關(guān)差旅住宿費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等有關(guān)問題的通知》,部級(jí)官員在北京、上海兩地的住宿費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)最高為1100元,司局級(jí)官員在京滬兩地的住宿標(biāo)準(zhǔn)分別為650元和600元,其他人員在這兩地為500元,這對(duì)中檔酒店市場(chǎng)來說是個(gè)好機(jī)會(huì)。
相比華住的自主研發(fā)+收購(gòu),錦江酒店則顯得簡(jiǎn)單粗暴,2015年開始,通過一些列的資本運(yùn)作,斥資數(shù)百億人民幣,相繼收購(gòu)了法國(guó)盧浮酒店集團(tuán)、鉑濤酒店集團(tuán)、維也納酒店集團(tuán),一躍成為國(guó)內(nèi)體量最大的酒店集團(tuán)。值得一提的是,這幾筆收購(gòu)由于溢價(jià)過高,一度飽受質(zhì)疑。但現(xiàn)在從財(cái)報(bào)來看,錦江酒店集團(tuán)從2014年虧損兩個(gè)億,到2016年實(shí)現(xiàn)了11.48億的營(yíng)業(yè)利潤(rùn),中端酒店效益可觀。
同樣轉(zhuǎn)型的,還有老牌經(jīng)濟(jì)型酒店集團(tuán)——如家酒店集團(tuán)。其CEO孫堅(jiān)多次在論壇上,強(qiáng)調(diào)酒店行業(yè)將走向多元化、個(gè)性化,未來的酒店將被賦予更多內(nèi)容。公司內(nèi)的一位員工告訴記者,算上已經(jīng)推出和正在研發(fā)的酒店產(chǎn)品,目前如家已經(jīng)有超過20個(gè)子品牌和40多款酒店產(chǎn)品。其中包括迎合“酒店+辦公”、“酒店+社交”場(chǎng)景的多種類型酒店,而這些酒店的定位主要以中高端客群為主。根據(jù)中國(guó)報(bào)告網(wǎng)發(fā)布《2016-2022年中國(guó)連鎖酒店市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查及十三五發(fā)展定位研究報(bào)告》,2016年如家中高端酒店的RevPar為258元(+11.5%),遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)型酒店的RevPar138元(+1.4%)。
主打“天天低價(jià)”的格林豪泰,在中端市場(chǎng)的布局稍顯后知后覺,目前,格林豪泰在中高端共有格林東方、格美、格雅、格菲四大品牌。然而唯一已有開業(yè)酒店的品牌,僅格林東方一個(gè),其余三個(gè)均為2017年剛剛成立的新品牌。據(jù)悉,由于市場(chǎng)波動(dòng)的緣故,格林豪泰已經(jīng)將IPO規(guī)模削減53%。
中端市場(chǎng)的紅利也吸引了外資品牌來華深耕,甚至連希爾頓這種奢華酒店集團(tuán)中的”百年老字號(hào)”都放下身段,于2014年開啟了中國(guó)酒店市場(chǎng)上跨國(guó)酒店集團(tuán)合作發(fā)展的先例,攜手鉑濤,共同推廣旗下中端酒店品牌——希爾頓歡朋。在進(jìn)入中國(guó)三年多的時(shí)間里,希爾頓歡朋以平均每6天簽約一個(gè)項(xiàng)目的速度迅猛擴(kuò)張,隨著大連勞動(dòng)公園希爾頓歡朋酒店項(xiàng)目的順利簽約,希爾頓歡朋簽約總數(shù)突破200,遍布近120個(gè)一二線城市、省會(huì)城市和熱門旅游城市。
目前,盡管中端酒店增速遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)型酒店,但過往龐大的存量依然是個(gè)問題。2016年底如家酒店集團(tuán)已經(jīng)開業(yè)的3,247家酒店,其中經(jīng)濟(jì)型酒店共2,947家,占比90.8%。為此,首旅如家酒店集團(tuán)總經(jīng)理孫堅(jiān)指出,首旅如家將投資改造升級(jí)存量酒店,并賦予酒店新的內(nèi)容和功能,甚至推出電商平臺(tái)。孫堅(jiān)表示,“以首旅如家的電商平臺(tái)“優(yōu)選商城”為例,兩年前它只有一兩千萬的收入,2017年通過客房移動(dòng)端銷售超過了兩個(gè)億。所以在這樣的會(huì)員基數(shù)支撐下,你連接的資源越多,你的價(jià)值越多?!?/p>
而華住集團(tuán)創(chuàng)始人季琦則是另一個(gè)思路——用共享經(jīng)濟(jì)的方式利用好酒店空間,解決存量問題。季琦在采訪中表示,“我投了N個(gè)共享辦公和分布式辦公,他們能把酒店一部分的空間消化掉。我認(rèn)為中國(guó)未來不會(huì)存在大量的星級(jí)酒店,大的星級(jí)酒店和存量地產(chǎn),都會(huì)轉(zhuǎn)成類似于辦公、住宿業(yè)態(tài)?!?/p>
*本文來源:經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng),作者:仝麟閣,原標(biāo)題:《中端酒店搶食、市場(chǎng)份額下降,連鎖酒店寡頭路在何方?》。
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