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登錄11年的恩怨瓜葛“一刀切斷”,嵩山景區(qū)的股權(quán)歸屬問(wèn)題,終于在近日塵埃落定。
1月25日,港中旅公告稱(chēng),已與登封嵩山少林文化旅游集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)“嵩山文旅集團(tuán)”)簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同,將以2.55億元價(jià)格,轉(zhuǎn)讓港中旅(登封)嵩山少林文化旅游有限公司(下稱(chēng)“嵩山公司”)51%股權(quán)。
伴隨著港中旅的離場(chǎng),少林寺、港中旅與嵩山文旅集團(tuán)之間的三方博弈漸漸落幕。但矛盾仍然存在,一直以來(lái)少林寺在景區(qū)中所扮演的“強(qiáng)勢(shì)”角色,以及圍繞門(mén)票分成、資產(chǎn)歸屬、運(yùn)營(yíng)邊界等問(wèn)題的爭(zhēng)議,令少林寺和登封市政府間的利益沖突與相互“對(duì)抗”仍將持續(xù)。
而據(jù)相關(guān)規(guī)定,隨著股權(quán)轉(zhuǎn)讓的完成,嵩山公司將無(wú)法在繼承景區(qū)運(yùn)營(yíng)權(quán),嵩山景區(qū)將在未來(lái)的公開(kāi)競(jìng)標(biāo)中再次“易主”。同時(shí),嵩山少林景區(qū)作為傳統(tǒng)山岳型景區(qū),原計(jì)劃中的旅游小鎮(zhèn)項(xiàng)目因土地問(wèn)題陷入停擺,其他轉(zhuǎn)型方向則遲遲未定。
合作11年,港中旅的一紙公告,讓少林景區(qū)回到“原點(diǎn)”。只是屬于它的競(jìng)爭(zhēng)博弈場(chǎng),已然迥異……
嵩山景區(qū)回到“原點(diǎn)”
早在去年11月,港中旅就曾以3.47億元(股權(quán)掛牌價(jià)為2.83億元,債權(quán)6310萬(wàn)元)的底價(jià),公開(kāi)出售嵩山公司51%股權(quán)及相關(guān)債權(quán),但掛牌一個(gè)月無(wú)人問(wèn)津。12月,港中旅將51%股權(quán)標(biāo)的降價(jià)至2.55億元再次掛牌,最終由登封市國(guó)資委旗下的全資子公司嵩山文旅集團(tuán)接手。
在此之前,港中旅及嵩山文旅集團(tuán)各持嵩山公司51%和49%的股權(quán)。而股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,嵩山公司將成為嵩山文旅集團(tuán)的100%全資子公司。港中旅的一紙公告,將嵩山公司全部還給了登封市國(guó)資委這位“老朋友”。
時(shí)間回到2009年,彼時(shí)港中旅與嵩山文旅集團(tuán)共同成立嵩山公司,打造出一個(gè)“央企+地方國(guó)企+優(yōu)質(zhì)資源”的“優(yōu)質(zhì)組合”。資料顯示,嵩山公司獨(dú)家管理及經(jīng)營(yíng)嵩山風(fēng)景名勝區(qū)下轄的少林、中岳及嵩陽(yáng)三大景區(qū),為期40年,收入主要來(lái)自于之門(mén)票銷(xiāo)售、代收銷(xiāo)售收入及停車(chē)場(chǎng)等費(fèi)用。
對(duì)于登封市政府來(lái)說(shuō),在央地合作熱潮下,引入港中旅,一定程度上也意味著引入大型央企的資金和資源優(yōu)勢(shì);同時(shí),港中旅作為國(guó)內(nèi)旅企巨頭之一,也將為基于其在旅游主業(yè)方面的經(jīng)驗(yàn),景區(qū)在開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)、管理等方面進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)。
而對(duì)于港中旅來(lái)說(shuō),入主嵩山景區(qū)的邏輯可能涉及三點(diǎn):
一方面,盡管佛教寺院并不是稀缺的旅游資源,嵩山也不屬于四大佛教名山,但少林寺及少林文化卻是獨(dú)一無(wú)二的文化旅游資源。根據(jù)年報(bào),港中旅入駐嵩山前,旗下僅有深圳世界之窗和深圳錦繡中華兩家景區(qū)。將嵩山景區(qū)攬入麾下,將推進(jìn)港中旅旗下景區(qū)的多元化,提升旅游服務(wù)這一核心業(yè)務(wù)的供給能力;
另一方面,正是由于少林寺的特殊性與稀缺性,每年吸引了大量游客慕名而來(lái),嵩山景區(qū)的門(mén)票收入十分可觀,據(jù)媒體公開(kāi)報(bào)道,2009年時(shí)少林寺門(mén)票年收入就已近1.5億元,對(duì)于港中旅來(lái)說(shuō),這是一筆長(zhǎng)期且穩(wěn)定的現(xiàn)金流來(lái)源;
此外,港中旅進(jìn)入嵩山景區(qū)也被看作是進(jìn)入華中地區(qū)的重要一步,成立嵩山公司之后,港中旅還先后布局信陽(yáng)雞公山景區(qū)和焦作市商業(yè)銀行(但2016年已退出雞公山景區(qū))。
如今,這一優(yōu)質(zhì)標(biāo)的卻幾乎變成一塊“燙手山芋”。根據(jù)交易公告,嵩山公司2019年稅后凈利潤(rùn)就已達(dá)人民幣3541.5萬(wàn)元,若按原有51%的股權(quán)比例分配,港中旅分得的收益或超過(guò)1800萬(wàn);而此次股權(quán)出售,港中旅預(yù)期獲得凈收益僅約人民幣587萬(wàn)元。
截圖來(lái)源:港中旅公告
無(wú)人愿做虧本買(mǎi)賣(mài)。盡管收益相對(duì)較低,但港中旅仍執(zhí)著脫手股權(quán),導(dǎo)火索之一是疫情沖擊下的現(xiàn)金流承壓與業(yè)務(wù)平衡需要。出售事項(xiàng)將有利于港中旅優(yōu)化旗下景區(qū)目的地的資產(chǎn)組合,提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和提高現(xiàn)金回流。但更深層次因素當(dāng)不限于此。
港中旅在公告中表示,受疫情影響,嵩山公司運(yùn)營(yíng)恢復(fù)相對(duì)較慢,其2020年收入同比大幅下降,由盈轉(zhuǎn)虧。一個(gè)重要細(xì)節(jié)是,自2020年1月1日起,景區(qū)的全部門(mén)票收入已于當(dāng)日上繳財(cái)政賬戶(hù),其中50%在過(guò)渡期半年內(nèi)返還,用作嵩山公司正常的維護(hù)運(yùn)營(yíng)。從這點(diǎn)來(lái)看,嵩山景區(qū)的門(mén)票收入已不再是穩(wěn)定而持續(xù)的現(xiàn)金流支持。
在掛牌轉(zhuǎn)讓期間,有多少企業(yè)曾就嵩山景區(qū)與港中旅進(jìn)行接洽,這一點(diǎn)無(wú)從得知。但港中旅作為實(shí)力強(qiáng)勁的旅企巨頭,尚難平衡嵩山公司的投資回報(bào)與嵩山少林景區(qū)的利益糾葛,市場(chǎng)之上,各方觀望而遲遲無(wú)人出手,似乎也在情理之中。
而這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)襞懦颖P(pán)者早已“內(nèi)定”的可能,那么登封市國(guó)資委接手嵩山公司的全部股權(quán),看似也頗為“無(wú)奈”。
從三方博弈到兩方“對(duì)抗”
港中旅從高調(diào)入場(chǎng)到黯然退出,原本圍繞嵩山景區(qū)的三方博弈也隨之落下帷幕。11年間,嵩山少林景區(qū)一直以來(lái)都處于爭(zhēng)議的“風(fēng)暴眼”。
景區(qū)門(mén)票收入分成問(wèn)題,是三方博弈繞不過(guò)的一個(gè)話題。2014年轟動(dòng)一時(shí)的“少林寺門(mén)票案”,將少林寺、港中旅與嵩山文旅集團(tuán)的利益紛爭(zhēng),暴露在公眾的視野。
具體來(lái)看,2005年登封市與少林寺約定,門(mén)票收入70%歸屬嵩山風(fēng)景名勝區(qū)管理委員會(huì)(下稱(chēng)“嵩管委”),30%歸屬少林寺;嵩山公司成立后,門(mén)票收入的70%則歸屬嵩山公司,港中旅與嵩山文旅集團(tuán)再按各自股權(quán)占比(51%和49%)分配。但2011至2013年期間,寺方并未能如約獲得門(mén)票收益。
與此同時(shí),港中旅與嵩山文旅集團(tuán)之間也存在一定矛盾。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道,二者合作之初,港中旅曾承諾3年內(nèi)投資8億至10億元,但事實(shí)上,11年間港中旅更多是坐收門(mén)票紅利,在景區(qū)投資、存量?jī)?yōu)化等方面的承諾卻并未兌現(xiàn)。
2018年,港中旅也曾嘗試在景區(qū)周邊打造增量項(xiàng)目。資料顯示,該項(xiàng)目全名“嵩山少林國(guó)際功夫小鎮(zhèn)”,定位為禪文化修身養(yǎng)心度假目的地,總占地面積591畝,由嵩山公司投資20億元建設(shè),原計(jì)劃2020年完工,但隨后項(xiàng)目停擺。
嵩山少林國(guó)際功夫小鎮(zhèn)項(xiàng)目簡(jiǎn)介/圖源:微博@鄭說(shuō)廣播
如果港中旅的退出,能夠換來(lái)門(mén)票分成、景區(qū)投資等爭(zhēng)議的暫時(shí)緩和,那未嘗不是一件好事。但在嵩山少林景區(qū)的根本問(wèn)題未得到解決之前,港中旅出局只是讓原本的三方博弈,變?yōu)樯倭炙屡c地方政府的兩方對(duì)抗。
事實(shí)上,少林寺與地方政府(包括地方國(guó)資委下屬企業(yè))的“暗中較勁”由來(lái)已久。無(wú)論是2005年以來(lái)的門(mén)票收入爭(zhēng)議,還是2009年的“上市風(fēng)波”,其根本都是少林寺資產(chǎn)的歸屬問(wèn)題。
上文中提到過(guò),嵩山名勝風(fēng)景區(qū)坐擁得天獨(dú)厚的旅游資源,其中最負(fù)盛名的莫過(guò)于少林寺。有形資源方面,少林景區(qū)內(nèi)坐落著塔林、初祖庵、達(dá)摩洞、少室闕等,旅游資源密集且豐富;無(wú)形資源方面,少林功夫文化一直以來(lái)都是全球聞名的超級(jí)IP,少林寺甚至專(zhuān)門(mén)成立了無(wú)形資產(chǎn)公司管理經(jīng)營(yíng)。
在這些旅游資源中,前者的商業(yè)收益主要體現(xiàn)在景區(qū)門(mén)票,而后者則可以通過(guò)武僧表演、IP授權(quán)、講座論壇、文化交流、寺廟托管等各種各樣的渠道對(duì)其進(jìn)行變現(xiàn)。近年來(lái),盡管外界對(duì)少林寺的“過(guò)度商業(yè)化”質(zhì)疑已久,但在方丈釋永信的經(jīng)營(yíng)下,少林寺收益確實(shí)頗為可觀,甚至有媒體稱(chēng)其“年賺數(shù)億”。而這部分收益,顯然歸少林寺自身所有,無(wú)法與嵩山景區(qū)或地方政府所“共享”。
少林寺主要投資版圖/圖源:企查查
關(guān)于少林寺的歸屬權(quán)問(wèn)題,法學(xué)界也曾進(jìn)行過(guò)爭(zhēng)論——其究竟歸屬?lài)?guó)家、河南政府還是宗教局,亦或是歸屬少林寺自身,多方觀點(diǎn)各執(zhí)一詞,但目前尚無(wú)明確定論。而這個(gè)根本性問(wèn)題,就導(dǎo)致了少林寺除宗教角色之外的其他功能,在使用權(quán)、管理權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、收益分配等各方面邊界模糊。而這些模糊信息的背后,而映襯出少林寺的“強(qiáng)勢(shì)”,以及在博弈場(chǎng)中扮演的角色或話語(yǔ)權(quán)。
根據(jù)此前港中旅在北交所的掛牌信息,本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,嵩山公司將無(wú)法繼承原有的景區(qū)運(yùn)營(yíng)權(quán),而須通過(guò)公開(kāi)競(jìng)標(biāo)方式重新獲得。也就是說(shuō),不久的將來(lái),在登封市政府主導(dǎo)下,嵩山景區(qū)或再次“易主”。
而目前來(lái)看,少林寺與地方政府相互依存又相互“對(duì)抗”的關(guān)系,仍將延續(xù)一段時(shí)間。
嵩山的沉疴與新患
無(wú)論是三方博弈還是兩方對(duì)抗,實(shí)際上,嵩山景區(qū)作為典型的山岳型景區(qū),在央企介入的11年間并未得到有效的優(yōu)化。
曾有人調(diào)侃稱(chēng)“少林寺年接待游客300萬(wàn)人,卻鮮有回頭客”,一定程度上反映了嵩山景區(qū)所面臨的困境。傳統(tǒng)山岳型景區(qū)的旅游方式仍以觀光為主,重游復(fù)購(gòu)率較低,景區(qū)收入主要依賴(lài)“門(mén)票經(jīng)濟(jì)”。而隨著2018年少林景區(qū)門(mén)票下調(diào)至80元,包括旅游方式從觀光型向體驗(yàn)型過(guò)渡,嵩山景區(qū)“躺著收門(mén)票”的時(shí)代將一去不返。
但傳統(tǒng)景區(qū)的轉(zhuǎn)型知易行難。圍繞存量旅游資源,景區(qū)需打造更多娛樂(lè)體驗(yàn)、休閑度假類(lèi)業(yè)態(tài),提供增量產(chǎn)品供給,豐富景區(qū)內(nèi)二次消費(fèi)項(xiàng)目。同時(shí),新產(chǎn)品新業(yè)態(tài)也有利于提高景區(qū)對(duì)年輕游客的吸引力,實(shí)現(xiàn)客群“破圈”,獲取更多潛在客流。
目前,“走出山”是傳統(tǒng)山岳型景區(qū)的破局思路之一。例如,黃山“走下山,走出去”的二次創(chuàng)業(yè),重點(diǎn)布局“旅游+小鎮(zhèn)”項(xiàng)目,同時(shí)疊加電商、新零售、體育、演藝等業(yè)態(tài)元素;再如實(shí)景演藝《只有峨眉山》,將舞臺(tái)搬到峨眉山景區(qū)旁的高河村,打造“山城一體”的旅游目的地。
對(duì)于嵩山景區(qū)來(lái)說(shuō),若在景區(qū)內(nèi)部打造特色增量項(xiàng)目,將或多或少借力少林寺文化資源,這仍將涉及長(zhǎng)期以來(lái)景區(qū)運(yùn)營(yíng)方與少林寺的利益糾葛。而若選擇像黃山、峨眉山一樣“走出山”,嵩山公司此前早有嘗試,功夫小鎮(zhèn)就可以看作是“優(yōu)質(zhì)景區(qū)+旅游小鎮(zhèn)”的代表,但進(jìn)展并不順利,開(kāi)展新項(xiàng)目前還需解決功夫小鎮(zhèn)“無(wú)疾而終”后的遺留問(wèn)題。
嵩山景區(qū)面臨的另一個(gè)棘手問(wèn)題,是港中旅退出后的資金來(lái)源問(wèn)題。
首先,在景區(qū)門(mén)票不能納入上市公司的規(guī)定下,疊加少林寺特殊的宗教因素制約,嵩山景區(qū)幾乎很難通過(guò)登陸資本市場(chǎng)拓寬融資渠道。由此,嵩山景區(qū)維護(hù)、優(yōu)化所需的投資,可能將通過(guò)引入外部資金實(shí)現(xiàn),但此前港中旅轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí),市場(chǎng)興趣度看似不高,這也將再次面臨門(mén)票收入分成的爭(zhēng)議。此外,也不排除登封市國(guó)資委為景區(qū)注資的可能,但所需投資體量與風(fēng)險(xiǎn)平衡仍需謹(jǐn)慎預(yù)判。
而一切在最終的景區(qū)運(yùn)營(yíng)權(quán)競(jìng)標(biāo)結(jié)束前,都將是未知。嵩山景區(qū)的命運(yùn),仍懸而未決。
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