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根據(jù)國際航空運輸協(xié)會（IATA）預(yù)計，2017年全球航空運輸業(yè)凈利潤將達到298億美元。總收入預(yù)計將達7360億美元，凈利潤率4.1%。這將是連續(xù)第三年（也是航空史上的第三個年度）各航空公司的投資資本回報率（7.9%）高于加權(quán)平均資本成本率（6.9%）。

這一數(shù)字與2016年全球航空運輸業(yè)達到經(jīng)濟周期的最高峰356億美元相比，雖然減少了58億美元，但利潤也實現(xiàn)了軟著陸。這也意味著2017年將是航空業(yè)連續(xù)第八年獲得盈利，表明行業(yè)結(jié)構(gòu)已構(gòu)建了抵御沖擊的能力。平均而言，各大航空公司每搭載一名旅客，可獲取7.54美元的利潤。　　

油價不再是決定性因素

國際航協(xié)對于今年全球航空運輸業(yè)盈利額的預(yù)計，是基于油價為55美元/桶（布倫特原油），這比2016年原油價格維持在44.6美元/桶（布倫特原油）上漲了10美元/桶。這也就意味著全球航空公司燃油成本要上升到1290億美元，相當于總成本的18.7%，遠低于近期2012年至2013年的峰值水平。

油價上漲在意料之中。但值得注意的是，對于全球航空公司來說，油價不再是航空公司是否盈利的決定因素。

因為更具燃油效率的新型飛機的陸續(xù)交付和航空公司更佳的運營管理水平，包括更為高效的利用飛機資產(chǎn)和增加附屬收入，所以即使油價上漲，航空公司也能盈利。

正如國際航協(xié)首席經(jīng)濟學家布萊恩·皮爾斯所言：“對于全球航空公司高層來說，過去那種認為油價決定盈利成敗的思維定式已經(jīng)發(fā)生改變。現(xiàn)在他們更多的考慮的是怎樣才能獲得更好的收益，這是他們行為方式上發(fā)生了結(jié)構(gòu)性的根本改變，而且這種改變?nèi)詫⒊掷m(xù)。全球航空公司在油價20美元/桶時，也遭受過虧損，因此油價不再是航企盈利至關(guān)重要的一環(huán)。”

2014年至2017年英國布倫特原油價格（以美元計））

與此同時，較低燃油價格引發(fā)的需求刺激在2017年將逐漸下降，客運需求增長也將隨之減緩至5.1%（2016年水平為5.9%），客運量有望達到近40億人次。航空業(yè)運力增長預(yù)計也將減緩至5.6%（2016年水平為6.2%）。運力增長仍將高于需求增長，進而拉低全球平均客座率至79.8%（2016年水平為80.2%）。

較低的客座率帶來了負面影響，但全球經(jīng)濟增長強勁或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬系窒@些不利影響。2017年，全球GDP預(yù)計將從2016年的2.2%增長至2.5%，而隨著航空業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，這或?qū)椭€(wěn)定貨運及客運收益。這是一個可喜的發(fā)展態(tài)勢，因為自2012年起，收益（以美元計算）每年都呈下滑態(tài)勢。

對于今年的貨運發(fā)展前景，業(yè)界普遍表現(xiàn)出了一些樂觀。收益止跌，需求平穩(wěn)回升（3.5%），助力貨運量從2016年的5390萬噸飆升至創(chuàng)紀錄的5570萬噸?！　?/p>

北美航企仍是“領(lǐng)頭羊”

值得注意的是，各地區(qū)的航企財政業(yè)績差異明顯。北美地區(qū)的航空公司仍是“領(lǐng)頭羊”，財務(wù)表現(xiàn)傲冠各地區(qū)之首。

2017年，北美航企稅后凈利潤或?qū)⒏哌_181億美元，為各地區(qū)最高值，但與2016年203億美元的水平相比，仍略有下滑。該地區(qū)航空公司的凈利潤率預(yù)計也將實現(xiàn)最強（8.5%），每搭載一名旅客，平均獲取19.58美元的利潤。2017年，該地區(qū)各大航空公司的運力有望小幅增長2.6%，高于2.5%的需求增長預(yù)期。即使該地區(qū)面臨著成本上行壓力，其中包括燃油價格的提升，但發(fā)展穩(wěn)健勢頭仍將繼續(xù)鞏固此地區(qū)航企盈利能力。

亞太地區(qū)航空公司緊隨其后，有望獲得63億美元的凈利潤。與2016年73億美元的水平相比，有所下滑，凈利潤率達到2.9%。每運輸一名旅客的平均收益預(yù)計為4.44美元。該地區(qū)航空公司運力有望增長7.6%，領(lǐng)先于7.0%的需求增長，運力略微過剩和激烈的市場競爭，該地區(qū)航空公司今年運營仍將面臨挑戰(zhàn)。不過好消息是此地區(qū)航企的貨運業(yè)績，將有所改善。

歐洲地區(qū)航空公司有望在2017年，獲得56億美元的凈利潤，低于2016年75億美元的水平。盡管如此，該地區(qū)航空公司仍有望獲得2.9%的凈利潤率，即每運輸一名旅客，獲取5.65美元的利潤。該地區(qū)航企運力有望增長4.3%，超過4.0%的需求增長預(yù)期。該地區(qū)航企面臨著激烈競爭、居高不下的成本、高額稅收和恐怖主義襲擊威脅。

尤為值得一提的是中東地區(qū)航企。此地區(qū)航空公司發(fā)展勢頭放緩，凈利潤預(yù)計可達3億美元，這遠低于2016年9億美元的利潤預(yù)期。凈利潤率為0.5%，每運輸一名旅客的平均收益為1.56美元，也與北美、亞太和歐洲地區(qū)的航企差距較大。該地區(qū)航企面臨的挑戰(zhàn)重重，包括強勢美元、海灣國家的機場費用增加和愈演愈烈的空管擁堵等。該地區(qū)航空公司今年運力增長或?qū)⑦_到10.1%，高于9.0%的需求增長。

拉丁美洲航空公司有望獲得2億美元的凈利潤，略低于2016年3億美元的預(yù)期。每運輸一名旅客的利潤預(yù)計將為0.76美元，凈利潤率達0.7%。該地區(qū)航空公司的運力有望增長4.8%，領(lǐng)先于4.0%的需求增長預(yù)期。盡管地區(qū)貨幣和經(jīng)濟前景現(xiàn)已改觀，但經(jīng)營環(huán)境仍面臨挑戰(zhàn)，如基礎(chǔ)設(shè)施匱乏、稅費居高不下，監(jiān)管負擔不斷加重等。

非洲地區(qū)航空公司的財務(wù)業(yè)績?nèi)匀弧皦|背”。該地區(qū)航企凈虧損額達8億美元（與2016年水平基本持平）。該地區(qū)航空公司每運輸一名旅客，即平均虧損9.97美元。運力在2017年有望增長4.7%，高于4.5%的需求增長預(yù)期。該地區(qū)萎靡不振的業(yè)績主要受地區(qū)沖突和較低商品價格的影響所致。　　

票價仍將保持平穩(wěn)

對于旅客來說，票價是他們頗為關(guān)注的話題；而對于航空公司來說，合理的票價也是其收益管理中重要一環(huán)。根據(jù)咨詢公司Advito日前發(fā)布的預(yù)測報告，預(yù)計2017年，全球票價將保持平穩(wěn)。

Advito指出，商務(wù)艙票價上漲幅度會有1%，但經(jīng)濟艙票價絕大部分將保持不變，原因是即使市場需求不斷增長，但是油價仍在維持低位，這也就意味著航空公司在不斷增加運力的同事，還能保持盈利。

但是值得注意的是，全球各地區(qū)之間的票價也存在差異。

歐洲和拉丁美洲商務(wù)艙票價將保持平穩(wěn)，但是亞洲和太平洋西南部地區(qū)商務(wù)艙票價有望增長3%。同時，除了歐洲以外，洲際航班經(jīng)濟艙票價都會略微下降。根據(jù)Advito預(yù)計，拉美地區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟艙票價會有2%左右的下降。

對于亞太地區(qū)來說，除了某些航線和艙位票價會略微上漲外，整體票價將保持平穩(wěn)，這主要是因為雖然市場需求不斷增長和政治穩(wěn)定，運力過剩仍然使票價能夠保持平穩(wěn)。亞洲地區(qū)的票價主要還是由中國的休閑旅游市場需求和印度市場需求而決定，印度航空市場需求增幅現(xiàn)在已經(jīng)成為亞洲增長最快，印度航空運力的增幅也與需求增幅也頗為匹配。

從亞太地區(qū)主要幾個國家票價來細分：國內(nèi)票價方面，澳大利亞將增長0.3%，中國將增長1.5%，印度將增長0.5%，日本基本不變；國際票價方面，澳大利亞基本不變，中國將增長0.8%，印度將增長1.5%，日本則下降0.8%，新加坡下降1%。

總而言之，國際航協(xié)預(yù)計，2017年，全球平均往返機票價格預(yù)計將達351美元（按照2015年美元計算），比1995年水平低63%。

而與之相對應(yīng)的，2017年，航空運輸旅游開支有望增長5.1%，達到6810億美元。平均空運費用為1.48美元/公斤（按照2015年美元計算），比1995年水平低68%?？者\貿(mào)易價值有望達到5.7萬億美元，比2015年水平增長了4.9%。航空貨運額占全球貨物貿(mào)易額總值的約35%。

這在一定程度上，也反映了航空運輸業(yè)在穩(wěn)固全球聯(lián)通性的重要作用。正如國際航協(xié)理事長兼首席執(zhí)行官亞歷山大·德·朱尼亞克說：“航空運輸是一個亟需高度自由的產(chǎn)業(yè)。貨物和旅客在全球范圍內(nèi)安全高效的流動是推動世界進步與交流的正向力。航空業(yè)的成功可創(chuàng)造經(jīng)濟機遇，推動全球化的共識，進而改善人們生活?！?/p>

*本文轉(zhuǎn)載自中國民航網(wǎng)。