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2015年可謂是旅游行業(yè)極其不尋常的一年，從五月份開始各種大事頻繁上演，不斷挑戰(zhàn)著大家的想象力。途牛上市，緊接著擁抱京東，攜程通過購買Expedia所持有藝龍旅行網的部分股權的方式收購藝龍，同程被傳統(tǒng)巨頭萬達包養(yǎng)，錦江集團收購鉑濤81%股權以及最為重磅的去哪兒和攜程的“聯姻”更是打破了在線旅游市場原有的競爭格局。

眼看著旅游界的撕逼大戰(zhàn)似乎該平息了，然而近期各種傳聞鋪天蓋地根本沒少折騰媒體人，隨著攜程宣布合并重組新度假BU的消息爆出，先是傳途牛和同程近期幕后股東接觸頻繁可能宣布合并，但得到了雙方的否定回應。就在大家猜測的過程中，攜程入股途牛謀求旅游事業(yè)部獨立上市的傳聞更是登陸了各大媒體的頭條板塊。從以往的經歷來看，傳聞無疑都印證了姚勁波的那句“傳言往往都是真的”，但縱觀目前在線旅游市場的競爭格局，或許傳言真的未必是空穴來風。

就在剛剛，據知情人透露，途牛確認獲得海航旅游5億美元戰(zhàn)略投資，雙方將于24日召開發(fā)布會正式宣布相關細節(jié)。然而對于傍上海航集團的途牛是否還會像此前傳聞那樣與攜程或是同程合并，一時間引起了大家的疑惑。

想一統(tǒng)天下的攜程，首要目標就是攻下度假領域這片“紅海”

2015年11月18日, 攜程公布其截至2015年9月30日第三季度的財務業(yè)績，其第三季度的凈營業(yè)收入為32億人民幣，同比增長49%，凈傭金收入為31億人民幣，同比增長47%，其中歸屬于攜程股東的凈利潤為24億人民幣。2015年第三季度，攜程住宿預訂營業(yè)收入為14億人民幣，同比增長45%；攜程交通票務營業(yè)收入為12億人民幣，同比增長51%；攜程旅游度假業(yè)務營業(yè)收入為5.93億人民幣，同比增長66%。

根據財報顯示，攜程在Q3凈利潤同比增長10倍？一時間受到業(yè)界的猜疑。據了解，原因在于第三季度中，途家成功完成了新一輪3億美元融資，攜程作為戰(zhàn)略投資者，從中獲得的投資收益超過20億人民幣, 其中第三季度旅游度假業(yè)務營收的增長主要源于團隊游和自由行業(yè)務量的增長。盡管攜程在2015年第三季度財報中顯現一片大好的趨勢，但在度假領域的相對其他版塊則較為薄弱，對于一心一意想要一統(tǒng)在線旅游市場的攜程無疑是其接下來的必須要跨越的事實。

根據易觀智庫預測，中國在線度假旅游市場交易規(guī)模將維持30%左右增幅的高速增長，2017年將達到803.3億人民幣，較2014年增幅達到141.5%；屆時，在線度假旅游市場交易規(guī)模預計占整體在線旅游市場的16.1%，較2014年提高4.2個百分點。然而對于目前剛剛拉開帷幕的休閑度假市場，實際上攜程已經加速布局。據網上公開信息顯示，截止目前攜程度假平臺上簽約合作的國內外旅行社、旅游供應商數量在10,000多家2015年11月16日攜程宣布將團隊游、自由行和郵輪三個SBU合并，成立新的度假BU。

此前攜程剛剛宣布成立周邊游事業(yè)部，周邊游事業(yè)部CEO姚海川表示新成立的部門將致力于與其他相關事業(yè)部高效配合，引入所有周邊游場景的資源產品，并進行多部門協調、聯動，完成攜程周邊游場景的建立。隨著去攜也瞄準休閑游市場，途牛、同程等以休閑游為主要業(yè)務的企業(yè)無疑會面臨巨大威脅。

公司的成敗從一定程度上直接取決于領導人的策略，梁建章在業(yè)內著名的“雄才大略、高瞻遠矚的鐵腕手段實際上讓不少業(yè)內人士佩服。從梁建章回歸攜程后打的一系列“反擊戰(zhàn)”，入股同程和途牛，吃下藝龍，拿下最強悍的去哪兒，接受Priceline入股的一系列動作，無疑不在一步步逼近攜程一統(tǒng)在線旅游天下的野心。

同程追求上市，途牛追求稱霸度假市場，有邏輯相愛么？

關于途牛同程將于本月完成換股合并的傳聞，盡管雙方都給與了否認，但同程CEO吳志祥的一句“一切皆有可能”，途?？偛脟篮７宓摹皩τ谫Y本合作采取開放的心態(tài)”更讓合并這事顯得撲所迷離。對于當下資本寒冬的大趨勢，無論是創(chuàng)業(yè)者還是資本方無疑都顯現一副焦慮的模樣。

從途牛和同程背后的資本方來看，途牛的第一大股東為京東，占股27.9%，此外其股東中還有DCM、攜程等，其中，攜程在途牛董事會中持有一個董事席位。2015年7月

萬達文化集團宣布出資35.8億人民幣領投同程旅游，2014年4月，攜程曾以2億多美金戰(zhàn)略投資同程，成為僅次于同程管理層團隊的第二大股東，持股比例30%左右。攜程作為雙方共同的投資方最有嫌疑成為那個幕后推手，倘若途牛與同程合并，雙方將降低價格戰(zhàn)投入，減少虧損。從攜程自身來看，隨著去攜在機酒等標品領域形成絕對優(yōu)勢地位，攜程無疑會發(fā)力休閑游市場，合作共贏要比競爭在這個資本寒冬季里美好的多。

然而，對于攜程這么做，同程背后的大款能同意么？

相對于萬達這個傳統(tǒng)巨頭，其一直以來對外宣揚的是要超越迪士尼，成為最大的旅游企業(yè)，重心依然在傳統(tǒng)領域，此前吳志祥在接受采訪時也曾表示“萬達是第一大股東，但同程旅游團隊至今仍保持最多的投票權?！睋私?，萬達投資后將部分投票權讓給了同程團隊，也就是說萬達從一定程度上是相信同程團隊的能力。與此同時萬達作為一個資本方，對于合并這種降低損耗獲得利益的事情，確實也沒有邏輯去持有反對的態(tài)度。在資本市場利益大于一切的環(huán)境下，相信站在途牛一方的京東和海航集團也會持有相同的態(tài)度。

途牛和同程是屈服于資本的力量還是硬撐到最后再說？

實際上不少業(yè)內人士向億歐網表示，同程和途牛的合并其實是必然，只要在路上遲早會遇上在他們看來不如早點就遇見。隨著攜程在機+酒標品市場擁有絕對的優(yōu)勢地位，休閑游市場無疑是去攜發(fā)力的重心。這樣一來攜程對途牛和同程的威力可想而知，而在雙方紛紛虧損、爭奪供應鏈支持的背景下，二者的合并利更大于弊。

但實際上兩家想要合并也并非那么容易。此前吳志祥曾公開表示“同程旅游和途牛合并，并不會給休閑游、海外游市場帶來這種改變，其他的對手都還在市場還是會有競爭，所以要看合并的理由是否充分。與此同時，途牛與同程合并將會面臨操作層面的困難，途牛為VIE結構的美股上市公司，同程則計劃在中國資本市場獨立IPO，雙方倘若真的合并，無論是途牛私有化退市拆除VIE或者同程對公司架構進行調整，其資本結構的不同將使其合并似乎與其他合并案相比要相對困難些。

相信對于每個企業(yè)的創(chuàng)始團隊而言，不到迫不得已根本不甘心走上合并的道上，去哪兒莊辰超就是一個很實際的例子。縱觀旅游界的幾大合并案均是資本方層面的利益驅動，而對于同程和途牛目前而言，想必兩家老大化并不甘心這么快認輸定下市場格局，但很多情況下創(chuàng)業(yè)者的命運根本不在自己手上，他們一向都怕資本方。就攜程梁建章大統(tǒng)一的野心而言，作為途牛和同程合并的幕后推手嫌疑最大的攜程，想必是不達目的決不罷休的。