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在免稅概念加持下，王府井（600859.SH）已經(jīng)成為2020年最熱的上市公司之一，但在市值回落后，業(yè)績(jī)也未能成為其新的支撐點(diǎn)。

4月23日，王府井發(fā)布的2020年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，其營(yíng)業(yè)收入82.23億元，同比下降約69.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.87億元，同比下降約59.77%；扣非凈利潤(rùn)4.08億元，同比下降約55.70%?；久抗墒找?.498元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率3.372%，同比下降約5.29%。

王府井方面表示，利潤(rùn)及凈利潤(rùn)同比下降主要是疫情導(dǎo)致收入下降，且公司響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，疫情期間對(duì)中小商戶減租讓利，同時(shí)后疫情階段增加促銷力度導(dǎo)致主業(yè)毛利率下降。

財(cái)報(bào)顯示，王府井主要經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)百貨和奧萊業(yè)態(tài)均以聯(lián)營(yíng)模式為主，2020年公司聯(lián)營(yíng)下銷售占銷售總額比重達(dá)到76%。報(bào)告期內(nèi)，由于租約到期，烏魯木齊王府井百貨、福州王府井百貨及南寧王府井百貨相繼停止對(duì)外營(yíng)業(yè)。

在此前的采訪中，王府井相關(guān)工作人員亦曾向財(cái)聯(lián)社記者透露，在獲取免稅品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)后，王府井的發(fā)展重點(diǎn)集中轉(zhuǎn)向免稅業(yè)務(wù)，這也會(huì)導(dǎo)致整合一部分百貨資源。

海外免稅業(yè)務(wù)從業(yè)者高立忠對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，海南離島免稅熱度不減，王府井免稅業(yè)務(wù)遲遲無(wú)法落地也導(dǎo)致其無(wú)法享受市場(chǎng)帶來(lái)的紅利，而傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)又無(wú)法支撐其股價(jià)，所以市值回落明顯。

王府井在年報(bào)中透露，免稅業(yè)務(wù)部分目前正加速組建團(tuán)隊(duì)、完成免稅公司注冊(cè)、積極拓展供應(yīng)鏈渠道、搭建倉(cāng)儲(chǔ)物流體系、構(gòu)建免稅業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)等。但就此前其在公開平臺(tái)回復(fù)投資者的最新信息顯示，目前尚未有落地項(xiàng)目，仍在籌備海南免稅店項(xiàng)目的申請(qǐng)和落地工作。

目前，海南免稅市場(chǎng)已經(jīng)集中中國(guó)中免（601888.SH）、中服免稅等5家免稅品運(yùn)營(yíng)商，海南離島免稅店整體數(shù)量也從此前的4家擴(kuò)容至10家。有不愿具名的分析師向財(cái)聯(lián)社記者表示，免稅業(yè)務(wù)品牌合作、供應(yīng)商資源、運(yùn)營(yíng)管理和市場(chǎng)營(yíng)銷等均需要時(shí)間培養(yǎng)，如果價(jià)格沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，即使開展免稅業(yè)務(wù)，利潤(rùn)也很難達(dá)到中免的級(jí)別。

值得注意的是，王府井在2021年初公告表示要換股吸納首商股份（600723.SH），稱雙方將聚焦零售，擴(kuò)大在全國(guó)地區(qū)的商業(yè)布局。安信證券研報(bào)中提及此次交易或與加速免稅業(yè)務(wù)發(fā)展有關(guān)。

“此次合并為王府井注入優(yōu)質(zhì)物業(yè)，有望充分運(yùn)用免稅牌照優(yōu)勢(shì)整合首商的資源，更好地發(fā)力免稅業(yè)態(tài)。此外，王府井還將部分募資用于免稅項(xiàng)目建設(shè)，同時(shí)依托首旅集團(tuán)的酒店、旅游板塊集中賦能形成協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步加速免稅業(yè)務(wù)發(fā)展。”安信證券表示。

*本文來(lái)源：財(cái)聯(lián)社，作者：李丹昱，原標(biāo)題：《王府井2020年?duì)I收同比下滑近七成 免稅業(yè)務(wù)仍待落地》。