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據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》最近報(bào)道，Airbnb第一季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)顯示，預(yù)訂量達(dá)到94億美元的Airbnb，顯然已經(jīng)出現(xiàn)了四家OTA巨頭。(將Airbnb第一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與全球領(lǐng)先的在線旅游公司進(jìn)行比較，見下圖。)

如果有關(guān)Airbnb財(cái)務(wù)狀況的報(bào)告屬實(shí)，那么這家分享度假公司預(yù)訂的客房數(shù)量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過Expedia,  Airbnb在2019年前三個(gè)月預(yù)訂了9100萬套，Expedia為8080萬套。相比Expedia,  Airbnb擁有1020萬間客房?！度A爾街日?qǐng)?bào)》援引多位熟悉Airbnb財(cái)務(wù)狀況的人士作為第一季度數(shù)據(jù)的來源。

然而，Booking Holdings今年第一季度的客房數(shù)量超過了所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，達(dá)到2.17億間。

目前尚不清楚第一季度是否是Airbnb首次在客房間夜數(shù)上超過Expedia。Airbnb拒絕就其財(cái)務(wù)狀況置評(píng)，Expedia也沒有回復(fù)置評(píng)請(qǐng)求。

2019年第一季度OTA財(cái)務(wù)狀況,資料來源:《華爾街日?qǐng)?bào)》和上市公司的財(cái)務(wù)文件

以下是我們對(duì)Airbnb財(cái)務(wù)狀況的一些了解:

盡管存在監(jiān)管問題，但收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁

盡管Airbnb在紐約、舊金山、巴塞羅那、巴黎和新加坡等地存在相當(dāng)大的監(jiān)管問題，但Airbnb第一季度的收入增長(zhǎng)超過30%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過攜程(21%)、Expedia(4%)和Booking  Holdings (3%)。

我們不知道的是，與2018年第一季度相比，私人持股的Airbnb收入增長(zhǎng)30%以上，是否意味著增長(zhǎng)放緩。有報(bào)道稱，Airbnb的增長(zhǎng)正在放緩，要么是因?yàn)榇髷?shù)定律(又稱“平均法則”，即，人們?cè)陂L(zhǎng)期的實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，在隨機(jī)現(xiàn)象的大量重復(fù)中往往出現(xiàn)幾乎必然的規(guī)律。此法則的意義是：風(fēng)險(xiǎn)單位數(shù)量愈多，實(shí)際損失的結(jié)果會(huì)愈接近從無限單位數(shù)量得出的預(yù)期損失可能的結(jié)果。)，要么是因?yàn)槿蚋鞯氐谋O(jiān)管問題。

很難根據(jù)Airbnb  94億美元的總預(yù)訂量來確定該公司的收入，因?yàn)锳irbnb只在客人辦理入住時(shí)確認(rèn)收入，而不是在房間被預(yù)訂時(shí)確認(rèn)收入。因此，舉例來說，Airbnb在第一季度的收入可能由在2018年第三或第四季度的預(yù)訂量帶來的，而在今年第一季度94億美元的預(yù)訂量中，可能要到今年7月或9月才能計(jì)入部分收入。

這意味著94億美元的預(yù)訂量不是計(jì)算Airbnb收入的可靠基數(shù)，這是《華爾街日?qǐng)?bào)》沒有報(bào)道這一數(shù)據(jù)。

據(jù)彭博社報(bào)道，Airbnb在2018年聲稱，該公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9300萬美元，收入26億美元。去年，看似與IPO綁定的Airbnb實(shí)現(xiàn)了盈利，這一事實(shí)與Uber等近期其他備受矚目的科技公司的IPO形成了鮮明對(duì)比——Uber一直在積累虧損。

即使Airbnb在第一季度創(chuàng)造了10億美元甚至20億美元的收入，這也并不意味著它會(huì)像Booking Holdings或Expedia  Group那樣盈利，部分原因是Booking和Expedia仍傾向于酒店。

一位投資者表示:“并非所有的收入數(shù)字都是相同的。利潤(rùn)率較低、客戶服務(wù)成本較高的ADR，與利潤(rùn)率較高、客戶服務(wù)成本較低的高ADR相比，有著根本的不同。”

同樣的道理也適用于客房間夜。Expedia可能比Airbnb平均每房晚賺取更多收入,因?yàn)榕c公寓相比，Expedia從酒店預(yù)訂中獲得的傭金可能更高;相對(duì)而言，Airbnb將酒店納入其住宅和公寓投資組合的過程才剛剛開始。

大量的現(xiàn)金使得保持私有成為一種選擇

如果股票市場(chǎng)和全球經(jīng)濟(jì)在2020年崩潰，Airbnb將不必執(zhí)行其備受期待的首次公開募股，因?yàn)樗诸^有大量現(xiàn)金——第一季度35億美元。這比除了Expedia以外的所有OTA手頭的現(xiàn)金都多，Expedia在第一季度囤積了37億美元現(xiàn)金。

Airbnb已經(jīng)籌集了44億美元的資金、估值310億美元，它可能通過多種方式獲得了35億美元現(xiàn)金，包括投資者融資、今年前三個(gè)月的預(yù)訂(盡管預(yù)訂將在隨后幾個(gè)季度進(jìn)行)以及債務(wù)融資。

Airbnb可以選擇將這筆錢用于未來的運(yùn)營包括營銷和收購。Airbnb目前最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能是Booking  Holdings，該公司第一季度現(xiàn)金儲(chǔ)備減少——Airbnb的現(xiàn)金儲(chǔ)備為35億美元，而Booking只有23億美元。

Airbnb品牌和營銷優(yōu)勢(shì)是什么?

據(jù)報(bào)道，Airbnb今年第一季度的EBITDA(未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前利潤(rùn))為正值。從各方面來看，Airbnb在營銷上的支出遠(yuǎn)低于Booking、Expedia或攜程。這可能是其現(xiàn)金盈余的一個(gè)因素。

另一方面，Expedia第一季度在銷售和營銷上花費(fèi)了15億美元，而Booking在品牌營銷上投入了近12億美元。這些花費(fèi)中有很大一部分最終通過購買關(guān)鍵字來充實(shí)  Google，從而吸引旅行者訪問OTA網(wǎng)站。

與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，Airbnb在旅行者中似乎更有品牌優(yōu)勢(shì)。SimilarWeb的數(shù)據(jù)顯示，Airbnb  7月的直接客流量占其PC總客流量的60.35%，它在Google或其他數(shù)字或品牌營銷則沒有投入巨額資金，而Expedia為42.81%，

正因如此，Booking  Holdings等許多在線旅游公司正致力于吸引直接訪問量和回頭客。該公司第一季度的品牌營銷收入增長(zhǎng)了61.3%，至1.63億美元。Airbnb似乎在這方面占了上風(fēng)。

等待更多的透明度

《華爾街日?qǐng)?bào)》對(duì)Airbnb第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告的報(bào)道雖然不完整，但很重要。沒有收入或利潤(rùn)數(shù)據(jù)，也沒有包括營銷成本在內(nèi)的支出細(xì)節(jié)。如果該公司明年上市，那么Airbnb的發(fā)展勢(shì)頭或短板都將會(huì)變得更加清晰。

與此同時(shí)，有一點(diǎn)很清楚，Airbnb已經(jīng)鞏固了其作為全球在線旅游市場(chǎng)第四大參與者的地位。而且，如果你算上Google——沒有透露太多有關(guān)其旅游廣告業(yè)務(wù)的信息，這將造就少數(shù)幾家領(lǐng)先的全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

*本文來源：邁點(diǎn)網(wǎng)，作者：Ruby，原標(biāo)題：《Airbnb增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛 Q1客房預(yù)訂間夜數(shù)疑似首度擊敗Expedia》