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超半數(shù)子公司虧損、旅游演藝難落地,桂林旅游如何破局?

文旅惠報 本文作者:王慶濱 2019-07-09
甩賣資產(chǎn)是桂林旅游的無奈之舉,也是它經(jīng)營窘境的一個側影。

橫跨三年、7次甩賣子公司豐魚巖公司未果,7月3日,桂林旅游股份有限公司(簡稱“桂林旅游”)再次宣布,計劃出手子公司中唯一一家地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)桂圳公司,擬掛牌價格為5992.30萬元。桂林旅游表示,若首次掛牌失敗,將折價再掛牌。

桂林旅游于2000年登陸A股,是廣西壯族自治區(qū)的第一家旅游上市企業(yè),目前業(yè)務覆蓋景區(qū)運營、客運、酒店、旅行社等。值得關注的是,2018年,負責經(jīng)營上述板塊桂林旅游各子公司中,有超過半數(shù)的公司虧損,而桂林旅游也正在剝離不良資產(chǎn),并試水旅游演藝。專家分析,具有較強盈利能力的旅游演藝或可成為桂林旅游新的業(yè)務增長點。

高溢價賣子公司,對2019年凈利潤影響額或為負

7月5日,桂林旅游宣布,擬在產(chǎn)權交易所公開掛牌轉讓桂林桂圳投資置業(yè)有限公司(簡稱“桂圳公司”)65%股權,桂圳公司主要資產(chǎn)包括庫存商品(住宅)和投資性房地產(chǎn)。

上述資產(chǎn)早已質(zhì)押給桂林銀行,6月27日,桂圳公司歸還了銀行貸款,開始辦理解除質(zhì)押手續(xù),截至7月3日,手續(xù)尚未辦理完畢。

據(jù)中京民信(北京)資產(chǎn)評估有限公司評估,截至今年第一季度末,標的資產(chǎn)評估價值約5992.30萬元,賬面資產(chǎn)原值增值3645.87萬元,增值率155.38%。

雖然第三方評估機構給了標的資產(chǎn)高溢價評估,但即便以評估值出售,也不會給桂林旅游帶來正向利潤。桂林旅游預計,若以首次掛牌價格5992.30萬元成交,桂林旅游2019年凈利潤仍損失87.71萬元;若實施第二次掛牌,且以首次掛牌價格的90%,即5393.07萬元成交,桂林旅游2019年凈利潤損失為352.27萬元。

桂林旅游表示,公開掛牌轉讓桂圳公司,是為了清理涉房資產(chǎn)或業(yè)務,以便之后的資本運作。

在桂林旅游的11家子公司中,桂圳公司是唯一的房地產(chǎn)公司。但近年來,桂林旅游對資產(chǎn)的處置并非僅限于房產(chǎn)。

2017年以來,桂林旅游一直在出售另一子公司桂林荔浦豐魚巖旅游有限公司(簡稱“豐魚巖公司”)51%股權及債權。豐魚巖公司是豐魚巖巖洞景區(qū)的運營公司,桂林旅游曾公開對外宣布10項核心競爭力,其中就包括豐魚巖景區(qū)50年經(jīng)營權。即便如此,2017年至今,經(jīng)過7次掛牌轉讓,其間數(shù)次降價,豐魚巖公司還是無人問津。據(jù)資產(chǎn)評估報告,截至2018年年底,豐魚巖公司評估值為-300.77萬元。

去年超半數(shù)子公司虧損,產(chǎn)品體系和資源開發(fā)待升級

甩賣資產(chǎn)是桂林旅游的無奈之舉,也是它經(jīng)營窘境的一個側影。

據(jù)新京報記者統(tǒng)計,2018年,在桂林旅游的11家子公司中,除了桂圳公司,其他10家均是旅游企業(yè)。這10家公司中,2018年僅4家盈利,部分子公司盈利尚不足百萬,6家虧損,部分子公司連續(xù)兩年虧損。其中,2017和2018兩年,桂林資江丹霞旅游有限公司分別虧損1737.76萬元、1772.02萬元;桂林旅游汽車運輸有限公司分別虧損1407.11萬元、813.70萬元;桂林羅山湖旅游發(fā)展有限公司分別虧損1163.70萬元、930.39萬元。

據(jù)介紹,除桂林一城游旅游有限公司和桂林羅山湖旅游發(fā)展有限公司外,其余虧損公司2018年的接待人數(shù)均出現(xiàn)下滑。其中,下滑較多的是桂林旅游汽車運輸有限公司,2018年共接待旅客67.41萬人次,同比下降21.11%。原因為桂林市旅游客運車輛同比增加,分走了客流。

上述虧損的子公司,業(yè)務主要涉及景區(qū)運營、旅游交通、溫泉和體育休閑等傳統(tǒng)的旅游項目。

景鑒智庫創(chuàng)始人周鳴岐認為,從總體上看,桂林旅游資源多、品質(zhì)佳,是一個具有國際知名度的旅游目的地,“桂林山水甲天下”世人皆知。但當?shù)芈糜伍_發(fā)較為滯后,遠遠落后于諸如杭州、三亞等國內(nèi)主要旅游城市,“桂林需要補的課還很多”。他指出,桂林主城區(qū)的很多旅游項目和設施基本是十多年前的,比如主要旅游項目之一的“兩江四湖”就是2000年后建成的,市區(qū)旅游景觀的整體風貌也較為陳舊。

周鳴岐分析稱,從企業(yè)角度來看,桂林旅游雖然收入和利潤都不高,但目前握在手里的景區(qū)資產(chǎn)非常優(yōu)質(zhì),幾乎可以說掌握了最具代表性的桂林旅游資源。其中一個較為明顯的問題是很多旅游景區(qū)的開發(fā)還較為初級,無法滿足中高端游客的度假需求,造成目前各類老年團、低價團占比過大,整個產(chǎn)品體系和資源開發(fā)亟須迭代升級。如果桂林旅游能夠依托稀缺旅游資源,打造幾個獨具地方特色的精品文旅項目,重塑國內(nèi)旅游標桿,未來應可獲得較大的發(fā)展空間。

倉促上馬的新旅游演藝項目,至今未落地

傳統(tǒng)旅游業(yè)務大面積潰敗,桂林旅游也在尋求新的利潤增長點。桂林旅游把目標放在了距離桂林市65公里,駕車約一個小時車程的陽朔,陽朔是中國首個山水實景演出《印象·劉三姐》的演出地。桂林旅游嘗試發(fā)力的也正是旅游演藝。

桂林旅游首次試水旅游演藝是在2015年,當年9月,桂林旅游出資6000萬元與宋城演藝發(fā)展股份有限公司共同設立桂林漓江千古情演藝發(fā)展有限公司(簡稱“漓江千古情公司”),主要打造“漓江千古情”演藝項目。2018年,桂林旅游對漓江千古情公司再增資12150萬元。截至目前,桂林旅游持有漓江千古情公司30%股權。

“漓江千古情”演藝項目一期建設已于2018年7月完成,并于當月月底投入演出。演出5個月,漓江千古情公司首年即盈利,實現(xiàn)71.30萬元的凈利潤。

嘗到了甜頭,桂林旅游在旅游演藝方面再次下注。2018年11月,桂林旅游設立桂林生動蓮花演藝發(fā)展有限公司(簡稱“生動蓮花公司”),主要負責《境SHOW·生動蓮花》項目的建設及運營管理。

與“漓江千古情”演藝項目類似,《境SHOW·生動蓮花》演藝依舊是買入IP?!毒砈HOW·生動蓮花》是許斐等參與創(chuàng)制的一部現(xiàn)代情境舞臺藝術作品,許斐擁有作品的全部著作權。桂林旅游預付了近500萬元的費用后,成了這部舞臺劇在廣西境內(nèi)的唯一授權使用者。據(jù)悉,《境SHOW·生動蓮花》的演出地在國家4A級景區(qū)荔浦銀子巖內(nèi)。

桂林旅游對這部舞臺劇所寄予的期望不言而喻,早在去年年底,就宣布將生動蓮花公司納入桂林旅游財務報表。

值得注意的是,《境SHOW·生動蓮花》落地開演的進度并未達到預期。去年下半年,桂林旅游曾公開對外宣布,計劃《境SHOW·生動蓮花》于今年5月1日開演,但至今仍未開演。知情人士透露,推遲演出可能與場地有關,演出場地至今尚未開建,或因在國家4A級景區(qū)內(nèi)建設演出舞臺絕非易事。

周鳴岐表示,目前桂林陽朔縣的旅游開發(fā)較主城區(qū)更為發(fā)達,主要因為《印象·劉三姐》帶動了當?shù)芈糜萎a(chǎn)業(yè)的發(fā)展,它也已經(jīng)成為桂林旅游的名片之一。由其培育起來的旅游演藝市場需求也相對成熟,近期“漓江千古情”演藝也進入陽朔,當?shù)匮菟囀袌鲩_始有了一定的競爭。

但是,在陽朔的演藝項目著實無法滿足未來桂林主城區(qū)的旅游需求、全國性旅游目的地的巨大市場對旅游產(chǎn)品多樣性的需求,這意味著桂林當?shù)氐穆糜窝菟嚮虼嬖谳^大的發(fā)展空間。在這樣的背景下,具有較強盈利能力的旅游演藝或可成為桂林旅游新的業(yè)務增長點。

*本文來源:新京報作者:王慶濱,原標題:《超半數(shù)子公司虧損、旅游演藝難落地,桂林旅游如何破局?》。

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