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被稱(chēng)為“合并之年”的2015年，從開(kāi)年至今，已有多起合并大戲在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域上演，有讓人大呼神奇的，也有讓人感到奇妙的，不過(guò)事情已經(jīng)發(fā)生了，再怎么奇妙他都已經(jīng)存在。

據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通統(tǒng)計(jì)，2015年前三季度，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)再創(chuàng)新高，活躍度與規(guī)模量雙雙突破歷史記錄。2015年前三季度中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共計(jì)完成并購(gòu)案例2110 起，同比大漲60.0%；披露金額的并購(gòu)案例總計(jì)1,716起，共涉及交易金額1,392.88億美元，同比提高53.0%。

其中，國(guó)內(nèi)并購(gòu)案例共完成1,890起，較2014年同期上漲64.3% ，披露金額的1,543起交易共涉及并購(gòu)金額1,087.14美元 ，同比微增0.3%。

為此，網(wǎng)易科技梳理了2015年的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)四大合并案例，以期為大家?guī)?lái)全面的了解。

先將時(shí)針的刻度調(diào)回2015年的情人節(jié)，有兩家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)歷史上燒錢(qián)最瘋狂的公司在那時(shí)選擇在一起，從此“在一起”稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)最熱門(mén)的話(huà)題。

滴滴打車(chē)+快的打車(chē)合并（2015年2月14日）

合并背景：

2013年的年末，一場(chǎng)關(guān)于打車(chē)市場(chǎng)最火爆的補(bǔ)貼大戰(zhàn)打響，恰逢騰訊大力推廣微信支付，滴滴打車(chē)的支付補(bǔ)貼行為立刻出現(xiàn)在了市面上，風(fēng)口的補(bǔ)貼、背靠騰訊的大力輸血，讓叫車(chē)出門(mén)成為全民的選擇。

另一邊，作為滴滴的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，快的打車(chē)快速做出反應(yīng)，這家誕生在杭州的公司果斷地選擇了站隊(duì)阿里，而阿里旗下的支付寶在這時(shí)也急需找到抵抗微信支付的方法，快的成為其最好的出口，減免大戰(zhàn)爆發(fā)。

瘋狂的補(bǔ)貼成為2014年整年最熱門(mén)的話(huà)題，在最瘋狂的月份里，兩家公司均因補(bǔ)貼行為而導(dǎo)致月開(kāi)支高達(dá)數(shù)億人民幣。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年上半年，在滴滴與快的為爭(zhēng)奪出租車(chē)市場(chǎng)發(fā)動(dòng)的“燒錢(qián)大戰(zhàn)”中，雙方共補(bǔ)貼超過(guò)24億元資金。

與此同時(shí)，瘋狂的補(bǔ)貼下也誕生了一大批刷單族，兩家公司同時(shí)面臨對(duì)手和刷單行為的夾攻；相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，刷單行為讓兩個(gè)平臺(tái)每月浪費(fèi)的費(fèi)用高達(dá)數(shù)千萬(wàn)。

不過(guò)，補(bǔ)貼行為讓兩家公司快速在傳統(tǒng)的出租車(chē)市場(chǎng)上切下蛋糕，占領(lǐng)了整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)；但是由于政策的調(diào)整，從出租車(chē)到專(zhuān)車(chē)服務(wù)的延伸成為一時(shí)間最熱門(mén)的話(huà)題，高頻切低頻、用出租車(chē)的業(yè)務(wù)帶動(dòng)專(zhuān)車(chē)的業(yè)務(wù)，滴滴和快的都動(dòng)用了一切資源投入專(zhuān)車(chē)市場(chǎng)。下半年，雙方又將重點(diǎn)放在“專(zhuān)車(chē)”上。

但，專(zhuān)車(chē)市場(chǎng)面臨更大的監(jiān)管的壓力，大量社會(huì)車(chē)輛的出現(xiàn)引起政府的關(guān)注；就在此時(shí)，新的競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始大量出現(xiàn)，易到用車(chē)、AA用車(chē)、神州專(zhuān)車(chē)、Uber，都于同一時(shí)間在市場(chǎng)上參與競(jìng)爭(zhēng)。

在外部競(jìng)爭(zhēng)壓力、政策不成熟等各種條件的影響下，加上長(zhǎng)時(shí)間補(bǔ)貼導(dǎo)致的資本壓力，最終兩家公司的最主要股東--騰訊和阿里達(dá)成協(xié)議，讓兩家企業(yè)最終走到一起。

合并模式：

根據(jù)雙方的聲明，新公司將實(shí)施Co-CEO制度，滴滴打車(chē)CEO程維及快的打車(chē)CEO呂傳偉同時(shí)擔(dān)任聯(lián)合CEO；同時(shí)，兩家公司在人員架構(gòu)上保持不變，業(yè)務(wù)繼續(xù)平行發(fā)展，并將保留各自的品牌和業(yè)務(wù)獨(dú)立性。

雙方未透露持股比例和新公司估值。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》此前報(bào)道，二者合并后估值或達(dá)60億美元。

合并變化

1.人員變化：從合并至今，已經(jīng)過(guò)了8個(gè)多月時(shí)間，從目前來(lái)看，滴滴在整合之后占據(jù)主導(dǎo)，快的正漸漸退出歷史舞臺(tái)；從人員上看，快的的創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)已套現(xiàn)離開(kāi)，此前的CEO呂傳偉也在江湖上消失。

2.業(yè)務(wù)變化：滴滴快的總裁柳青在接受網(wǎng)易科技表示，快的的杭州團(tuán)隊(duì)將更多地去孵化創(chuàng)新業(yè)務(wù)，代駕、順風(fēng)車(chē)業(yè)務(wù)都是由杭州團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)；此外，此前快的旗下的專(zhuān)車(chē)品牌一號(hào)專(zhuān)車(chē)成為許多新業(yè)務(wù)的試驗(yàn)田，對(duì)標(biāo)Uber人民優(yōu)步業(yè)務(wù)的快車(chē)業(yè)務(wù)也是率先在其產(chǎn)品上進(jìn)行嘗試，嘗試不久就直接上線(xiàn)滴滴產(chǎn)品端。

在品牌方面，滴滴打車(chē)轉(zhuǎn)型為滴滴出行，集合了快車(chē)、順風(fēng)車(chē)、專(zhuān)車(chē)、出租車(chē)等幾大業(yè)務(wù)線(xiàn)，而快的打車(chē)、一號(hào)專(zhuān)車(chē)則被弱化，從產(chǎn)品更新上看，快的打車(chē)的安卓客戶(hù)端最近版本更新?lián)F(xiàn)在已經(jīng)有3個(gè)月了，可見(jiàn)從產(chǎn)品和品牌上，快的被慢慢弱化。

3.資本方面：合并之后的滴滴快的已經(jīng)連續(xù)完成兩輪巨額融資，共計(jì)30多億美金融資，新公司估值達(dá)165億美金。

合并影響：

滴滴快的合并，從資本、產(chǎn)品、人員、市場(chǎng)上都是大魚(yú)吃小魚(yú)的局面，占據(jù)主導(dǎo)的滴滴團(tuán)隊(duì)將老二的份額吞并，同時(shí)由于整合期等因素，也讓Uber、神州專(zhuān)車(chē)等產(chǎn)品在市場(chǎng)上搶奪了一部分曾經(jīng)屬于快的的份額；不過(guò)目前來(lái)看，滴滴快的整合之后，備受關(guān)注的補(bǔ)貼大幅下降，曾經(jīng)免費(fèi)打車(chē)的現(xiàn)象幾乎消失，補(bǔ)貼使用條件也更為嚴(yán)苛；同時(shí)，針對(duì)司機(jī)的補(bǔ)貼也在縮小，而隨著政策的明朗，移動(dòng)出行等具體業(yè)務(wù)有望得到政府的認(rèn)可。

此外，滴滴快的之爭(zhēng)還有一個(gè)很大的原因就是雙方管理層的較量，滴滴在2014年引入前高盛的高管--柳青，其為滴滴后期的融資以及在整合互聯(lián)網(wǎng)圈的影響增色不少。合并之后，柳青擔(dān)任新公司的總裁，也一度傳言她將是未來(lái)滴滴快的集團(tuán)的接班人，不過(guò)她在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)當(dāng)面否認(rèn)了這樣的說(shuō)法，不過(guò)以柳青+程維的組合確實(shí)是目前滴滴快的高速發(fā)展最重要的掌舵手。

58趕集合并（2015年4月17日）

合并背景：

在經(jīng)過(guò)10年競(jìng)爭(zhēng)之后，兩家分類(lèi)信息平臺(tái)終于走在一起。

兩家公司此前的業(yè)務(wù)處于高度競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，58同城趕在對(duì)手之前于2013年登陸美國(guó)資本市場(chǎng)，并且引入騰訊作為戰(zhàn)略投資者，獲得騰訊的支持。

在業(yè)務(wù)拓展上，58同城顯得更加激進(jìn)，并購(gòu)中華英才網(wǎng)、安居客，以及投資大量O2O企業(yè)如e代駕、呱呱洗車(chē)、美到家、土巴兔等，將其整合進(jìn)58到家業(yè)務(wù)體系；另一邊，在合并之前，趕集一直發(fā)力招聘和二手車(chē)業(yè)務(wù)，并對(duì)外傳遞將于2015年赴美上市的信息。但需要注意的是，資本市場(chǎng)能否同時(shí)容納兩家業(yè)務(wù)相同的企業(yè)值得商榷，畢竟此前優(yōu)酷、土豆就是很好的案例。

此外，由于雙方都在重金押注O2O，很多業(yè)務(wù)無(wú)論競(jìng)爭(zhēng)也好，投資也好都在暗自進(jìn)行，同樣因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)浪費(fèi)了大量的資源。

合并模式：

根據(jù)合并協(xié)議，58同城將戰(zhàn)略入股趕集網(wǎng)，同時(shí)雙方將共同成立58趕集有限公司。58同城獲得趕集網(wǎng)43.2%的股份（完全稀釋后），代價(jià)是3400萬(wàn)份普通股（合1700萬(wàn)份ADS）及4.122億美元現(xiàn)金。合并之后，雙方的創(chuàng)始人同時(shí)擔(dān)任58趕集集團(tuán)的聯(lián)席董事長(zhǎng)以及聯(lián)席CEO。

此外在公司估值上，58同城除去投資業(yè)務(wù)、金融業(yè)務(wù)之后，與趕集網(wǎng)按5：5比例注入獨(dú)立的新公司。

根據(jù)此前趕集網(wǎng)創(chuàng)始人楊浩涌向網(wǎng)易科技表示，相比較滴滴快的的合并模式，58趕集將是采用聯(lián)邦制，兩個(gè)創(chuàng)始人分管不同業(yè)務(wù)，另外在大量新業(yè)務(wù)上雙方投入共同的資源來(lái)扶持發(fā)展。

合并變化：

1. 架構(gòu)調(diào)整：

從4月份宣布合并距今已經(jīng)進(jìn)過(guò)6個(gè)月的時(shí)間，雙方的業(yè)務(wù)進(jìn)行了大量的整合，從此前內(nèi)部透露的新公司的架構(gòu)體系上，集團(tuán)由姚勁波、楊浩涌管理，下面分設(shè)多個(gè)事業(yè)部，其中58將原有幾大業(yè)務(wù)線(xiàn)注入新公司，新增了58白領(lǐng)招聘及中華英才網(wǎng)的業(yè)務(wù)，而趕集新增幾個(gè)板塊--快招事業(yè)部、新業(yè)務(wù)事業(yè)部、好車(chē)事業(yè)部，仍由趕集高層負(fù)責(zé)。

2.業(yè)務(wù)整合：

從近日的品牌更新來(lái)看，趕集好車(chē)已經(jīng)更名為瓜子二手車(chē)，已經(jīng)是獨(dú)立的業(yè)務(wù)；楊浩涌稱(chēng)，瓜子二手車(chē)業(yè)務(wù)未來(lái)很有可能分拆向公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行募資。同時(shí)，雙方的招聘業(yè)務(wù)也開(kāi)始進(jìn)行整合，趕集旗下的洗車(chē)業(yè)務(wù)也與58投資的呱呱洗車(chē)進(jìn)行了整合。此外，合并之后的58到家業(yè)務(wù)，也獨(dú)立獲得了阿里等投資人的融資。

姚勁波和楊浩涌在出席網(wǎng)易未來(lái)科技峰會(huì)時(shí)表示，雙方合并之后每年將會(huì)節(jié)約大量的市場(chǎng)投放，以及在渠道競(jìng)爭(zhēng)的費(fèi)用，這些錢(qián)將會(huì)投入到創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展。

合并影響：

58趕集的合并，投資人的支持以及雙方對(duì)于未來(lái)的判斷是走到一起重要的前提；由于過(guò)去競(jìng)爭(zhēng)加劇，雙方在市場(chǎng)投放上浪費(fèi)了大量的費(fèi)用，合并之后節(jié)約了大量這樣的費(fèi)用。

另外，進(jìn)入后期，雙方在具體業(yè)務(wù)方向上出現(xiàn)了分叉，58專(zhuān)注到家、房產(chǎn)，趕集專(zhuān)注招聘、二手車(chē)；雙方合并之后，傳統(tǒng)分類(lèi)信息業(yè)務(wù)整合之后對(duì)于市場(chǎng)將產(chǎn)生一定意義上的壟斷，但是新業(yè)務(wù)需要投入更多的資源，還需要面臨大量創(chuàng)業(yè)公司的競(jìng)爭(zhēng)，快速發(fā)展需要雙方合力。

相對(duì)于滴滴快的合并中快的一方管理層出局，58趕集雙方的創(chuàng)始人以及管理團(tuán)隊(duì)目前并沒(méi)有大量流失，這也從側(cè)面印證雙方在業(yè)務(wù)上各自獨(dú)立發(fā)展的空間和需求仍然大量存在。

美團(tuán)+大眾點(diǎn)評(píng)合并（2015年10月8日）

合并背景：

1、條件：一家是創(chuàng)立了5年的生活服務(wù)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站，一家是創(chuàng)立了10多年的吃喝玩樂(lè)平臺(tái)。團(tuán)購(gòu)讓大眾點(diǎn)評(píng)從盈利走向了虧損，也讓雙方的發(fā)展都陷入了瓶頸。

2、資本：

從背后資本上看，美團(tuán)雖然有阿里支持，但阿里要的是招安而美團(tuán)卻不肯屈從，無(wú)奈下阿里重啟口碑下注本地生活服務(wù)；這一邊大眾點(diǎn)評(píng)得到騰訊戰(zhàn)略投資，從資金和發(fā)展上都不缺錢(qián)。此外，雙方都有紅杉資本早期的投資，可以猜測(cè)的是紅杉在此次交易中充當(dāng)了重要作用。

3、業(yè)務(wù)：

從業(yè)務(wù)發(fā)展上，美團(tuán)在電影票、外賣(mài)、酒店三條業(yè)務(wù)線(xiàn)上取得了不錯(cuò)的成績(jī)，但是同時(shí)每條業(yè)務(wù)線(xiàn)都有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手存在；大眾點(diǎn)評(píng)則更加專(zhuān)注在餐飲上，投資大量的產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，并扶持餓了么對(duì)抗美團(tuán)。

資本上，雙方都已經(jīng)完成了大額的融資，但是團(tuán)購(gòu)的低毛利，以及人員、市場(chǎng)等費(fèi)用陡增讓美團(tuán)在資本市場(chǎng)上獲得新一輪融資的難度增加，而大眾點(diǎn)評(píng)這邊也面臨發(fā)展的抉擇，去團(tuán)購(gòu)化的同時(shí)如何能盈利是個(gè)問(wèn)題。

4、外部：

不久之前，百度宣布投入200億人民幣大舉進(jìn)軍O2O市場(chǎng)，百度糯米來(lái)勢(shì)洶洶；另外，阿里新口碑也宣布重啟，以及類(lèi)似京東到家、58趕集等到家業(yè)務(wù)對(duì)美團(tuán)產(chǎn)生沖擊，也是外部產(chǎn)生合并的原因。

合并情況：

雙方在十一假期的最后一天宣布合并，以5：5的比例注入新公司，各自創(chuàng)始人王興和張濤任聯(lián)系董事長(zhǎng)兼CEO，此外雙方公司將保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

合并宣布距今時(shí)間較短，業(yè)務(wù)上的合作并沒(méi)有清楚的展開(kāi)，未來(lái)尚有待觀察。

合并影響：

1、補(bǔ)貼減少：

對(duì)于兩家長(zhǎng)期虧損的O2O企業(yè)，合并能減少雙方在補(bǔ)貼等市場(chǎng)行為上的投入，但是本地生活服務(wù)是萬(wàn)億的市場(chǎng)，兩者相加依然占比甚小，此外還有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手窮追猛打。

2、人員層面：

另外，雙方相加員工多達(dá)3萬(wàn)人，整合之后如何優(yōu)化人員將是關(guān)鍵；此外，屢次傳出張濤將套現(xiàn)走人，但這一情況在短期不太可能。

3、資本層面：

雙方合并之后更加便捷的在市場(chǎng)獲得資金，類(lèi)似滴滴快的合并之后，大量的資本匯集，傳聞雙方將宣布新一輪數(shù)十億美金的融資。還有就是，在資本市場(chǎng)的選擇上，大眾點(diǎn)評(píng)多次傳出在上海的戰(zhàn)略新興板上市，而美團(tuán)這邊，由于在美國(guó)標(biāo)榜的企業(yè)發(fā)展并不順暢，雙方合并之后的公司下一步去哪里還需要考察。

攜程+去哪兒因百度聯(lián)姻（2015年10月26日）

交易背景：

在上季度財(cái)報(bào)公布之時(shí)，去哪兒宣布終止了對(duì)于攜程并購(gòu)的邀約，攜程也宣布停止與去哪兒的談判，這被外界認(rèn)為雙方都將繼續(xù)獨(dú)立發(fā)展；但，在去哪兒大股東百度的撮合下，雙方還是走到了一起。

雙方過(guò)去在業(yè)務(wù)上大量競(jìng)爭(zhēng)，其中以酒店機(jī)票等標(biāo)品業(yè)務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)尤其明顯，去哪兒上市至今無(wú)法盈利，年虧損達(dá)27億人民幣，反觀攜程因?yàn)槿ツ膬涸谑袌?chǎng)的投入，被迫加入補(bǔ)貼大戰(zhàn)，在去年四季度出現(xiàn)破天荒的虧損，這被外界認(rèn)為雙方競(jìng)爭(zhēng)已然白熱化。

雙方走到談判桌已經(jīng)多次，歷時(shí)長(zhǎng)達(dá)2年之久，但是雙方背后的在股東層面相對(duì)分散，多是二級(jí)市場(chǎng)流通的投資者，于是百度充當(dāng)了說(shuō)客。

交易情況：

攜程宣布與百度達(dá)成一項(xiàng)股權(quán)置換交易，交易完成后，百度將擁有攜程普通股可代表約25%的攜程總投票權(quán)，攜程將擁有約45%的去哪兒總投票權(quán)。

同時(shí)，攜程董事會(huì)主席兼CEO梁建章和聯(lián)合總裁兼COO孫潔等四位攜程高管將被任命為去哪兒董事會(huì)董事；百度董事長(zhǎng)兼CEO李彥宏和百度副總裁及投資并購(gòu)部負(fù)責(zé)人葉卓東將被任命為攜程董事會(huì)董事。

百度將去哪兒的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給了攜程，使得自己成為攜程最大的機(jī)構(gòu)股東，但是由于宣布突然，并且兩者都是上市公司，未來(lái)的發(fā)展任然需要持續(xù)關(guān)注。

攜程CEO梁建章表示，去哪兒將獨(dú)立發(fā)展，雙方將保持獨(dú)立，在業(yè)務(wù)上依然會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)。

在去哪兒這邊，由于創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)已經(jīng)失去控制權(quán)，百度主導(dǎo)讓其失去自主性。莊辰超在內(nèi)部信中表示，去哪兒所有在職員工所持有的股份和期權(quán)現(xiàn)在及未來(lái)可以1:0.725的相同比例置換成攜程股份。

莊辰超還稱(chēng)，去哪兒網(wǎng)獨(dú)立發(fā)展計(jì)劃不變，后續(xù)將與攜程協(xié)商雙方公司的協(xié)作/競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，各自選定并加強(qiáng)主攻的市場(chǎng)，為中國(guó)在線(xiàn)旅游消費(fèi)者提供更有價(jià)值的服務(wù)。

交易影響：

1、機(jī)票酒店業(yè)務(wù)：

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在線(xiàn)旅游的PC競(jìng)爭(zhēng)終局，攜程+去哪兒在機(jī)票酒店業(yè)務(wù)上成為行業(yè)的壟斷，但是在更廣泛的旅游上雙方依然有很大的空間，同時(shí)需要面對(duì)途牛、同程、驢媽媽等競(jìng)爭(zhēng)。此外，還有凱撒、眾信等傳統(tǒng)線(xiàn)下旅行社虎視眈眈。

用戶(hù)端，在過(guò)去一直競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)票酒店的補(bǔ)貼將會(huì)消失、或者慢慢減少，對(duì)于用戶(hù)來(lái)說(shuō)實(shí)惠不再。

2、百度獲利：

作為交易的重要一方，百度在O2O戰(zhàn)略中搶得了重要的旅游入口，從資本市場(chǎng)的反饋上，交易當(dāng)日收盤(pán)，利益三家統(tǒng)統(tǒng)迎來(lái)了近期最大的漲幅。不過(guò)，未來(lái)的整合、人員的整合，管理團(tuán)隊(duì)未來(lái)如何仍需要時(shí)間觀察。

總結(jié)：

四大交易，都同時(shí)發(fā)生在用戶(hù)生活關(guān)系緊密的服務(wù)領(lǐng)域，具有天然的O2O屬性，在發(fā)展過(guò)程中需要大量資本支撐，在業(yè)務(wù)發(fā)展中長(zhǎng)時(shí)間的高額補(bǔ)貼、虧損換規(guī)?，F(xiàn)象讓投資人對(duì)于未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生了猶豫，從而促成了雙方的合并。

滴滴快的實(shí)現(xiàn)了大吃小，58趕集聯(lián)合發(fā)展、美圖大眾點(diǎn)評(píng)以及去哪兒攜程由于交易剛宣布，整合還需要時(shí)間，不過(guò)從目前了解的狀況看，依然會(huì)有一方管理層出局的狀況將非?？赡艹霈F(xiàn)。

在2015年，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)了大量的合并案例，以上四個(gè)合并案只是代表；但，高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)出現(xiàn)大量的資本意志的合并，這是好事還是壞事？套用一句用爛了的話(huà)，就是“這是最好的時(shí)代也是更壞的時(shí)代”，今天依然無(wú)法預(yù)計(jì)明天發(fā)生什么。