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業(yè)界已經(jīng)認(rèn)定，去哪兒CEO莊辰超的離開(kāi)是必然。有傳聞稱，近期將有新的人選接受去哪兒帥印。

這或許意味著，攜程與去哪兒在業(yè)務(wù)層面的整合也即將進(jìn)入一個(gè)新的階段。

這個(gè)時(shí)候，距離百度和攜程進(jìn)行股權(quán)置換、完成“攜程-去哪兒”利益共同體的確立已經(jīng)2個(gè)月了。

在發(fā)生這樁交易的5個(gè)月前，去哪兒拒絕了攜程的收購(gòu)邀約;一個(gè)月后，去哪兒書(shū)面拒絕了該提議。

又過(guò)了2個(gè)月，雙方開(kāi)始互相舉報(bào)：去哪兒對(duì)外宣布針對(duì)攜程收購(gòu)藝龍的事件已經(jīng)向商務(wù)部反壟斷局遞交文件，隨后攜程方面發(fā)表聲明反駁入股不算壟斷，并表示正向有關(guān)部門舉報(bào)去哪兒網(wǎng)有多項(xiàng)并購(gòu)行為涉嫌未申報(bào)。

兩者的相愛(ài)相殺，仿佛戲劇一般。而百度成了這次股權(quán)置換交易中最大的贏家?！把础倍嗄甑脑诰€旅游領(lǐng)域，也在新的市場(chǎng)格局之下重新起航。

“利益共同體”的建立

或許從財(cái)報(bào)上可以管窺一斑。今年第二季度，去哪兒凈虧損額為人民幣8.157億元，去年同期凈虧損額為人民幣4.216億元，上一季度凈虧損額為人民幣7.012億元。但另一廂，攜程第二季度凈營(yíng)收為人民幣25.3億元，比上一年同期增長(zhǎng)47%;歸屬于股東的凈利潤(rùn)為人民幣1.43億元，同比增長(zhǎng)6%。

不管是去哪兒還是攜程，兩方在“燒錢”大戰(zhàn)中都有損“元?dú)狻?。攜程董事長(zhǎng)兼CEO梁建章在第二季度財(cái)報(bào)分析會(huì)議上就曾表露出“理性競(jìng)爭(zhēng)”的想法。

梁建章稱，低端旅游市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，包括去哪兒在內(nèi)的一些主打低端旅游市場(chǎng)服務(wù)的公司，通過(guò)燒錢和提供低于成本價(jià)的服務(wù)來(lái)占領(lǐng)市場(chǎng)，這些公司的投資回報(bào)率基本為零，甚至是負(fù)數(shù)。

彼時(shí)，梁建章還稱公司“用高端市場(chǎng)賺取的利潤(rùn)來(lái)支撐公司在低端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)”的策略。但這一策略很快就被打翻——低端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)沒(méi)有再耗下去，高端市場(chǎng)的利潤(rùn)可以握在手上。

眼下，攜程和去哪兒的整合或許已經(jīng)有了初步的進(jìn)展。對(duì)于交易后攜程的發(fā)展戰(zhàn)略，梁建章在財(cái)報(bào)分析師會(huì)上回應(yīng)稱，攜程與去哪兒達(dá)成資源共享之后，可能會(huì)更快進(jìn)入新的領(lǐng)域，比如會(huì)更積極地進(jìn)入海外市場(chǎng)，在亞洲乃至更大的范圍，和世界領(lǐng)先的公司競(jìng)爭(zhēng)，但具體的內(nèi)容，現(xiàn)在談還太早。

對(duì)于百度來(lái)說(shuō)，此次交易無(wú)疑是甩掉了去哪兒這個(gè)沉重的包袱，同時(shí)又獲得了在線旅游領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。根據(jù)交易內(nèi)容，交易完成后，百度將擁有攜程普通股可代表約25%的攜程總投票權(quán)，攜程將擁有約45%的去哪兒總投票權(quán)。

溫莎資本合伙人簡(jiǎn)毅對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，百度這項(xiàng)交易的重要性不亞于當(dāng)年對(duì)91的收購(gòu)。

“從資本的層面看，這是一次極其高明的資本運(yùn)作，百度既保證了在這個(gè)由三家公司組成的在線旅游利益共同體中的絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)，又以一種‘不那么強(qiáng)勢(shì)’的姿態(tài)顧及了交易中各方的感受，最終促成了交易的完滿達(dá)成?！焙?jiǎn)毅對(duì)記者說(shuō)。

在線旅游大勢(shì)

攜程去哪兒利益共同體的搭建，能夠減少因價(jià)格戰(zhàn)付出的運(yùn)營(yíng)成本。然而，由于業(yè)務(wù)、目標(biāo)用戶高度重復(fù)，合并之后兩方同類業(yè)務(wù)、產(chǎn)品如何整合就是最大的問(wèn)題。這種情況下，弱勢(shì)方即有可能成為附庸品，獨(dú)立性盡失。當(dāng)然，這些問(wèn)題和去哪兒下一任CEO是誰(shuí)，或許沒(méi)有太大關(guān)系。

整體而言，旅游行業(yè)不乏增長(zhǎng)潛力。目前，旅游業(yè)是全球最大、發(fā)展最快的經(jīng)濟(jì)體之一，中國(guó)已經(jīng)成為世界旅游發(fā)展的領(lǐng)跑者。數(shù)據(jù)顯示，2014年全球跨境人數(shù)達(dá)到了11.38億人次，旅游收入為1.5萬(wàn)億美元，全球旅游者平均每天花費(fèi)30億美元，旅游行業(yè)產(chǎn)生了全球9%的GDP。

根據(jù)Analysys易觀智庫(kù)發(fā)布的《中國(guó)在線旅游市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)2014-2017》顯示，由于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶及智能終端的發(fā)展、交易平臺(tái)技術(shù)的發(fā)展，中國(guó)在線旅游市場(chǎng)交易規(guī)模將逐年增長(zhǎng)，預(yù)測(cè)2015年、2016年、2017年的環(huán)比增長(zhǎng)分別為25.9%、20%、17.8%，預(yù)計(jì)到2017年，市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)到4983.4億元人民幣。　

值得一提的是，旅游行業(yè)更大的空間，仍在線下市場(chǎng)。因此，在線旅游的資本化以及“向下走”已經(jīng)成為兩大趨勢(shì)。所有公司仍然在抓緊拿到更多的融資，備好“軍火”等待下一次戰(zhàn)爭(zhēng)的開(kāi)打。

不久前，途牛在獲得京東領(lǐng)投的5億美元戰(zhàn)略投資后，又拿下海航5億美元戰(zhàn)略投資。同程旅游則獲得萬(wàn)達(dá)領(lǐng)投的60億元融資。眾信、凱撒等傳統(tǒng)旅游企業(yè)集團(tuán)也都加快了并購(gòu)的步伐。驢媽媽旅游網(wǎng)母公司景域文化(835188)也閃電掛牌新三板，成為“中國(guó)自助游O2O第一股”，而百程網(wǎng)也傳聞拆除了VIE準(zhǔn)備登陸新三板。

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