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登錄7月12日,Airbnb的CEOBrian Chesky在Medium上撰文,回憶2008年時(shí)多名投資人拒絕Airbnb的經(jīng)歷,并曬出了當(dāng)時(shí)投資人拒絕他的郵件。
Paige Craig是最早接觸Airbnb團(tuán)隊(duì)的投資人之一,甚至還有機(jī)會(huì)獨(dú)投Airbnb天使輪,最終卻讓這個(gè)機(jī)會(huì)白白溜走,不過他后來(lái)總算沒有錯(cuò)過Lyft這樣的好項(xiàng)目。所以Paige Craig究竟為啥就錯(cuò)過了Airbnb天使輪?看下去就知道了。
2008年的8月12日,這是我察覺到Airbnb這家公司的日期;在六個(gè)星期后,我決定給予他們第一筆天使投資。但就在最后時(shí)刻(沒看錯(cuò),就是字面意義的“最后時(shí)刻”),我竟放棄了。
幸好悲傷的故事幫助我打磨出了一套針對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的投資方法論。在過去的七年中,我成功地在非常早期的階段投資了不少成長(zhǎng)極好的公司,例如:Wish、Lyft、zenpayroll、Postmates、AngelList、Plated、Styleseat、Klout等等,失敗的投資自然也不少。其中,與Airbnb失之交臂的故事給我的投資生涯上了最寶貴的一課。
Brain Chesky(Airbnb創(chuàng)始人)近期寫了一篇題目為《7 rejections》的文章,并在里面貼出了08年前后時(shí)所收到的7封投資人拒信,而我非常幸運(yùn),不在其中。事實(shí)上自2008年8月起,我就是為數(shù)不多極力推動(dòng)投資進(jìn)展并愿意簽署條款清單的投資人。
每一次投資以及與創(chuàng)始人之間的交流互動(dòng)都能讓我學(xué)到一些新東西,每次我也會(huì)堅(jiān)持復(fù)盤我的投資行為,重新審視自己的判斷并完善我的投資理論。在戰(zhàn)術(shù)層面,我?guī)缀趺恐芏紩?huì)推倒重構(gòu)我一次自己的投資戰(zhàn)術(shù)體系,總結(jié)自己的得失;而在執(zhí)行層面,每隔數(shù)月我便會(huì)重新估算我的投資項(xiàng)目、梳理聯(lián)合投資的網(wǎng)絡(luò)以及交易架構(gòu);而在戰(zhàn)略層面,我每年都會(huì)重新思考我對(duì)于創(chuàng)業(yè)者、市場(chǎng)等指導(dǎo)方針。
今天,我想分享一下我在Airbnb天使輪投資中的犯下的戰(zhàn)術(shù)錯(cuò)誤以及獲得的重要教訓(xùn)。
最草根的團(tuán)隊(duì)
我想從最開始講起——我是怎么發(fā)現(xiàn)Airbnb的。
直至今日,我的方法論依然對(duì)思考未來(lái)商業(yè)的解決方案以及發(fā)現(xiàn)合適的創(chuàng)始人很有啟發(fā)。當(dāng)我在07、08年開始從事天使投資的時(shí)候,我尋找項(xiàng)目的方式其實(shí)很簡(jiǎn)單,只能通過Google尋找,而現(xiàn)在可以通過AngelList、ProductHunt、Betalist以及積累下的人脈關(guān)系網(wǎng)絡(luò)幫忙尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。
我一直相信在共享經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,尤其是服務(wù)行業(yè)蘊(yùn)藏著大量機(jī)會(huì)。在2007年早期,我曾構(gòu)思過一個(gè)叫做“最大的虛擬酒店”的項(xiàng)目。我有點(diǎn)忘記我想到這個(gè)點(diǎn)的動(dòng)機(jī)了,但我身邊的小伙伴都知道我喜歡天馬星空,總是想著為人類帶來(lái)什么產(chǎn)品,而且如果通過我們的研究與頭腦風(fēng)暴后依舊覺得可行的,那么就會(huì)尋找合適的創(chuàng)業(yè)者來(lái)操盤。通常,尋找到認(rèn)同自己思想的團(tuán)隊(duì)是很困難的事情,我總是找不到合適的人,但推動(dòng)與不契合自己的人一起共事則更是件愚蠢的事情。
在2008年8月份的時(shí)候,我無(wú)意間進(jìn)入一個(gè)叫做“Airbedandbreakfast.com”的網(wǎng)站,我馬上注冊(cè)了賬號(hào)并且通過“聯(lián)系我們”的入口找到了那幾位創(chuàng)業(yè)者的聯(lián)系方式。當(dāng)時(shí)我在華盛頓特區(qū)工作,我只用了不到48小時(shí)與他們進(jìn)行了簡(jiǎn)短的郵件溝通與案頭研究后,就迫不及待地飛往舊金山;在的一間叫做“Brainwash“的地方,我見到了Airbnb的團(tuán)隊(duì)。
勤奮的團(tuán)隊(duì)
我還是很幸運(yùn)的,雖然他們網(wǎng)站的整體運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)在9月份有了接近50%的下降,但我并沒有過份在意這些數(shù)據(jù)的問題(見下圖)。我最在意的問題是對(duì)這個(gè)團(tuán)隊(duì)的理解,而他們團(tuán)隊(duì)的價(jià)值觀、視野與斗志都給我留下了非常深刻的印象,我能深深地感受到他們破釜沉舟的決心,這些“小數(shù)據(jù)”根本不足以證明他們的團(tuán)隊(duì)令人欽佩與否。
他們?cè)谧约毫鑱y的家中進(jìn)行試驗(yàn),利用2008年民主黨全國(guó)代表大會(huì)期間帶來(lái)的旅游量提升的機(jī)會(huì),成功接近了媒體。我也向共和黨全國(guó)委員會(huì)以及Daniel Hoffer(Couchsurfing聯(lián)合創(chuàng)始人)大力推薦,并且給他們網(wǎng)站提出了很多修改意見。每次他們都能及時(shí)的進(jìn)行修改,并且每當(dāng)我們對(duì)產(chǎn)品特點(diǎn)、用戶獲取、預(yù)算以及戰(zhàn)略問題上展開頭腦風(fēng)暴的時(shí)候,他們的思慮總是非常周全。
艱苦的談判
從8月26日開始,我們進(jìn)入了一個(gè)為期四周的估值討論會(huì)。在這里我不講太多細(xì)節(jié)了,只說最關(guān)鍵的兩個(gè)點(diǎn):
第一,我從第一次見面開始就花費(fèi)許多時(shí)間去思考他們這個(gè)生意需要的預(yù)算,然后意識(shí)到他們10萬(wàn)美金的募資計(jì)劃實(shí)在是太低了。根據(jù)他們的交易頻率以及燒錢的速度,我們達(dá)成一個(gè)25萬(wàn)美金的交易協(xié)議,為保證創(chuàng)始人的利益,這個(gè)項(xiàng)目的估值將變得高了起來(lái)。
第二,我做了一件很愚蠢的事:我花費(fèi)了三個(gè)星期時(shí)間與他們就Airbnb到底估值200萬(wàn)美金還是250萬(wàn)美金進(jìn)行討價(jià)還價(jià)。在幾周后的9月26日,我才叫Todd Rumberger把相關(guān)法律文件給了他們?cè)贔enwick的律師。
然而就在這幾周之內(nèi),我完全沒料想到其他的投資者全部都退出了這個(gè)談判,沒與我們走到一起,我成了唯一的一個(gè)種子輪的參與者,但是我最終還是選擇了推進(jìn)這個(gè)項(xiàng)目。
最終出局
在9月末,我們一致同意了條款,并且我飛往舊金山參加一個(gè)閉幕酒會(huì)。那天的酒會(huì)很棒,食物很不錯(cuò),我們約定好了在第二天就正式完成投資。
但是就在第二天, Todd Rumberger打電話給我,告訴我他沒有收到Brian的回復(fù)。我當(dāng)時(shí)對(duì)這個(gè)事情并沒有在意,覺得交易已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖虑榱?,于是就發(fā)了一條信息問他怎么回事。
我當(dāng)天就收到了他的回復(fù),他在短信中告訴了我一個(gè)“好消息”:YC孵化器改變主意,希望在這一輪參與投資。我當(dāng)時(shí)心想這真是太好了,YC是一個(gè)非常不錯(cuò)的合投人,心里覺得非常安慰,畢竟之前的投資人全部都退出了。
但是短信還有讓我始料不及的第二部分:只有YC會(huì)參與到這輪融資。
這對(duì)我來(lái)說真的是一個(gè)值得狠狠地罵幾句臟話的回復(fù),忙活了6個(gè)星期,結(jié)果我一分錢沒投出去。
當(dāng)然,Airbnb今天已經(jīng)發(fā)展的非常成功,我也由衷地為Brain、Joe與Nate感到開心——這個(gè)世界已經(jīng)因?yàn)楣蚕斫?jīng)濟(jì)而變得熱情好客,Airbnb這個(gè)超贊的產(chǎn)品已經(jīng)改變了市場(chǎng)并且創(chuàng)造了一個(gè)全新的行業(yè)。
現(xiàn)在回顧我過去曾經(jīng)投過的100多個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目,我意識(shí)到完全是因?yàn)槲易约旱腻e(cuò)誤而失去了回報(bào)這么豐厚的一次投資機(jī)會(huì),我完全不責(zé)怪他們。因?yàn)樵谖胰〉孟劝l(fā)優(yōu)勢(shì)的時(shí)候,我應(yīng)該盡快鎖定這個(gè)項(xiàng)目。那個(gè)時(shí)候的我只是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資圈里的新手,完全不知道會(huì)有YC與其他競(jìng)爭(zhēng)者也在眼饞這筆交易。現(xiàn)在想來(lái)最正確的辦法就是追著他們屁股把這個(gè)交易給簽下來(lái),在最后簽字之前,沒有什么交易是最終“封閉”的。
后記
失去一個(gè)像Airbnb這樣的投資機(jī)會(huì)實(shí)在讓人太揪心了,這個(gè)天大的教訓(xùn)我將一直謹(jǐn)記于心。在這次遭遇失敗之后,我意識(shí)到自己需要從這個(gè)陰影中走出去并且建立起獨(dú)屬的知識(shí)體系以及作為投資人的個(gè)人品牌。
當(dāng)我發(fā)現(xiàn)Airbnb的時(shí)候,我只是風(fēng)險(xiǎn)投資圈中的無(wú)名小卒,而在后來(lái)的一年中我在全美國(guó)范圍內(nèi)參與甚至主持了各式投資人與創(chuàng)業(yè)者的會(huì)議活動(dòng),與更多的人進(jìn)行技術(shù)交流,尤其是一對(duì)一的交流。這一年,我如饑似渴地讀了許多書,之后,我做出了自己的下一筆投資。
此外,Airbnb也告訴了我做投資一定要速度快。在過去的幾年中我學(xué)會(huì)了如何快速完成交易并且避免被瑣碎的事情干擾。幫助Brain這樣的創(chuàng)業(yè)者去制定預(yù)算是好的,因?yàn)橐欢ㄒ_保這筆投資能支撐到創(chuàng)業(yè)者迎來(lái)下一個(gè)拐點(diǎn)。但是耗費(fèi)三個(gè)星期在一些不重要的細(xì)節(jié)上面實(shí)在是太愚蠢了,從此以后我再也沒干過與創(chuàng)業(yè)者這般耗費(fèi)口舌的事情了。
從積極的角度去思考這次“失之交臂”,我喜歡Airbnb這個(gè)項(xiàng)目并且看到了其他人投資人沒有看見的潛力,我把這件事也當(dāng)作教訓(xùn)。我每天都告訴自己的話就是——把焦點(diǎn)放在創(chuàng)始人身上,不太過分在意冰冷的數(shù)字。
第一,在項(xiàng)目早期的時(shí)候,缺乏分析與指導(dǎo)價(jià)值的“小數(shù)據(jù)”將會(huì)對(duì)投資產(chǎn)生誤導(dǎo)。數(shù)據(jù)本身意義并不大,其最重要的價(jià)值在于幫助創(chuàng)業(yè)者了解發(fā)現(xiàn)自己。投資人應(yīng)該把精力放在理解創(chuàng)業(yè)者為何成立這樣的公司上,而不要糾結(jié)于繁瑣的電子表格與數(shù)字上。
第二,如果你相信這個(gè)創(chuàng)業(yè)者,那么其他投資人退出的時(shí)候你也不要?jiǎng)訐u自己的信念。這種事會(huì)在投資人之間造成直接或者間接的示范效應(yīng),但不能讓這種事影響了自己的判斷。只要我信任這個(gè)項(xiàng)目,即使所有其他投資人都退出了我也會(huì)繼續(xù)投,找到與自己契合的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)時(shí)就千萬(wàn)不要害怕。
當(dāng)然,最終失去Airbnb這個(gè)投資項(xiàng)目是讓我痛心疾首的一件事情,但是它使我變成了更加敏銳的投資人,這些事帶來(lái)的教訓(xùn)使得我在尋找與支持優(yōu)質(zhì)初創(chuàng)公司的時(shí)候獲得了一個(gè)更加清晰的投資思路。
最不濟(jì),我在旅行的時(shí)候能也享受到Airbnb帶來(lái)的美妙體驗(yàn),這也算值了。
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