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登錄國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA,以下簡(jiǎn)稱“國(guó)際航協(xié)”)發(fā)布最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)查報(bào)告顯示,2021年第三季度與第二季度相比,航空公司的經(jīng)營(yíng)壓力有所緩解,隨著市場(chǎng)重新開放,部分國(guó)內(nèi)和國(guó)際短途航線客運(yùn)量開始復(fù)蘇。
由于投資者擔(dān)憂航空燃油價(jià)格上漲對(duì)航空公司運(yùn)營(yíng)成本帶來(lái)影響。10月份,全球航空公司股價(jià)下跌,北美地區(qū)跌幅最大,環(huán)比9月份下跌7.2%。由于疫情爆發(fā)以及航空旅行復(fù)蘇的前景不明朗,全球航空公司股價(jià)在2021年的大部分時(shí)間一直處于橫盤調(diào)整的狀態(tài),遠(yuǎn)低于新冠肺炎疫情前水平。年初至今,全球航空公司股價(jià)僅增長(zhǎng)1.8%。其中,亞太地區(qū)航空公司股價(jià)表現(xiàn)最佳,年初至今增長(zhǎng)6.5%,歐洲地區(qū)航空公司股價(jià)表現(xiàn)最弱,年初至今下跌近7%。
隨著全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)重啟,燃油供應(yīng)緊張,航空燃油價(jià)格繼續(xù)呈上升趨勢(shì)。截至11月初,航空燃油價(jià)格比年初上漲了70%。
2021年第三季度航空公司凈虧損減少
國(guó)際航協(xié)2021年第三季度的初步調(diào)查結(jié)果顯示,與2021年第二季度相比,航空公司的總體財(cái)務(wù)損失有所減少,部分航空公司實(shí)現(xiàn)了新冠肺炎疫情危機(jī)以來(lái)的首個(gè)盈利季度。參與調(diào)查的27家航空公司中,第三季度全行業(yè)的息稅前利潤(rùn)率為-2%。
第三季度為傳統(tǒng)旺季,部分國(guó)內(nèi)和國(guó)際短途航線取消了旅行限制,客運(yùn)現(xiàn)復(fù)蘇跡象。北美航空公司是表現(xiàn)最好的航空公司之一,盡管在8月至9月也受到了新冠肺炎疫情的影響,但仍受益于美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)客流量的增多,美國(guó)航空公司的利潤(rùn)也受到政府薪資支持計(jì)劃的提振。歐洲航空公司強(qiáng)勁復(fù)蘇,得益于歐洲內(nèi)部客運(yùn)量的增長(zhǎng)。
然而,航空燃油價(jià)格的大幅上漲給航空公司的運(yùn)營(yíng)成本帶來(lái)了上行壓力,并對(duì)航空業(yè)第四季度的盈利能力與進(jìn)一步復(fù)蘇構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)挑戰(zhàn)來(lái)自不斷上漲的基礎(chǔ)設(shè)施成本和人員短缺(美國(guó))。
收入繼續(xù)以高于成本的速度下降
初步財(cái)務(wù)調(diào)查結(jié)果顯示,2021年第三季度的客運(yùn)收入比危機(jī)前同期(2019年第三季度)下降34%,而同期貨運(yùn)收入在強(qiáng)勁的需求拉動(dòng)下,增長(zhǎng)65%。航空公司總收入下降約30%,環(huán)比第二季度降幅46%有很大改善。
參與調(diào)查的航空公司運(yùn)營(yíng)成本下降18%(與2019年第三季度相比),低于收入降幅,不斷上漲的燃油價(jià)格增加了燃油成本的壓力(與2021年第二季度下降45%相比,2021年第三季度下降了27%)。然而,隨著客運(yùn)復(fù)蘇,其他可變成本也在迅速回升,航空運(yùn)輸供應(yīng)鏈中的所有合作伙伴在仍疲軟的收入環(huán)境中需謹(jǐn)慎管理成本。
與2020年同期相比,2021年第三季度現(xiàn)金流有所改善
基于部分航空公司的財(cái)務(wù)調(diào)查顯示,由于一些國(guó)際市場(chǎng)的重新開放、國(guó)內(nèi)客運(yùn)量的增加以及貨運(yùn)收入增長(zhǎng),2021年第三季度的現(xiàn)金流較2020年第三季度有所改善。
第三季度往往是運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流的淡季,因?yàn)楸卑肭蛳募韭眯械臋C(jī)票已經(jīng)在第二季度售出。因此,與第二季度相比,調(diào)查顯示部分航司運(yùn)營(yíng)和自由現(xiàn)金流再次轉(zhuǎn)負(fù)。新一輪的疫情也使主要市場(chǎng)的預(yù)訂量也出現(xiàn)下降。
航空燃油價(jià)格自年初以來(lái)上漲70%
最近幾周,航空燃油價(jià)格和布倫特原油平均價(jià)格繼續(xù)攀升,目前遠(yuǎn)高于2019年危機(jī)前的水平。11月初,航空燃油的每桶價(jià)格為96.1美元,年初至今上漲70%。
隨著全球市場(chǎng)重新開放和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)重啟,需求迅速恢復(fù),推動(dòng)了價(jià)格上漲。與此同時(shí),由于OPEC+石油產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢,供應(yīng)依然緊張。
許多航空公司一直擔(dān)憂燃油成本上升(航空公司最大的運(yùn)營(yíng)成本支出)對(duì)其財(cái)務(wù)復(fù)蘇的影響。第四季度航空公司客運(yùn)收入季節(jié)性疲軟,因此燃油價(jià)格上漲是一個(gè)不受歡迎的挑戰(zhàn)。
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