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2019年3月11日，迪士尼收購?？怂沟淖詈蠼灰妆O(jiān)管機(jī)構(gòu)墨西哥電信監(jiān)管機(jī)構(gòu)終于批準(zhǔn)了華特-迪士尼公司以713億美元收購21世紀(jì)福克斯公司娛樂資產(chǎn)的交易申請，條件是兩家公司同意出售福克斯在墨西哥的體育頻道和節(jié)目轉(zhuǎn)播權(quán)。根據(jù)21世紀(jì)福克斯官方網(wǎng)站報(bào)道顯示，這項(xiàng)交易將在美國東部時(shí)間2019年3月20日12點(diǎn)02分正式生效。而這個(gè)日期比此前北美業(yè)界所預(yù)測的“2019年夏季”提早了許多。

“迪士尼宇宙版圖”形成，是不是也需要一位“驚奇隊(duì)長”？ 

迪士尼此次收購的資產(chǎn)包括?？怂闺娪肮?、?？怂闺娨暭瘓F(tuán)(連同F(xiàn)X等有線電視頻道)、國際電視網(wǎng)、國家地理73%的股份、印度電視廣播公司星空傳媒、流媒體Hulu30%的股份，以及其他關(guān)鍵資產(chǎn)。

21世紀(jì)?？怂箤⒎植鸪龈？怂箯V播公司、?？怂闺娨暸_、?？怂剐侣?lì)l道、福克斯商業(yè)網(wǎng)絡(luò)、FS1、FS2、福克斯體育頻道西班牙頻道和十大聯(lián)盟電視網(wǎng)。由這些資產(chǎn)組成為新的?？怂构?。

這起收購案早在2018年夏天就已經(jīng)有了結(jié)果，只是等待著最后時(shí)刻的到來。壹娛觀察曾在《好萊塢的2019：“六大”至“五大”后的硝煙戰(zhàn)爭》以及《流媒體之爭，誰將大殺四方》兩篇文中討論過，迪士尼在收購?？怂怪笏鶐淼氖袌鲎兓?。

2018年迪士尼在北美總票房達(dá)到31億美元，北美年度票房占比高達(dá)26%。福克斯影業(yè)在這一年北美總票房為10.8億美元，北美年度票房占比9.1%。這兩家在北美票房中占比超過35%。不難看出，好萊塢“一超多強(qiáng)”的局面已經(jīng)形成。

這項(xiàng)收購將使迪士尼龐大的IP版權(quán)庫進(jìn)一步擴(kuò)張，原隸屬于?？怂蛊煜碌摹禭戰(zhàn)警》系列、《阿凡達(dá)》系列、《辛普森一家》系列、《星球大戰(zhàn)》系列等都將并入迪士尼旗下。

“好萊塢六大電影公司”面臨重新洗牌，是“保持姿態(tài)”成為“好萊塢五大”，還是將已經(jīng)被美國電影協(xié)會(MPAA)添加為全球貿(mào)易協(xié)會新會員的Netflix接受為新的電影巨頭公司，成為新的“好萊塢六大”還不得而知。

在流媒體領(lǐng)域，迪士尼已經(jīng)在2018年成立了流媒體“Disney+”，正式進(jìn)軍流媒體市場。有消息稱此次收購?？怂梗鲜磕嵊泻艽蟮目紤]是豐富其在流媒體領(lǐng)域的發(fā)展，并且在完成收購后迪士尼還將擁有70%Hulu的股份。迪士尼+在不久會是Netflix、亞馬遜影業(yè)最頭疼的競爭對手。

那么這件收購案背后的前因后果是怎樣的？這項(xiàng)交易對于“超級英雄”以及好萊塢又意味著什么？

收購?？怂埂耙徊ㄈ邸?，迪士尼笑到最后

迪士尼收購福克斯這件事遠(yuǎn)沒有人們以為的那樣順利，讓我們先簡單回顧下這項(xiàng)收購案的始末。

2017年11月6日，美國全國廣播公司財(cái)經(jīng)頻道報(bào)道稱，華特·迪士尼公司（以下簡稱迪士尼）正在與魯珀特·默多克（?？怂苟麻L）談判收購21世紀(jì)福克斯（以下簡稱?？怂梗┑碾娪皧蕵贰⒂芯€娛樂，包括?？怂闺娪爸破瑥S、FX Networks和國家地理雜志。

該報(bào)道還稱，此協(xié)議將包括《x戰(zhàn)警》和《神奇四俠》等系列電影的發(fā)行權(quán)。這筆交易不包括?？怂箯V播公司、20世紀(jì)?？怂沟难莶ナ摇⒏？怂闺娨暸_、福克斯新聞集團(tuán)和?？怂贵w育。但隨后另有消息稱，談判一度陷入僵局，更有甚者，迪士尼對福克斯的全面收購受由于美國聯(lián)邦通信委員會的規(guī)定以及美國反壟斷法的影響，有可能是違法的。

就在迪士尼和?？怂归_啟收購談判之時(shí)，北美其他電信巨頭也聞風(fēng)而動。2017年11月16日，據(jù)彭博社報(bào)道，康卡斯特(nbc環(huán)球的母公司)、威瑞森電信公司、亞馬遜和索尼也加入了對?？怂沟母傎彂?zhàn)。

當(dāng)然，以康卡斯特為首的公司關(guān)于?？怂故召徴埱?，也會引起美國司法部的密切關(guān)注。美國司法部就曾在2017年嚴(yán)肅地審視過另一樁引起轟動的收購案件，即美國電話電報(bào)公司(AT&T)以850億美元收購時(shí)代華納的交易申請。

當(dāng)時(shí)曾有北美業(yè)內(nèi)人士分析，美國司法部將會提起訴訟阻止康卡斯特收購?？怂惯@筆交易。因?yàn)锳T&T迄今拒絕剝離時(shí)代華納的資產(chǎn)，比如CNN和其他有線電視頻道。值得一提的是2015年，美國司法部還曾阻止過康卡斯特對時(shí)代華納有線電視臺的合并。

在2017年12月11日，康卡斯特宣布放棄對福克斯資產(chǎn)的收購。競爭對手的棄權(quán)，讓迪士尼在2017年12月14日和福克斯首次達(dá)成了一項(xiàng)524億美元的合并交易，但該交易能否真正實(shí)施，還要等待美國司法部門經(jīng)過反壟斷調(diào)查后的批準(zhǔn)。

迪士尼絕對想不到，就在等待批準(zhǔn)的這一年多時(shí)間內(nèi)，涉及交易的金額將從524億美元激增至713億美元。

2018年2月，美國全國廣播公司財(cái)經(jīng)頻道報(bào)道稱，盡管迪士尼與?？怂惯_(dá)成了協(xié)議，但如果美國電話電報(bào)公司與時(shí)代華納的合并得以完成，康卡斯特將會再次采取行動，以高于迪士尼524億美元的出價(jià)參加對?？怂沟氖召彂?zhàn)。甚至愿意放棄與Sky plc的交易，以確保成功收購?？怂?。

戲劇性的一幕出現(xiàn)了。2018年6月12日，華盛頓特區(qū)批準(zhǔn)了AT&T收購時(shí)代華納的交易請求，這讓康卡斯特下定了收購福克斯的決心。第二天，康卡斯特對外宣布將以650億美元的價(jià)格收購?？怂沟馁Y產(chǎn)。

面對突如其來的變化，迪士尼并沒有自亂陣腳，緊接著在2018年6月18日開始了反攻。有報(bào)道稱，迪士尼在現(xiàn)有524億美元的基礎(chǔ)上，對康卡斯特提出的收購?？怂官Y產(chǎn)的反要約提出抗議。

在隨后的2018年6月20日，迪士尼和福克斯宣布修改之前的協(xié)議，將迪士尼的出價(jià)提高到713億美元，比康卡斯特650億美元的出價(jià)高出10%，同時(shí)向股東提供現(xiàn)金而非股票的選擇。

迪士尼再次占據(jù)主動權(quán)?？傻鹊?018年7月9日，風(fēng)波再起。?？怂共糠止蓶|對迪士尼提起訴訟，要求迪士尼停止對Hulu的收購，理由是Hulu沒有財(cái)務(wù)預(yù)測。美國全國廣播公司財(cái)經(jīng)頻道也有報(bào)道稱，康卡斯特準(zhǔn)備在2018年7月27日前提出新的全現(xiàn)金收購要約。

可等到2018年7月16日，美國全國廣播公司財(cái)經(jīng)頻道報(bào)道則稱，康卡斯特迫于美國司法部門介入的壓力，已經(jīng)不太可能繼續(xù)與迪士尼爭奪?？怂?。康卡斯特將轉(zhuǎn)戰(zhàn)收購Sky61%。

2018年7月19日，康卡斯特正式宣布放棄對?？怂官Y產(chǎn)的收購，專注于收購Sky。

至此，康卡斯特的首席執(zhí)行官布萊恩·l·羅伯茨公開表示:“我要祝賀鮑勃·伊格爾和迪斯尼的團(tuán)隊(duì)，并贊揚(yáng)默多克家族和?？怂构緞?chuàng)造了如此令人向往和尊敬的公司?！?/p>

打敗強(qiáng)有力的商業(yè)競爭對手，并不意味著迪士尼在收購?？怂股暇透哒頍o憂。因?yàn)榧词故召忞p方達(dá)成協(xié)議，但這項(xiàng)交易也要得到美國 有關(guān)部門的批準(zhǔn)，而他們最重要的依據(jù)之一，就是美國反壟斷法。除美國本土外，此項(xiàng)收購還需要獲得十余個(gè)國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)才能生效。直到2019年3月7日，鮑勃·伊格爾終于在一次年度會議上表示，迪士尼與福克斯的交易將“很快”完成，收購?fù)瓿珊螅?0世紀(jì)?？怂谷詫⑴c?？怂固秸諢綦娨暰W(wǎng)一起保留自己的名字。

2019年3月11日，墨西哥電信監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)邦電信協(xié)會批準(zhǔn)了這筆交易，清除了這筆交易上的最后一個(gè)主要障礙。

這場暗流涌動，明槍暗箭的商業(yè)收購，歷時(shí)一年多終于落下帷幕。

如果探究?？怂篂槭裁匆u給迪士尼，Moffett Nathanson的分析師曾作出了相對客觀的解釋，首先也是最重要的，迪士尼開出的價(jià)碼難以讓人拒絕。其次，任何一個(gè)“誠實(shí)的”觀察者都必須對過去兩年?？怂乖陔娪昂透？怂闺娨暰W(wǎng)的內(nèi)容循環(huán)感到失望。因此，現(xiàn)在重新考慮21世紀(jì)?？怂沟馁Y產(chǎn)組合是有意義的。

細(xì)心的讀者會發(fā)現(xiàn)，福克斯將要出售的業(yè)務(wù)包括電影制片廠、電視臺、地區(qū)體育和國際業(yè)務(wù)。

據(jù)BBC報(bào)道，福克斯希望剝離那些近年來收入下滑的部分業(yè)務(wù)。20世紀(jì)福克斯電影制片廠在2018年北美總票房10.8億美元，相較2017年的13.2億美元下降了18%，相較2016的14.68億美元下降26%。從2016年北美電影市場份額占比的第三位，在2018年跌落至第五位。制作電影的數(shù)量也從2016年的16部縮減到2018年的12部。

該網(wǎng)站認(rèn)為，傳媒業(yè)正在發(fā)生變化，這筆交易意味著，福克斯寄希望剩下的產(chǎn)業(yè)更能夠抵御來自網(wǎng)絡(luò)廣告和流媒體的威脅，而這正是魯伯特·默多克所重視的。

壹娛觀察曾在《流媒體之爭，誰將大殺四方》一文中分析，迪士尼希望福克斯的業(yè)務(wù)能創(chuàng)造出更大的電影、電視節(jié)目和體育節(jié)目，因?yàn)樗顿Y于自己的在線流媒體平臺，與Netflix和亞馬遜競爭。

通過這項(xiàng)交易，默多克家族將獲得一部分迪士尼的股份，以及在線流媒體股份。根據(jù)公開的資料顯示，這筆交易使包括默多克家族在內(nèi)的福克斯股東獲得了迪斯尼約25%的股份。而通過對Vice和Hulu等公司的投資，兩家公司可以擁有了共同的利益。交易完成后，Hulu將由迪士尼控股。

魯珀特·默多克的小兒子詹姆斯·默多克曾在一次電話采訪中坦言，這宗交易是獨(dú)一無二的改變游戲規(guī)則的交易。另有消息稱，這項(xiàng)交易完成后詹姆斯則會在迪士尼任職。

收購后時(shí)代：超級英雄的“亂燉”，好萊塢市場的焦慮和流媒體的新戰(zhàn)爭

迪士尼在完成對?？怂沟氖召徍?，將對迪士尼、乃至好萊塢產(chǎn)生巨大影響。我們先來看看迪士尼。有猜測稱，《X戰(zhàn)警》《神奇四俠》《死侍》等?？怂蛊煜碌摹俺売⑿邸眰儤O有可能會穿梭在“漫威宇宙”之中。而這對于不少漫畫迷、影迷來說，可以見到勞根、美國隊(duì)長、死侍、雷神、黑豹一起拯救世界或者他們之間發(fā)生激烈的斗爭是“一輩子的夢想”。

漫威影業(yè)總裁凱文·費(fèi)格就曾激動地表示，當(dāng)這一切都聚集在一起的時(shí)候，漫威將能夠接觸到幾乎所有的角色，而這是大多數(shù)擁有知識產(chǎn)權(quán)角色的公司一直都擁有的東西。“對我來說，這似乎是一件非常合適和令人興奮的事情——潛力和未來的可能性?！?/p>

不過，北美業(yè)界也有些不一樣的聲音，畢竟這些截然不同的“超級英雄”聯(lián)合在一起的理論看上去很簡單，但要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)卻絕非易事，其中有很多棘手的問題需要解決。

據(jù)los angeles times報(bào)道，在收購?fù)瓿珊?，除了?？怂挂呀?jīng)制作完成的《X戰(zhàn)警：黑鳳凰》《X戰(zhàn)警：新變種人》外，正在開發(fā)的幾個(gè)漫畫改編項(xiàng)目，包括《牌皇》《非凡特工隊(duì)》和《末日博士》等影片在合并之后，這些項(xiàng)目即使沒有夭折，也會長期處于不確定狀態(tài)。

需要注意的是，?？怂沟摹俺売⑿邸蓖容^“黑暗、另類”，《金剛狼》《死侍》等影片都被評為R級。而迪士尼的“超級英雄”更加“陽光”，相關(guān)影片基本都屬于PG-13級?！禭戰(zhàn)警》系列電影往往比漫威宇宙的電影話題更加沉重。如果要使兩方的“英雄”共同“出演”一部電影，極具性格的“英雄們”如何“共處”就是一大問題。

不過，迪士尼首席執(zhí)行官鮑勃·伊格爾曾表示會為《死侍》打開綠燈，讓他在合并后依然保持放蕩不羈、騷浪話癆的本色。“只要我們讓觀眾接受所發(fā)生的事情，一個(gè)R級漫威品牌就很有可能誕生。”

除內(nèi)容上的改變外，這場收購也可能給影院帶來一定的影響。據(jù)los angeles times報(bào)道，隨著迪士尼北美票房收入占比的提高（收購?？怂购髮⑦_(dá)到北美總票房榜的35%以上），迪士尼可能會向影院方施加壓力，要求影院為其影片支付更大比例的票房分成。迪士尼已經(jīng)從包括《復(fù)仇者聯(lián)盟》系列和《星球大戰(zhàn)》系列在內(nèi)的大片中獲得了超過60%的票房收入，這一比例高于行業(yè)通行的50%左右的分成比例。

從目前公布的片單看，2019年迪士尼的《復(fù)仇者聯(lián)盟4》《星球大戰(zhàn)9》《玩具總動員4》和《冰雪奇緣2》等影片頗受關(guān)注，也極具票房潛力。

分析認(rèn)為，這種壓力一方面來自各大電影公司影片品質(zhì)相較迪士尼缺少競爭力外，另一方面則來自北美觀眾長期被電視、流媒體、視頻和游戲所吸引，真正走進(jìn)電影的觀眾正在減少。2018年，美國和加拿大的觀影人次增加了5%，達(dá)到13億，但仍比2016年略有下降。

對于迪士尼與?？怂沟倪@場收購，北美娛樂業(yè)分析師道格·克魯茨就認(rèn)為，這無疑對影院公司不利?！暗鲜磕嵋恢闭紦?jù)主導(dǎo)地位，現(xiàn)在他們將會占據(jù)更多。”

不過，也有北美業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即使收購后迪士尼擁有更多的話語權(quán)，但迪士尼還是會避免采用過于嚴(yán)苛的條款，以免引起美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意。

而在AMC娛樂首席執(zhí)行官亞當(dāng)·阿倫看來，這是一個(gè)（迪士尼收購福克斯）改變行業(yè)的事件。但我們認(rèn)為，這是一個(gè)對消費(fèi)者、影院和電影制造商都有好處的活動。

但北美影院會有自己的擔(dān)心，其中一點(diǎn)就是，迪士尼收購福克斯之后，影院上映的電影數(shù)量有可能會大幅減少。原因在于迪斯尼幾乎完全專注于吸引全球觀眾的高額投資的大制作影片，而?？怂沟母嘀袡n規(guī)模的電影可能會被放棄。

雖然迪士尼沒有透露將?？怂辜{入其電影制片廠業(yè)務(wù)的具體策略，但Cowen & Co.分析師克魯茨估計(jì)，?？怂姑磕晟嫌车碾娪皵?shù)量會減少5到7部。此前福克斯每年發(fā)行12到17部電影。

克魯茨解釋，如果有什么區(qū)別的話，那就是每年有太多的大片上映，都是為了爭奪變化無常的觀影人群。對于電影公司來說，這已經(jīng)成為一個(gè)問題，他們不得不花更多的錢來營銷自己的電影，以吸引全球觀眾的注意力。

“這可能會為其他球員打開更多的空間”克魯茲說。

此外，正如北美影院所擔(dān)心的，迪士尼旗下的流媒體公司迪士尼+將在2019年正式上線，它將以繞過影院的原創(chuàng)迪士尼內(nèi)容為特色，迪士尼流媒體服務(wù)的出現(xiàn)和Netflix的強(qiáng)勢崛起這對北美傳統(tǒng)影院無疑是絕大的打擊。

當(dāng)然，迪士尼+也會讓Netflix感到“頭痛”。

根據(jù)公開資料顯示，迪士尼+的流媒體服務(wù)將包括迪斯尼、皮克斯、漫威、星球大戰(zhàn)和?？怂埂业乩?個(gè)品牌的電影和電視節(jié)目。

北美分析人士表示，迪士尼進(jìn)入流媒體領(lǐng)域可能會減緩Netflix的增長，并且迪士尼還將撤出Netflix的電影業(yè)務(wù)，這對Netflix來說是一個(gè)沉重打擊。作為《黑豹》《復(fù)仇聯(lián)盟》等影片的流媒體播出平臺，Netflix公司已從收獲了巨額利益。

在流媒體方面，迪士尼的企圖還遠(yuǎn)不于此。迪士尼方面就曾公開表示，將增加對Hulu節(jié)目的投資。Hulu目前已經(jīng)是Netflix最大的競爭對手之一。作為交易的一部分，迪士尼將收購福克斯在Hulu流媒體公司30%的股份，這樣一來迪士尼擁有Hulu70%的股份，成為最大股東。

迪士尼流媒體，迪士尼+計(jì)劃在2019年正式上線

北美人才經(jīng)紀(jì)公司負(fù)責(zé)人凱文·克羅蒂認(rèn)為，迪士尼和?？怂闺娪爸破瑥S相對于較新的流媒體的優(yōu)勢在于，它們對電視業(yè)務(wù)有著悠久的歷史知識，而且比以往任何時(shí)候都更愿意發(fā)揮創(chuàng)意。

但Netflix高管堅(jiān)稱，他們并不擔(dān)心。Netflix首席執(zhí)行官里德·哈斯廷斯曾在采訪中表示，我們與所有這些不同的提供商展開了廣泛的競爭，任何一家供應(yīng)商的加入都只會帶來利潤上的差異。

迪士尼對福克斯的收購還將在多個(gè)方面對其他電影公司產(chǎn)生影響。獅門影業(yè)、米高梅電影公司、和派拉蒙影業(yè)等規(guī)模較小的電影公司正在逐步喪失北美電影市場份額，其中許多公司最終可能會賣給那些渴望原創(chuàng)影視內(nèi)容的科技巨頭或手機(jī)運(yùn)營商。

很多電影公司已經(jīng)嘗試縮減項(xiàng)目的數(shù)量，甚至重新規(guī)劃他們未來的戰(zhàn)略部署，以適應(yīng)這個(gè)快速變化的行業(yè)。很顯然在好萊塢，中等預(yù)算的喜劇片、藝術(shù)片和驚悚片難以與迪士尼發(fā)行的“超級英雄”影片競爭。los angeles times就曾報(bào)道，獅門影業(yè)已經(jīng)開始裁員，哥倫比亞廣播公司(CBS Corp.)則將電影部門并入規(guī)模更大的娛樂業(yè)務(wù)，專注于制作流媒體內(nèi)容。

2018年AT&T收購時(shí)代華納，2019迪士尼對?？怂沟氖召彛鹊纫幌盗幸l(fā)業(yè)界關(guān)注的重大收購、重組，對好萊塢原有格局也產(chǎn)生了巨大的影響，好萊塢“六大”縮減至“五大”，較小規(guī)模的電影公司人心惶惶，不斷慎重調(diào)整自己的戰(zhàn)略部署。迪士尼+、蘋果公司、AT&T與時(shí)代華納等等新流媒體公司積極備戰(zhàn)，甚至開始短兵相接，Netflix、亞馬遜影業(yè)等老牌流媒體巨頭依舊虎視眈眈瓜分北美電影市場份額。

毫不夸張地說，在好萊塢，甚至整個(gè)北美電影市場，正在發(fā)生著快速的變化，這些變化來自于巨頭對行業(yè)格局的改變，也來自于流媒體行業(yè)對傳統(tǒng)電影行業(yè)的挑戰(zhàn)。隨著迪士尼與?？怂故召徑灰椎倪_(dá)成，新的巨頭誕生之時(shí)，勢必會給好萊塢、北美的流媒體市場的格局帶來新的可能，而這讓人們看到了一個(gè)更具生機(jī)的好萊塢。一個(gè)新時(shí)代或許就要閃亮登場。

*本文來源：微信公眾號“壹娛觀察”（ID：yiyuguancha），原標(biāo)題：《迪士尼“超強(qiáng)”后，好萊塢很“心慌”》。