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登錄臨近年末,孫宏斌給了自己一份“大禮”。
11月27日,融創(chuàng)中國發(fā)布公告稱,融創(chuàng)西南集團將收購云南城投集團持有的環(huán)球世紀(成都環(huán)球世紀會展旅游有限公司)及時代環(huán)球(成都時代環(huán)球?qū)崢I(yè)有限公司)各51%股權(quán),交易價格約為人民幣152.69億元;交易完成后,環(huán)球世紀及時代環(huán)球?qū)⒊蔀槿趧?chuàng)的間接附屬公司。
鄧鴻是上述被收購公司曾經(jīng)的主導者,也因20余年的會展經(jīng)驗,而有“會展大王”之譽,其背后積攢著大量土地。
藉此交易,融創(chuàng)獲得土地的總建筑面積超過6600萬平方米,也超過了曾拿下的萬達13個文旅項目所涉土地建筑面積。
會展本身的體量以及未來可擴空間,已然巨大,而其與文旅、地產(chǎn)亦是密切融合態(tài)勢,是豐富“地產(chǎn)+”、“文旅+”鏈條的重要板塊。
孫宏斌曾接過了王健林的文旅“權(quán)杖”,這次又承接“會展大王”之冠。他說自己不太會算賬,您覺得呢?
153億交易背后
這筆近153億元的交易,據(jù)說一小時就敲定,很關鍵直接的一點是土地。
融創(chuàng)的公告顯示,上述目標公司及其附屬公司主要從事地產(chǎn)項目的開發(fā)運營,在成都、武漢、長沙、昆明等城市共開發(fā)18個目標項目,總建筑面積約為3071.6萬平方米,可售建筑面積約為2771.6萬平方米,約占總建筑面積的90%。截至公告日期(11月27日),未售建筑面積約為2390.1萬平方米。
此外,目標公司及其附屬公司已達成意向協(xié)議但尚未正式獲取的土地儲備總建筑面積約3587.2萬平方米??紤]這些潛在土儲后,總建筑面積約為6658.8萬平方米,其中可售建筑面積約為6304.9萬平方米注,約占總建筑面積的95%。
這些面積超過了當初融創(chuàng)拿下萬達文旅資產(chǎn)所涉體量,其13個文旅項目涉及土地儲備總建筑面積合計約為5897萬平方米。
據(jù)樂居財經(jīng)信息,在27日環(huán)球融創(chuàng)會展文旅集團媒體見面會上,孫宏斌表示,“我們這么大的規(guī)模不可能不買地,不買地我們吃什么。有些地是聯(lián)動的,幾家一起拿的。因為這么大規(guī)模的企業(yè),一年5500億的(銷售)目標我們是肯定能完成的,但是每個月都得買很多地才能活著?!?/p>
土地是房企的根本性生產(chǎn)資料,拿地-賣房-拿地-賣房……循而往復。比如華僑城,雖然持續(xù)在賣出部分公司股權(quán),但價格不高的土地儲備還在不斷增加中。
廣積糧,在當前的市場環(huán)境中,意義更顯不同,融創(chuàng)在當前房企前五的位置上前挪一步,不是沒這個想法,也不是沒這個可能。
融創(chuàng)2019年中報顯示,截至2019年8月21日,該集團連同其合營公司及聯(lián)營公司的土地儲備約2.13億平方米(截至2019年6月30日為2.04億平方米),土地儲備貨值預計約人民幣2.82萬億,其中超過83%位于一二線城市,平均土地成本約人民幣4307元/平方米。
來源:融創(chuàng)中國2019年中報
而早前有數(shù)據(jù)顯示,融創(chuàng)土地儲備的平均成本只有4470元/平方米,遠低于行業(yè)平均拿地成本。
具體到文旅項目的土地成本,更顯低價。野村證券研報曾認為,融創(chuàng)所獲萬達的13個文旅項目每平方米土地成本約為1180元,成本很低。融創(chuàng)中國行政總裁汪孟德也曾表示,融創(chuàng)持有萬達物業(yè)樓面價在1000元/平方米左右,住宅部分重估后大約有30%左右的毛利率。
對于拿下云南城投集團持有的環(huán)球世紀及時代環(huán)球各51%股權(quán),融創(chuàng)在公告里表示,通過這次交易,融創(chuàng)以合理的土地價格獲得大量優(yōu)質(zhì)的土地儲備。
在上述媒體見面會上,孫宏斌提到,鄧鴻的地買得都特別便宜,而且也比較早,所以經(jīng)營情況特別好。這么大一個盤子,一共才170個(億)的總負債,一點問題都沒有。我們要加快趕緊賣房子,有那么多房子要賣。
西南是融創(chuàng)地產(chǎn)開發(fā)的八大重點區(qū)域之一,而四川和云南是環(huán)球世紀和時代環(huán)球的深耕之地。正如孫宏斌所說,與鄧鴻合作后,環(huán)球融創(chuàng)下一步在四川、云南是發(fā)展重點。
西南區(qū)域依然是文旅項目投資高地,執(zhí)惠近期統(tǒng)計顯示,截至今年11月中旬,今年西部文旅項目簽約概算金額超過9000億元,其中四川、云南、重慶分別約有3816億元、1025億元、4566億元。在西南市場盡快更多卡位,是為關鍵。
融創(chuàng)的公告還提到,融創(chuàng)西南集團還與云南省水務產(chǎn)業(yè)投資有限公司(云南城投集團旗下公司)簽署合伙協(xié)議,發(fā)起設立合伙企業(yè),融創(chuàng)西南集團將認繳40億元。合伙企業(yè)存續(xù)期不低于2年,主要投資房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務等。
孫宏斌的文旅“野心”
在顯而易見的地產(chǎn)意圖背后,孫宏斌的文旅布局擴張的“野心”也很明顯。
早前接盤的13個萬達文旅項目中,包括昆明文旅城、西雙版納度假區(qū),以及成都文旅城、重慶文旅城,其中昆明項目計劃于今年12月21日開業(yè),而西雙版納項目在今年9月已在原9000畝占地面積基礎上,擴容3100畝,成為超萬畝大盤。
拿下上述目標公司,對融創(chuàng)來說,是符合其在西南區(qū)域文旅擴張路徑的,對其在該區(qū)域布局延展有不小價值。
具體點說,環(huán)球世紀等已有的會議會展、文旅項目及業(yè)務板塊,在業(yè)態(tài)、項目增量上是加分項。
據(jù)樂居財經(jīng)信息,孫宏斌提到,這次合作后,融創(chuàng)首先會增加會議會展的板塊。他認為文旅、會展兩個板塊都是10萬億的規(guī)模?!拔覀兏芏嗾谡?,因為中國經(jīng)濟總量達到一定規(guī)模之后,會議會展需求非常大。原來小的要做大的,原來一個的要做兩個?!?/p>
另據(jù)融創(chuàng)方面提供的信息,此次收購后,融創(chuàng)文旅成為全國最大的會展類項目持有及運營商。
會展這門生意,確實不小。
商務部發(fā)布的《中國展覽業(yè)發(fā)展統(tǒng)計分析報告〔2017〕》(簡稱《報告》)提到,中國展覽業(yè)規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)居全球首位。2017年在專業(yè)展覽場館舉辦的各類展覽會共5604場,展覽總面積10642萬平方米,分別同比增長1%和12.3%。展覽行業(yè)利潤率總體水平達21.6%,同比提升9.7個百分點;成本費用利潤率為25.3%,同比提高12.8個百分點。
另據(jù)中國國際貿(mào)易促進委員會發(fā)布的《中國展覽經(jīng)濟發(fā)展報告2018》,不完全統(tǒng)計, 在已采集到面積信息的展覽中,2018 年,中國境內(nèi)舉辦經(jīng)貿(mào)類展覽3793個,同比增長3.5%;舉辦展覽總面積為12949萬平方米,同比增長4.6%。
會展是一個牽引力和串聯(lián)物,會展設施也漸趨走向會展綜合體、會展集聚區(qū)等形態(tài),展中帶會,會中有展,會展與賽事、演藝、休閑、餐飲、交通、酒店等進行融合串聯(lián)帶動,“展+吃住行游購娛”這個鏈條的協(xié)同效應不難理解。于是,“會展+旅游”具有天然的搭配和互促融合功能,對一個會展舉辦地來說,會展帶來了跨產(chǎn)業(yè)、跨區(qū)域的信息流、資金流、物流和人流等。
這也就不難理解烏鎮(zhèn)走向“會展小鎮(zhèn)”,古北水鎮(zhèn)要發(fā)展會展業(yè)務的邏輯了。進博會、廣交會、西博會、珠海航展等也成為不同區(qū)域的會展品牌,對其會展經(jīng)濟、旅游等服務業(yè),乃至整個區(qū)域經(jīng)濟都有推動作用。
國家相關文件曾提出,展覽業(yè)已成為構(gòu)建現(xiàn)代市場體系和開放型經(jīng)濟體系的重要平臺,在中國經(jīng)濟社會發(fā)展中作用日益凸顯。
地方也在跟進落地。不完全統(tǒng)計,河南、杭州、濟南、武漢、北京和淮南等省市都出臺了促進發(fā)展展覽業(yè)的相關政策。
上述《報告》顯示,展覽業(yè)區(qū)域結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化,從區(qū)域分布看,上海、北京、廣州繼續(xù)領跑全國展覽業(yè)發(fā)展,重慶、成都、南京、深圳、杭州、青島等城市展覽業(yè)發(fā)展優(yōu)勢加快顯現(xiàn)。
從這些信息看,融創(chuàng)接下來通過通過會展+地產(chǎn),或會展+文旅+地產(chǎn)等模式,去更多拿地,自然也有更多可能性。
而對融創(chuàng)來說,相對緊要的是將收購來的資源與融創(chuàng)的資源盡快打通、融合,這是這筆交易能釋放更大價值的關鍵。
資源整合后的新項目落地,是必然方式。根據(jù)鄧鴻在上述媒體見面會上所說,這次合作不是簡單的買賣,而是代表了中國未來文化、旅游、會展大的整合。將會展、文旅、地產(chǎn)融合,形成一個更綜合形態(tài)的小鎮(zhèn)項目,可能會是重要落地形態(tài)。
曹山未來城或是一個代表項目。該項目位于江蘇常州溧陽市,預計總投資280億元,于今年10月奠基。這是融創(chuàng)與環(huán)球世紀合作的第一個項目,早在2018年12月即已簽約。
根據(jù)公開信息,該項目是文化旅游、會議會展、康養(yǎng)等集合體,包括國際高端會議論壇基地、特色文旅產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)、環(huán)球中心,以及多個主題樂園、城市商業(yè)綜合體等業(yè)態(tài),啟動區(qū)將以國際會議中心及水鄉(xiāng)小鎮(zhèn)為核心。
地產(chǎn)板塊自不必說,文旅、會展,以及文旅+會展等如何運營出實效,形成有效的產(chǎn)業(yè)鏈,確有挑戰(zhàn)。
鄧鴻及其團隊打造了不少突出項目,但具備這個整體操盤實力嗎?公開數(shù)據(jù)顯示,2019年前8個月,環(huán)球世紀營收14.81億元,利潤總額5.64億元,凈利潤5.03億元;時代環(huán)球營業(yè)收入1.67億元,利潤總額-256.59萬元,凈利潤-560.73萬元。對照其體量來說,這些成績不夠好。
融創(chuàng)呢?作為實質(zhì)的操盤手,要整體操盤,也還需要更多觀察。會展之“王冠”,亦有其重。