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8月19日，復(fù)星集團(tuán)副董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官梁信軍表示：“今年會(huì)將分散在復(fù)星集團(tuán)各個(gè)板塊與旅游相關(guān)的約200多億總資產(chǎn)的項(xiàng)目單列出來(lái)，組建一個(gè)在未來(lái)2至3年可以單獨(dú)上市的平臺(tái)?！边@意味著復(fù)星集團(tuán)在旅游業(yè)的版圖逐漸清晰。

復(fù)星集團(tuán)1992年成立于上海，2007年，復(fù)星國(guó)際(00656.HK)在香港聯(lián)交所主板上市。復(fù)星系版圖主要集中于綜合金融和產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)兩大板塊，綜合金融領(lǐng)域涵蓋保險(xiǎn)、證券、投資、資產(chǎn)管理、銀行等業(yè)務(wù)，而產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)則主要集中在大健康、快樂時(shí)尚、互聯(lián)網(wǎng)，此外還有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)當(dāng)中的鋼鐵、房地產(chǎn)和礦業(yè)，而快樂時(shí)尚板塊包括旅游投資、娛樂投資等。

復(fù)星旅游在操盤手錢建農(nóng)的帶領(lǐng)下，五年征途，投資地中海俱樂部（Club Med），入股中國(guó)國(guó)旅，在三亞開發(fā)亞特蘭蒂斯大型度假村酒店，2015年入股英國(guó)旅游集團(tuán)Thomas Cook等等，逐步建立起復(fù)星集團(tuán)在旅游板塊的帝國(guó)事業(yè)雛形。

一、15年蓄勢(shì)，復(fù)興集團(tuán)在全球范圍內(nèi)投資布局旅游業(yè)

經(jīng)執(zhí)惠梳理，復(fù)星的旅游板塊上市計(jì)劃其實(shí)是經(jīng)過(guò)了15年的謀劃布局：

經(jīng)執(zhí)惠梳理，復(fù)星的旅游板塊上市計(jì)劃其實(shí)是經(jīng)過(guò)了15年的謀劃布局：

二、復(fù)星“中國(guó)動(dòng)力嫁接全球資源”模式在旅游業(yè)的實(shí)踐

1. 什么是復(fù)星“中國(guó)動(dòng)力嫁接全球資源”模式

2011年郭廣昌在接受記者采訪時(shí)曾就“中國(guó)動(dòng)力嫁接全球資源”做了介紹：將低成本來(lái)源的資金投向那些可以產(chǎn)生最好回報(bào)的領(lǐng)域，以及投資管理。中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)或即將成為很多行業(yè)的全球第一大市場(chǎng)，而所謂的中國(guó)動(dòng)力嫁接全球資源模式，就是投資行業(yè)中的海外龍頭企業(yè)，并幫助他們到中國(guó)發(fā)展。簡(jiǎn)單來(lái)講就是，拿華爾街的錢、收購(gòu)歐洲的品牌、進(jìn)入中國(guó)的市場(chǎng)。

2007年次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴，和2010年延續(xù)的歐美債務(wù)危機(jī)不僅給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了寒冬，也使歐美主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)停滯，從而導(dǎo)致消費(fèi)能力的低增長(zhǎng)。

消費(fèi)的萎靡最直接的市場(chǎng)反饋現(xiàn)狀是：以歐美市場(chǎng)為主體的很多優(yōu)秀的企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)面臨挑戰(zhàn)甚至停滯，進(jìn)而在資本市場(chǎng)的定價(jià)下降。但歷史悠久的好企業(yè)，其優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)仍在，復(fù)星集團(tuán)就是在這樣的環(huán)境下投資海外優(yōu)質(zhì)企業(yè)，成為其第一、第二大股東，然后合作開拓中國(guó)市場(chǎng)，充分利用中國(guó)市場(chǎng)的高速成長(zhǎng)，帶動(dòng)歐美企業(yè)的中國(guó)化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)為中國(guó)市場(chǎng)帶來(lái)新的經(jīng)濟(jì)模式和新活力。

2. 中國(guó)動(dòng)力嫁接全球資源之旅游業(yè)

縱觀其海內(nèi)外布局，不難發(fā)現(xiàn)復(fù)星集團(tuán)的海外投資并購(gòu)，其實(shí)是其在旅游休閑度假領(lǐng)域邁出的第一步，盤活國(guó)外優(yōu)質(zhì)旅游發(fā)展模式，再嫁接到中國(guó)本土的旅游休閑度假領(lǐng)域。

2016年3月復(fù)星披露的2015年年報(bào)顯示，截止到2015年12月31日，復(fù)星集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)到4053.4億元，同比增長(zhǎng)24.8%；復(fù)星歸屬于母公司股東之凈資產(chǎn)達(dá)到人民幣752.5億元，較去年底增加52.3%，每股歸屬于母公司股東之凈資產(chǎn)為人民幣8.74元，同比增長(zhǎng)22.5%，自2004年起11年間歸屬于母公司股東之凈資產(chǎn)復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到43.1%；歸屬于母公司股東之利潤(rùn)為人民幣80.4億元，同比上升17.3%。

其中富足、健康和快樂三大板塊總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到3,033.8億元，占集團(tuán)總資產(chǎn)比例上升至74.8%，較2014年底擴(kuò)大11.6個(gè)百分點(diǎn)；凈資產(chǎn)增長(zhǎng)至人民幣443.1億元，占集團(tuán)凈資產(chǎn)比例上升至45.1%，較2014年底增長(zhǎng)77.2%；營(yíng)業(yè)收入已達(dá)到人民幣386.7億元，同比增長(zhǎng)84.6%，占集團(tuán)總收入的49.1%；歸屬于母公司股東之利潤(rùn)達(dá)到人民幣76.6億元，同比增長(zhǎng)47.7%，占集團(tuán)歸屬于母公司股東之利潤(rùn)的95.3%。

從對(duì)其投資品牌在中國(guó)市場(chǎng)的推廣，再到海外旅游經(jīng)濟(jì)模式的中國(guó)化，從復(fù)制到創(chuàng)新，結(jié)合本土特色和國(guó)人的旅游消費(fèi)習(xí)慣，形成新型的旅游產(chǎn)品，復(fù)星集團(tuán)的旅游休閑度假之棋走的行云流水。

3. “中國(guó)動(dòng)力嫁接全球資源”的具體做法

據(jù)執(zhí)惠了解，2015年復(fù)星推動(dòng)8個(gè)項(xiàng)目在A股或H股IPO，4個(gè)項(xiàng)目在新三板掛牌，同時(shí)實(shí)現(xiàn)部分項(xiàng)目獲利退出：分眾傳媒項(xiàng)目收回5.5億美元；BHF項(xiàng)目退出收回2.2億歐元；長(zhǎng)園集團(tuán)和中國(guó)國(guó)旅的退出分別收回人民幣10.1億元和人民幣9.3億元。

復(fù)星及所管理的基金在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資覆蓋了數(shù)字醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)旅游、在線教育、互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)社交等行業(yè)，并在傳統(tǒng)行業(yè)嫁接移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域也有布局。從海外投資Club Med等，到回收資金和三亞建設(shè)亞特蘭蒂斯酒店等，復(fù)星集團(tuán)每一步都走的精準(zhǔn)而巧妙，既獲取了眼前的效益，又為后面的合作和并購(gòu)埋下伏筆，步步為營(yíng)，推進(jìn)自己的旅游產(chǎn)業(yè)布局。

除了加快推進(jìn)地中海俱樂部在中國(guó)市場(chǎng)的拓展，復(fù)星也加大在旅游商業(yè)領(lǐng)域的人力和物力投資。早在2013年郭廣昌在接受采訪時(shí)就指出，復(fù)星之所以開始加大旅游商業(yè)領(lǐng)域的投資，主要是為了順應(yīng)中國(guó)正在發(fā)生的一些變化，如人們希望更多體驗(yàn)式經(jīng)濟(jì)。隨著收入的提高，對(duì)旅游教育消費(fèi)的需求也在提高，因此復(fù)星會(huì)順應(yīng)這些變化，重點(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)和助力城市功能升級(jí)。盤點(diǎn)復(fù)星集團(tuán)的旅游業(yè)布局，不難發(fā)現(xiàn)復(fù)星集團(tuán)在旅游休閑度假領(lǐng)域的步步為營(yíng)，從一站式旅游度假村的收購(gòu)，復(fù)制和自建，到出入境游的交通，娛樂，購(gòu)物等，復(fù)星集團(tuán)正一步步打造自己的旅游產(chǎn)業(yè)鏈，逐步打入旅游休閑度假市場(chǎng)。

三、復(fù)星旅游業(yè)布局面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)：

1. 國(guó)內(nèi)旅游大市場(chǎng)和政策支持是機(jī)遇

機(jī)遇一：休閑旅游度假將是旅游行業(yè)的大市場(chǎng)

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)環(huán)境下，休閑旅游成趨勢(shì)，深度旅游是常態(tài)，集中表現(xiàn)在為休閑而興起的度假式旅游。作為旅游規(guī)劃者，必須適應(yīng)深度旅游的市場(chǎng)需求，從旅游者體驗(yàn)入手，在旅游規(guī)劃設(shè)計(jì)、景觀營(yíng)造、旅游服務(wù)等方面，充分地考慮休閑、審美需求。

中國(guó)休閑度假旅游市場(chǎng)是一個(gè)4000億規(guī)模的市場(chǎng)，也是很多旅游行業(yè)人士看好的未來(lái)大趨勢(shì)和大市場(chǎng)。復(fù)星集團(tuán)步步為營(yíng)地盤活全球資源嫁接中國(guó)市場(chǎng)，其實(shí)是在為旅游全產(chǎn)業(yè)鏈接環(huán)搭線，實(shí)現(xiàn)在中國(guó)的一站式旅游，從出境游到入境游；改變中國(guó)人走馬觀花式的旅游習(xí)慣，實(shí)現(xiàn)高端旅游市場(chǎng)休閑度假式旅游體驗(yàn)。

機(jī)遇二：中國(guó)旅游業(yè)進(jìn)入投資并購(gòu)整合階段

中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，簡(jiǎn)單、粗放、低效的增長(zhǎng)方式已經(jīng)成為過(guò)去，自2010年以來(lái)開始緩慢下行，現(xiàn)在則進(jìn)入了“L”型發(fā)展階段，未來(lái)我國(guó)各經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展將主要依靠行業(yè)并購(gòu)整合、技術(shù)創(chuàng)新和數(shù)據(jù)化來(lái)內(nèi)生驅(qū)動(dòng)，旅游行業(yè)也不例外。復(fù)星集團(tuán)在全球范圍內(nèi)搜尋優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，展開投資并購(gòu)、整合，效率更高。

2. 消費(fèi)升級(jí)以及市場(chǎng)環(huán)境造成的其他挑戰(zhàn)：

挑戰(zhàn)一：如何滿足千禧一代多元、個(gè)性化新需求

近些年，隨著千禧一代（1984-1995年出生）崛起，旅游的個(gè)性化和體驗(yàn)性逐漸被提升到一個(gè)高度，他們喜歡移動(dòng)化、個(gè)性化、體驗(yàn)化的旅游方式，更重要的是他們伴隨社交媒體而起，喜歡自己做決策，自由自在，說(shuō)走就走，而且樂于分享，原生于社交。

千禧一代在旅游消費(fèi)過(guò)程中更看重旅游目的地、旅游體驗(yàn)等。這個(gè)群體 2015年中國(guó)有2.7億，占總?cè)丝诘?4%。他們伴隨互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展而成長(zhǎng)，是科技產(chǎn)品的擁躉，92%以上擁有智能手機(jī)，每天查看手機(jī)超過(guò)150次，每天上網(wǎng)時(shí)間平均6.37小時(shí)。

隨著時(shí)間的推移，十年后千禧一代30-41歲，大多已成家立業(yè)，成為這個(gè)社會(huì)的絕對(duì)消費(fèi)主力。而旅游資源供應(yīng)端的旅游產(chǎn)品和旅游服務(wù)體驗(yàn)是否能夠滿足他們的個(gè)性化和體驗(yàn)化需求將是復(fù)星集團(tuán)在旅游業(yè)布局需要考慮的一個(gè)重大挑戰(zhàn)。

挑戰(zhàn)二：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及，線上線下的資源匹配度

隨著科技的不斷發(fā)展，移動(dòng)端將會(huì)越來(lái)越普及。旅游O2O線上線下資源的匹配度將是未來(lái)旅游業(yè)發(fā)展必須要面對(duì)的挑戰(zhàn)。盤點(diǎn)復(fù)星集團(tuán)在旅游業(yè)的布局，不難發(fā)現(xiàn)復(fù)星在上游資源的供應(yīng)端占有很大優(yōu)勢(shì)，但隨著未來(lái)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的迅速普及，如何將線上旅游資源和線下消費(fèi)相匹配，將是旅游產(chǎn)品更迭過(guò)程中復(fù)星要面臨的一個(gè)重大挑戰(zhàn)。

挑戰(zhàn)三：動(dòng)力嫁接全球資源的風(fēng)險(xiǎn)性

在經(jīng)濟(jì)全球化的格局下，中國(guó)旅游業(yè)也走上了國(guó)際化道路。國(guó)內(nèi)OTA 紛紛布局海外，出境游火熱，中國(guó)企業(yè)也不斷嘗試將海外旅游資源引進(jìn)中國(guó)，改善中國(guó)旅游體驗(yàn)，促進(jìn)中國(guó)旅游市場(chǎng)的活躍度，但由于市場(chǎng)文化等差異，都存在資源錯(cuò)配等問題。

前有天倫度假發(fā)展有限公司引進(jìn)法國(guó)"分時(shí)度假"旅游產(chǎn)品，因在華水土不服，被指為騙術(shù)；后有對(duì)市場(chǎng)缺乏了解，經(jīng)營(yíng)管理出現(xiàn)問題的Expedia 4億美元出售持有的62.4%藝龍股權(quán)，長(zhǎng)久以來(lái)海外互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛折戟中國(guó)市場(chǎng)。

深究根本都是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)水土不服，所以即使作為本土企業(yè)的復(fù)星集團(tuán)也不能掉以輕心，畢竟動(dòng)力嫁接全球資源的成功，不僅靠新穎獨(dú)特的品牌管理，還歸功于中國(guó)旅游市場(chǎng)的包容性和開放性，以及中國(guó)澎湃發(fā)展中旺盛的消費(fèi)需求。

旅游產(chǎn)品本地化調(diào)節(jié)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，暫時(shí)的安全和生命旺盛，不代表長(zhǎng)遠(yuǎn)的配對(duì)成功；西方宗教文化差異，以及東方的特殊習(xí)俗都是動(dòng)力嫁接全球資源過(guò)程中必須考慮的問題。由此可見，嫁接全球資源的水土不服是復(fù)星集團(tuán)布局旅游業(yè)必須面臨的挑戰(zhàn)之一。

挑戰(zhàn)四：未來(lái)八大旅游集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)際企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

執(zhí)惠創(chuàng)始人兼CEO劉照慧曾預(yù)測(cè)，未來(lái)中國(guó)旅游業(yè)將形成海航系、錦江系、萬(wàn)達(dá)系、攜程系、復(fù)星系、阿里系、首旅系、新美大等中國(guó)旅游八大巨頭并立的局面。

那么對(duì)復(fù)星旅游而言，無(wú)論未來(lái)是否上市都會(huì)面臨巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)，而如何利用自身優(yōu)勢(shì)，把握機(jī)遇在旅游市場(chǎng)中搶占先機(jī)是復(fù)星將要面臨的挑戰(zhàn)。其次，隨著中國(guó)走向國(guó)際化，以及中國(guó)市場(chǎng)被國(guó)際企業(yè)所看中，國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)際企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也是復(fù)星在旅游業(yè)布局必須要面對(duì)的挑戰(zhàn)。