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日前，企查查數(shù)據(jù)顯示，攜程在上海成立了攜程創(chuàng)業(yè)投資(上海)有限公司。公開資料顯示，近幾年，攜程多次對(duì)外投資，據(jù)證券時(shí)報(bào)·創(chuàng)業(yè)資本匯記者不完全統(tǒng)計(jì)，攜程公開投資事件超50起，而投資的企業(yè)多為旅游產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)。根據(jù)攜程2019年財(cái)報(bào)，攜程2019年的總交易額繼續(xù)位于全球在線旅游行業(yè)頭把交椅，全年利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，甚至高于過去5年總和。對(duì)于攜程的投資邏輯，總結(jié)起來，可以用“投產(chǎn)業(yè)、投龍頭”來概括。

只投旅游產(chǎn)業(yè)上下游

企查查數(shù)據(jù)顯示，該攜程創(chuàng)業(yè)投資(上海)有限公司注冊(cè)資本為1億元人民幣，法定代表人及執(zhí)行董事為沈杰，監(jiān)事為陳茗詩，由攜程旅游網(wǎng)絡(luò)技術(shù)(上海)有限公司全資控股，后者為攜程投資(上海)有限公司的全資子公司。從經(jīng)營(yíng)范圍上來看，攜程創(chuàng)業(yè)投資(上海)有限公司的經(jīng)營(yíng)范圍包括創(chuàng)業(yè)投資、投資咨詢，企業(yè)管理。記者注意到，公司法定代表沈杰為攜程網(wǎng)投資部負(fù)責(zé)人，曾在2018年攜程全球合作伙伴峰會(huì)上，公開詮釋了攜程的投資邏輯。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，過去幾年，攜程公開投資的企業(yè)達(dá)56起。投資領(lǐng)域涵蓋餐飲、住宿、航空、科技等旅游產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)。比如，2018年4月，攜程曾參與美味不用等的D輪投資，投資金額為4億元人民幣；同年還投資了螞蟻短租旗下精品民宿品牌有家美宿；2019年還投資了一家垂直機(jī)場(chǎng)和高鐵站商圈消費(fèi)平臺(tái)“龍騰出行”；而就在今年4月，攜程還并購(gòu)了一家荷蘭機(jī)票銷售服務(wù)提供商Travix Travix?？v觀攜程的投資，從天使輪到戰(zhàn)略投資，再到并購(gòu)，均有涉足。

在2018年攜程全球合作伙伴峰會(huì)上，攜程副總裁、投資部負(fù)責(zé)人沈杰詮釋了攜程的投資邏輯：攜程的投資會(huì)以業(yè)務(wù)協(xié)同為主，一般在投資之前，會(huì)先和企業(yè)進(jìn)行深入的業(yè)務(wù)合作，通過這些業(yè)務(wù)合作，來觀察目標(biāo)公司和攜程之間是否能產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)，能否給客戶給攜程創(chuàng)造價(jià)值，如果攜程發(fā)現(xiàn)價(jià)值巨大，就會(huì)考慮資本合作的可能。

在投資領(lǐng)域上，沈杰表示，攜程非常專一，只投旅游產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)。投資標(biāo)準(zhǔn)上，一般有幾個(gè)考量因素：第一，肯定是旅游及相關(guān)行業(yè)的，以及能夠配合攜程的國(guó)際化戰(zhàn)略的；第二，選擇細(xì)分行業(yè)中的龍頭企業(yè)，或者正在快速上升期的公司，處于衰退期的行業(yè)一般不看，特別是重資產(chǎn)的行業(yè)會(huì)更加審慎；第三，價(jià)格合理。市場(chǎng)上存在很多泡沫，導(dǎo)致很多公司的估值過高，即使公司非常不錯(cuò)，但實(shí)際價(jià)值如果低于他的報(bào)價(jià)，攜程也是會(huì)謹(jǐn)慎投資的。

2019年凈利潤(rùn)超過去五年總和

近些年，隨著人們經(jīng)濟(jì)水平的提高，對(duì)旅游出行的需求也非常旺盛，旅游甚至成為不少國(guó)民的剛需品。3月19日，攜程公布了2019年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，公司2019年全年凈營(yíng)收為357億元，同比增長(zhǎng)15%。全年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)94%，達(dá)到50億元人民幣，高于過去5年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的總和，核心OTA品牌的交易額(GMV)達(dá)到8650億元，同比增長(zhǎng)19%，繼續(xù)領(lǐng)跑全球在線旅游市場(chǎng)。

但是，疫情對(duì)今年旅游業(yè)帶來了沉重打擊，攜程股價(jià)也因疫情出現(xiàn)大跳水。2020年1月17日、3月18日，攜程收盤價(jià)分別為38.94美元、21.63美元，兩個(gè)月間跌幅達(dá)44.5%。對(duì)于今年一季度的業(yè)績(jī)，攜程CFO王肖璠在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)上坦承，若不計(jì)股權(quán)報(bào)酬費(fèi)用，預(yù)計(jì)2020年第1季度運(yùn)營(yíng)虧損為17.5億到18.5億元，凈營(yíng)收同比下跌45%至50%。

隨著國(guó)內(nèi)疫情趨緩，攜程也采取了積極的行動(dòng)。2020年3月5日，攜程召開了線上發(fā)布會(huì)宣布啟動(dòng)“旅游復(fù)興V計(jì)劃”。攜程CEO孫潔表示，V 代表著勝利，攜程聯(lián)合百余目的地和其他行業(yè)伙伴投入10億元復(fù)蘇基金，希望帶領(lǐng)振興中國(guó)疫后旅游經(jīng)濟(jì)。據(jù)悉，攜程開啟“復(fù)興V計(jì)劃”僅2周，酒店預(yù)售銷量已經(jīng)達(dá)到20倍的增長(zhǎng)，其中一件3000份的酒店預(yù)售套餐在半小時(shí)內(nèi)被搶光。

對(duì)于后疫情時(shí)代的旅游市場(chǎng)，攜程董事局主席梁建章認(rèn)為，如今旅行已經(jīng)成為許多人的必需品，新冠疫情并未破壞中國(guó)旅游市場(chǎng)的健康基礎(chǔ)，相反，它將加速行業(yè)整合以及低線城市的在線滲透率。而對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)，也仍存在龐大的潛在旅行需求，一旦疫情結(jié)束，將會(huì)迎來強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。

*本文來源：創(chuàng)業(yè)資本匯，作者：創(chuàng)業(yè)資本匯，原標(biāo)題：《又一產(chǎn)業(yè)VC來了！攜程成立創(chuàng)投公司 瞄準(zhǔn)旅游產(chǎn)業(yè)上下游》。