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登錄Uber共享經(jīng)濟(jì)的故事一直為人津津樂道,也有不少公司打著“Uber for X”的名頭向公眾推行自己的服務(wù)。但光環(huán)耀眼的Uber在面對中國本土的有力競爭者時(shí)表現(xiàn)卻差強(qiáng)人意。
6月14日,Uber內(nèi)部郵件曝出計(jì)劃在中國市場加投11億美金的消息,滴滴快的也很快放出即將融資的消息;6月22日,Uber開始對中國的意向投資者進(jìn)行游說;7月7日,滴滴快的先于Uber拿到20億美元融資,而Uber仍然沒有動(dòng)靜。7月14日,新浪曝出Uber在中國融資遇阻的消息。大家紛紛猜測,Uber的故事會(huì)不會(huì)講不下去了?
簡單來說,Uber的商業(yè)模式是通過充分利用社會(huì)閑散的私家車資源實(shí)現(xiàn)共享經(jīng)濟(jì)。2013年8月,Uber首次進(jìn)入中國;2014年2月13日,Uber正式登陸上海;2月17日、18日登陸深圳、廣州;2014年8月針對中國市場,推出“人民優(yōu)步”業(yè)務(wù)。至今,Uber在中國主要的大城市均有業(yè)務(wù)布點(diǎn)。
不僅Uber在中國的布局快速,其估值也一路攀升。在最近這一次的融資計(jì)劃中,Uber中國的估值是70億美元。而其母公司Uber的估值更是接近500億美元。Uber中國也憑借其耀眼的光環(huán),順利獲得百度6億美元的戰(zhàn)略投資。
但問題是,Uber中國是否能支撐的起如此高的估值?
在其他國家,Uber以原有服務(wù)為基礎(chǔ),推出了大量增值服務(wù)。比如在紐約,Uber開展了名為Uber Rush的業(yè)務(wù),主要向用戶快遞寵物和圣誕樹;在華盛頓,Uber提供了名為Uber Essentials(原Corner Store)的服務(wù),向用戶快遞任何可以在便利店買到的商品。而在中國,受政策和競爭壓力的多重困擾,Uber中國的特色服務(wù)還僅僅體現(xiàn)在營銷上。
此外,Uber中國的本土競爭對手十分強(qiáng)勢。根據(jù)易觀2015年5月的數(shù)據(jù)顯示,僅在專車這一細(xì)分領(lǐng)域,Uber中國的活躍用戶覆蓋率約為16.8%,而競爭對手滴滴快的則有86.2%的活躍用戶覆蓋率。此外,一些傳統(tǒng)的汽車租賃平臺(tái)也紛紛加入其中,如神州租車、一嗨租車、首汽租賃等。各路平臺(tái)背后的資本實(shí)力均不容小覷。特別是神州專車,2015年7月,神州專車宣布獲得2.5億美元的融資,其在易觀5月份的報(bào)告中顯示的活躍用戶覆蓋率為8.3%。
投資者的猶疑不無道理。除了業(yè)務(wù)想象力不足以外,還有兩個(gè)很重要的考量。
一方面,Uber沒有對意向投資人提供詳盡的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)告。Uber僅僅說了中國市場日均近100萬單的總體情況,并未披露詳細(xì)的財(cái)務(wù)數(shù)字,使得意向投資人對刷單量存疑。據(jù)資方了解,Uber在中國的刷單比例在30%以上,而Uber官方承認(rèn)的數(shù)據(jù)僅為3%。
另一方面,Uber預(yù)計(jì)在2015年度虧損11億美元,且未來三年也將持續(xù)虧損,虧損總額達(dá)30億美元。投資人未來承擔(dān)的資金壓力也是個(gè)不小的問題。根據(jù)投中研究院發(fā)布的報(bào)告稱,由于基金近年所投項(xiàng)目未達(dá)到預(yù)期,中國基金正面臨較大的募資壓力。
對于投資人,Uber中國必須給出一個(gè)合理的退出辦法。
億歐網(wǎng)了解到一般風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式有三種。一是公開上市發(fā)行。包括直接上市、買殼上市和進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板市場或柜臺(tái)交易市場。二是兼并和收購。三是破產(chǎn)清算。
從Uber中國本身的意愿來看,其在中國內(nèi)地或者香港上市的可能性比較大。但由于Uber總公司和滴滴快的有共同的投資方高瓴資本,又聯(lián)想到高瓴資本曾主導(dǎo)過滴滴快的合并,企業(yè)兼并也不無可能。
雖然沒有人愿意以第三種方式退出,但MarketWatch專欄作家里弗斯近日撰文稱科技領(lǐng)域目前存在嚴(yán)重的泡沫,科技公司的成長預(yù)期和現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)嚴(yán)重脫節(jié)。其中專門提到Uber運(yùn)營虧損5億美元卻沒有人在意的細(xì)節(jié)。里弗斯認(rèn)為,現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)過于頻繁,大量投資人只看企業(yè)描繪的美好藍(lán)圖就幻想可以實(shí)現(xiàn)增值。但現(xiàn)實(shí)情況是,大半的投資者都會(huì)含淚離場。
里弗斯引用了麥肯錫的一份名為《長得快,死得慢》的重量級(jí)研究報(bào)告。報(bào)告顯示,從1980年到2013年間上市的3197家軟件和互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)公司中,最終有三分之二的公司營收達(dá)不到1億美元,而無一例外的是,它們曾經(jīng)都擁有一個(gè)“破壞性顛覆”的故事。
紅杉資本的合伙人陳鵬輝在一次會(huì)上也表達(dá)過類似的意思。企業(yè)最終的目的一定是盈利,任何時(shí)候都不能只看虛無的美好愿景。對于企業(yè)來講,找到一個(gè)說得通的、能支持盈利的商業(yè)邏輯才是最重要的事。在這一點(diǎn)上,Uber們的路還很長。
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