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登錄王府井在拿下免稅牌照后,又出重組大招!
王府井?dāng)M換股吸收合并首商股份
1月18日晚,王府井、首商股份雙雙發(fā)布公告稱,王府井正在籌劃通過向首商股份全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并首商股份,并發(fā)行A股股票募集配套資金。本次合并預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組,亦構(gòu)成公司關(guān)聯(lián)交易。2家公司股票將自2021年1月18日(星期一)開市起停牌,預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過10個(gè)交易日。
王府井、首商股份均為北京老牌百貨商場(chǎng),業(yè)態(tài)高度相似。
2020年,受疫情影響,傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)低迷。財(cái)報(bào)信息顯示,2020年前三季度,王府井實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.32億元,同比下降70.97%;凈利潤(rùn)2.12億元,同比下降74.96%。首商股份同期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.8元,同比下降70.08%;凈利潤(rùn)虧損8388.17萬元,同比下降128.18%。
此前2020年12月7日,首商股份公告,提前終止新燕莎金街購物廣場(chǎng)租賃協(xié)議。原因一方面是新燕莎金街購物廣場(chǎng)經(jīng)營(yíng)持續(xù)虧損,另一方面是王府井商業(yè)大街整體轉(zhuǎn)型升級(jí)影響。公司還表示,新燕莎金街購物廣場(chǎng)的營(yíng)業(yè)收入占公司營(yíng)業(yè)收入比重較小,關(guān)閉不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響,此次提前終止租賃協(xié)議閉店雖將導(dǎo)致公司當(dāng)期虧損加大,但長(zhǎng)期看有利于提高公司的整體盈利水平。
兩家上市公司的控股股東同為首旅集團(tuán),實(shí)際控制人均為北京市國(guó)資委。首旅集團(tuán)曾在2018年2月承諾三年內(nèi)提出解決方案,五年內(nèi)徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。目前來看,此次合并,就是首旅集團(tuán)提出的解決方案。
王府井股價(jià)曾2個(gè)半月上漲近5倍
2020年,王府井除傳統(tǒng)連鎖零售業(yè)務(wù)外,還開始布局免稅業(yè)務(wù)。
2020年6月9日晚,王府井發(fā)布公告稱,公司被財(cái)政部授予免稅品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)。王府井成為我國(guó)擁有免稅牌照的第八家企業(yè),此前七家分別為中免集團(tuán)、日上免稅行、海南免稅、珠海免稅、深圳免稅、中出服免稅、中僑免稅。
由于免稅牌照的資源稀缺性,早在公告披露前,王府井就因拿下免稅牌照的傳聞股價(jià)連續(xù)大漲了一個(gè)半月。消息公開后,2020年6月10日王府井依舊以漲停價(jià)開盤,四連板后股價(jià)仍繼續(xù)上行。事實(shí)上,自4月27日起,王府井成交量持續(xù)急劇放大、股價(jià)連續(xù)大幅上漲,至7月9日收盤,股價(jià)最高達(dá)79.19元/股,總市值一度超過610億元。2個(gè)半月時(shí)間,王府井股價(jià)累計(jì)上漲近5倍。
不過此后半年,王府井股價(jià)一路下跌,截至1月18日最新收盤日,王府井股價(jià)報(bào)收31.95元/股,較最高股價(jià)已跌去近6成,當(dāng)前總市值為248億。
王府井首個(gè)免稅項(xiàng)目落地海南
切入島內(nèi)免稅業(yè)務(wù)
拿到免稅牌照半年多后,王府井將首個(gè)免稅項(xiàng)目落子海南。
1月15日晚,王府井發(fā)布公告稱,公司于2021年1月15日與海南橡膠簽署投資合作協(xié)議,分別出資成立免稅品經(jīng)營(yíng)公司及日用免稅品經(jīng)營(yíng)公司,用于發(fā)展運(yùn)營(yíng)海南省島內(nèi)免稅項(xiàng)目和島內(nèi)日用免稅品項(xiàng)目并開展免稅品經(jīng)營(yíng)管理。
其中免稅品經(jīng)營(yíng)公司注冊(cè)資本1億元,王府井出資6000萬元,海南橡膠出資4000萬元;日用免稅品經(jīng)營(yíng)公司注冊(cè)資本1億元,王府井出資4000萬元,海南橡膠出資6000萬元。
公告中稱,近年來,隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和免稅政策,特別是海南島免稅政策的進(jìn)一步放開,使海南免稅市場(chǎng)具有較大的發(fā)展?jié)摿Α9颈敬闻c海南橡膠共同投資設(shè)立合資公司,發(fā)展運(yùn)營(yíng)海南省島內(nèi)免稅項(xiàng)目及日用品免稅項(xiàng)目,符合公司戰(zhàn)略發(fā)展方向,有助于將王府井的專業(yè)優(yōu)勢(shì)與海南橡膠的地方行政優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)相結(jié)合,加快公司免稅業(yè)務(wù)的發(fā)展。本次投資采用公司自有資金,不會(huì)對(duì)公司本年度現(xiàn)金流產(chǎn)生重要影響,不存在損害公司、公司股東,特別是中小股東利益的情形。
根據(jù)海南商務(wù)廳2020年披露的消息,海南當(dāng)?shù)氐拿舛愘徫锔窬种饕扇悩I(yè)態(tài)組成,即:日用消費(fèi)品免稅、離境退稅和離島免稅。近期宣布在海南島新開免稅店的中免集團(tuán)、海南旅游投資發(fā)展有限公司、中國(guó)出國(guó)人員服務(wù)有限公司、海南省發(fā)展控股有限公司、深圳市國(guó)有免稅商品(集團(tuán))有限公司,五家公司都是聚焦離島免稅業(yè)務(wù)。而本次王府井則另辟蹊徑,選擇切入日用消費(fèi)品免稅業(yè)務(wù)。
“可以看出,王府井此次選擇島內(nèi)免稅(即日用消費(fèi)品免稅)做切入口,還是有著深遠(yuǎn)盤算的?!本拌b智庫創(chuàng)始人周鳴岐分析稱,海南離島免稅市場(chǎng)雖然“誘人”,但競(jìng)爭(zhēng)也十分激烈,中出服、深免等多家免稅企業(yè),還有大量并不持有免稅牌照的“業(yè)外資本”也對(duì)這一領(lǐng)域虎視眈眈。“更為重要的是,島內(nèi)免稅似乎比離島免稅更貼近王府井熟悉的傳統(tǒng)商業(yè)行業(yè),更能充分地利用王府井多年來在實(shí)體商業(yè)經(jīng)營(yíng)中的資源和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)?!?/p>
另有分析認(rèn)為,王府井選擇與海南橡膠進(jìn)行合作,是看重其國(guó)資背景及在當(dāng)?shù)氐馁Y源優(yōu)勢(shì)。公開信息顯示,海南橡膠的實(shí)控人為海南省國(guó)資委,海南省農(nóng)墾投資控股集團(tuán)有限公司是海南橡膠的控股股東,持有其64.35%的股份。2020年12月,海墾集團(tuán)在??陂_業(yè)了3家進(jìn)口日用消費(fèi)品店,涵蓋近2000種進(jìn)口消費(fèi)品,包括家居用品、洗護(hù)用品、美妝用品、進(jìn)口休閑食品、酒水飲料、進(jìn)口乳制品等品類。海墾集團(tuán)預(yù)計(jì)將在2021年分步驟分階段在??陂_50家店、在全島開100家店,為布局進(jìn)口日用免稅消費(fèi)品項(xiàng)目奠定基礎(chǔ),有望與王府井形成合力。
值得一提的是,受益于合作消息,1月18日,海南橡膠漲停開盤,截至收盤漲停封單逾14.6萬手,股價(jià)報(bào)收5.24元/股,總市值為224億元。
*本文來源:證券時(shí)報(bào),作者:陳書玉,原標(biāo)題:《又放大招!拿下免稅牌照后,王府井?dāng)M合并北京老牌商場(chǎng),股價(jià)會(huì)?》。
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