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研究機(jī)構(gòu)CB Insights聯(lián)合畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所于7月底發(fā)布了2016年第二季度全球風(fēng)險(xiǎn)投資情況報(bào)告。根據(jù)報(bào)告中數(shù)據(jù)顯示，第二季度全球市場(chǎng)共完成1886宗風(fēng)投交易，交易金額達(dá)到274億美元。與2015年的繁榮狀態(tài)不同，2016年無(wú)論是交易金額、交易數(shù)量還是市場(chǎng)趨勢(shì)，都總體上呈現(xiàn)冷靜態(tài)勢(shì)。

為什么全球創(chuàng)投市場(chǎng)總體趨勢(shì)放緩？美國(guó)、歐洲各國(guó)、中國(guó)、印度情況如何？哪些領(lǐng)域可能會(huì)是下一輪投資的風(fēng)口？

全球創(chuàng)投圈總體仍趨于冷靜，交易活動(dòng)明顯放緩

從2015年第二季度開(kāi)始至今，全球風(fēng)險(xiǎn)投資的交易數(shù)量一直呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，打破了之前將近三年穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。但2016年第二季度成交金額相比上一季度略有回升，由265億美元上漲至274億美元。

對(duì)于全球創(chuàng)投市場(chǎng)交易數(shù)量的持續(xù)下降，報(bào)告認(rèn)為是由于全球市場(chǎng)不確定性因素增加帶來(lái)的結(jié)果，包括：英國(guó)脫歐帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)、難以預(yù)測(cè)的11月美國(guó)大選結(jié)果導(dǎo)致美國(guó)利率的隱性增長(zhǎng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的下滑、美聯(lián)儲(chǔ)加息的不確定性、還有去年創(chuàng)業(yè)公司過(guò)高的估值遭到質(zhì)疑、獨(dú)角獸公司的崛起與死亡，都使VC投資人更加謹(jǐn)慎。

而交易總額的小幅回升，則歸因于行業(yè)巨頭巨大的融資規(guī)模，如照片分享應(yīng)用SnapChat、打車(chē)應(yīng)用軟件Uber和滴滴出行。其中，單Uber和SnapChat募集的資金就超過(guò)48億美元，占2016年第二季度全美總募集金額的28%。

北美、歐洲、亞洲情況如何？

從地區(qū)上來(lái)說(shuō)，北美交易量在2016第二季度交易宗數(shù)下滑到1117起，但交易金額由155億美元小幅上漲到171億美元。歐洲的總投資額下滑到28億美元，交易數(shù)量為385起。亞洲風(fēng)投總額跟上季度相比變動(dòng)不大，保持在74億美元，而交易數(shù)量下跌了12%。

單就亞洲而言，2016年跟2015年的繁榮狀態(tài)不同，創(chuàng)投市場(chǎng)總共募集了146億美元用來(lái)投資732宗交易。但亞洲的種子輪一致保持穩(wěn)步增長(zhǎng)狀態(tài)，所占份額由上季度的33%上升至39%。

未來(lái)哪些領(lǐng)域可能是投資風(fēng)口？

從行業(yè)上來(lái)說(shuō)，科技公司接連五年都占據(jù)著風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的77%份額，醫(yī)療公司則占據(jù)10%到12%之間。在科技公司中，又以互聯(lián)網(wǎng)公司和電子通訊公司為投資重點(diǎn)。

相比于科技領(lǐng)域與醫(yī)療領(lǐng)域，人工智能和虛擬現(xiàn)實(shí)獲得的關(guān)注持續(xù)增加。報(bào)告指出，人工智能在過(guò)去5年獲得飛速發(fā)展，由2012年的2.82億美元飛速上升到2015年的24億美元，而且預(yù)期在下一年將進(jìn)一步發(fā)展。人工智能技術(shù)是眾多的創(chuàng)新的技術(shù)基礎(chǔ)，支撐著無(wú)數(shù)創(chuàng)新行業(yè)的發(fā)展，比如無(wú)人駕駛和機(jī)器咨詢服務(wù)平臺(tái)。因此報(bào)告認(rèn)為，人工智能將爆發(fā)出一波新的投資機(jī)會(huì)，在未來(lái)一兩年內(nèi)，人工智能領(lǐng)域?qū)?huì)迎來(lái)機(jī)構(gòu)和投資者的青睞。

同時(shí)，該季度虛擬現(xiàn)實(shí)的投資也顯著增加，有VC投資人和虛擬現(xiàn)實(shí)企業(yè)宣布組建一個(gè)100億美元的基金用來(lái)專業(yè)研發(fā)增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和相關(guān)創(chuàng)新的項(xiàng)目。報(bào)告認(rèn)為，VC投資人們正籌備押注在這個(gè)領(lǐng)域，希望它在未來(lái)幾年將呈指數(shù)式增長(zhǎng)。

與上一季度相比，數(shù)字醫(yī)療的交易金額、交易數(shù)量、交易活躍度都在2016年第二季度出現(xiàn)了下滑跡象。安全防御方面出現(xiàn)了小幅度的回升。

總體來(lái)說(shuō)，由于市場(chǎng)的不確定性，全球目前風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域正逐步趨于謹(jǐn)慎。不同于歐洲募集大量資金投資種子輪與早期項(xiàng)目，亞洲仍傾向于具有成熟商業(yè)計(jì)劃和穩(wěn)定盈利路徑項(xiàng)目的后續(xù)融資階段，并越來(lái)越關(guān)注可以向全球拓展的核心項(xiàng)目。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者而言，沒(méi)有長(zhǎng)期持續(xù)盈利能力和短期正向現(xiàn)金流的項(xiàng)目很難再被高估值。

*本文轉(zhuǎn)載自B座12樓。