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登錄進入2016年后,國內(nèi)旅游業(yè)巨頭通過進一步合縱連橫,讓今年成為有效整合資源的過渡年。在出境游細分市場,2月29日,眾信旅游宣布與華遠國旅達成戰(zhàn)略重組意向,擬收購華遠國旅100%股權(quán)。此次重組后,作為華遠國旅控股股東的上海攜程國際旅行社有限公司(以下簡稱“上海攜程”)和中信產(chǎn)業(yè)基金也將成為眾信旅游的重要股東。
同日,上海攜程又與眾信旅游簽署《眾信與攜程戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,未來1年內(nèi)預(yù)計將通過本次重大資產(chǎn)重組,在出境游市場與眾信旅游共同拓展。旅游細分市場在年初即迎來資源整合潮,競合時代好戲才剛剛上演。
華遠、眾信產(chǎn)業(yè)鏈互補
眾信旅游在公開宣布與華遠國旅達成戰(zhàn)略重組意向的同時,也發(fā)布公告披露此番收購的具體金額。公告顯示,眾信旅游擬收購華遠國旅100%股權(quán),交易作價26億元。后者2014年和2015年營業(yè)收入分別為6.4億元和24.2億元,其中2015年較2014年營業(yè)收入大幅增長。在利潤方面,華遠國旅2015年利潤總額達到5900多萬元。
眾信旅游方面表示,與華遠國旅成功握手后,眾信旅游與華遠國旅將實現(xiàn)在產(chǎn)品設(shè)計、上游資源采購和下游客戶資源的共享,同時鞏固并擴大出境游業(yè)務(wù)的市場份額。
資料顯示,作為國內(nèi)領(lǐng)先的出境游批發(fā)商,華遠國旅在出境游,尤其是歐洲區(qū)域出境游和商務(wù)會獎旅游業(yè)務(wù)方面具有較強的競爭優(yōu)勢。其主營業(yè)務(wù)為出境游批發(fā)業(yè)務(wù)、商務(wù)會獎業(yè)務(wù)和代理服務(wù)業(yè)務(wù),其中出境游批發(fā)是主要收入來源。市場中,該公司已形成了較強的品牌優(yōu)勢和廣泛的認(rèn)可。
此前,華遠國旅被同行譽為“中國歐洲旅游的四大批發(fā)商”之一,擁有市場品牌怡泰假期和產(chǎn)品品牌翔龍萬里行,尤其是在“意法瑞”線路的資源整合優(yōu)勢尤為出眾,而“意法瑞”又是中國消費者在歐洲旅游中需求量最大的線路。
本次重組方眾信旅游同樣是市場中的佼佼者。目前,眾信旅游在全國布局垂直業(yè)務(wù)體系,擴充渠道布局,并在全國各地與境外設(shè)立了幾十家分子公司、數(shù)十家零售門店。
因此,在券商看來,本次華遠國旅和眾信旅游的合作屬于“強強聯(lián)合”,產(chǎn)品線+產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同效應(yīng)明顯。眾信旅游與華遠國旅都長期專注于出境游批發(fā)業(yè)務(wù),此次收購有助于擴大雙方出境游批發(fā)市場份額,并將使二者在歐洲出境游市場的優(yōu)勢地位得到鞏固和加強。
眾信、攜程牽手布局O2O
值得注意的是,本次交易之前,上海攜程持有華遠國旅38.07%的股權(quán),而此次眾信旅游100%收購華遠國旅之后,不考慮配套融資因素,上海攜程將持有眾信旅游5.72%股份。
2014年11月,上海攜程和中信產(chǎn)業(yè)基金按照7.2億元的整體估值入主華遠國旅,如今后者整體估值已漲至26億元,短短一年多的時間里,其投資收益超過260%。短時間內(nèi)有如此大的估值差異,眾信旅游也給出了解釋,表示華遠國旅此前引入多家投資者,使得華遠國旅實力大為增強,營業(yè)收入、扣非后凈利潤快速增長。此外,此次收購方案中還有對華遠國旅的業(yè)績對賭。交易雙方承諾,華遠國旅2016年度凈利潤不低于1.06億元,2016年至2017年累積凈利潤不低于2.46億元,2016年至2018年累積凈利潤不低于4.27億元。
據(jù)悉,上海攜程戰(zhàn)略控股華遠國旅之后,加大對華遠國旅支持力度,使得華遠國旅資金實力大大增強,業(yè)務(wù)人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化,產(chǎn)品規(guī)模和服務(wù)能力迅速提高,通過內(nèi)部運營流程規(guī)范梳理和專門組建在線業(yè)務(wù)部,在內(nèi)部信息系統(tǒng)建設(shè)和線上線下渠道拓展方面取得了快速發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示,華遠國旅2014年營業(yè)收入為6.45億元,而到2015年已提升至24.24億元,同比增長275.82%,實現(xiàn)凈利潤3750萬元,業(yè)績可謂快速增長。
對于此次交易,業(yè)界更為關(guān)心的還是攜程與眾信將如何合作。上海攜程與眾信旅游簽署的《協(xié)議》顯示,雙方同意在度假旅游板塊后續(xù)的并購?fù)顿Y活動中加強溝通、探索深度合作機會。并且,雙方將在度假旅游板塊全面深入合作,在線上線下層面對接,“在數(shù)據(jù)、技術(shù)層面相互支持,實現(xiàn)雙方度假旅游業(yè)務(wù)大發(fā)展,避免不正當(dāng)和惡性競爭,實現(xiàn)業(yè)務(wù)良性發(fā)展”。
“眾信旅游與攜程旅游雙方認(rèn)可出境度假旅游O2O大戰(zhàn)略,在雙方聯(lián)姻的前提下,愿意強強聯(lián)手,優(yōu)勢互補,逐步深入產(chǎn)品研發(fā)、資源采購、分銷、服務(wù)等全方面合作,快速發(fā)展,實現(xiàn)共贏?!北娦怕糜蜗嚓P(guān)負(fù)責(zé)人稱。
對此,有券商認(rèn)為,眾信此次與攜程“牽手”,可有效借助攜程成熟的線上平臺、經(jīng)驗,完善、優(yōu)化線上渠道,豐富出境游產(chǎn)品線,并基于攜程客戶大數(shù)據(jù)資源,優(yōu)化批發(fā)商及零售系統(tǒng)。此外,雙方可借助各自的品牌優(yōu)勢和上下游資源提升議價能力、降低運營成本。
更重要的是,未來如果上海攜程拆分其度假板塊并對外獨立融資,眾信旅游也有望成為其可能拆分的度假板塊的重要股東,雙方在股權(quán)關(guān)系、業(yè)務(wù)合作方面將展開更加深層次的戰(zhàn)略合作。
攜程聯(lián)合創(chuàng)始人、董事局主席兼CEO梁建章此前就在2015年第三季度的電話財報會議上透露,出境游占攜程旅游度假的總體比例繼續(xù)保持在50%以上。此外,有數(shù)據(jù)表明,中國目前擁有護照的人數(shù)還不足10%。這意味著,一旦潛力被挖掘,出國人數(shù)增多,將進一步對攜程在內(nèi)的公司形成利好。
為此,攜程相關(guān)負(fù)責(zé)人透露,與眾信的合作只是攜程旅游在旅游目的地進行布局的一部分。未來,攜程將繼續(xù)踐行“國際化”步伐,在中國消費者喜愛的主要出境游國家進行布局。
資本點燃的旅游業(yè)新戰(zhàn)場
依靠資本為紐帶來獲取更好發(fā)展基礎(chǔ)的,不只眾信旅游和攜程。海航旅游投資途牛,萬達投資同程,凱撒旅游借殼上市,旅游企業(yè)合縱連橫,線上線下融合加快,不斷重塑行業(yè)格局,模糊企業(yè)類型界限。強強聯(lián)合已經(jīng)成為旅游企業(yè)搶占休閑旅游市場的重要手段。旅游行業(yè),特別是出境游行業(yè)正處在大變革的前夜。
有關(guān)分析指出,攜程將藝龍、去哪兒收歸麾下之后,在線酒店、機票市場的爭奪戰(zhàn)迎來暫時的休止符,而休閑旅游市場儼然成為各家旅游企業(yè)下一個攻占的“必爭之地”。
“盡管同程的大股東是萬達,途牛的大股東是海航旅游,但除了阿里旅行和驢媽媽之外,幾乎所有的主要OTA背后都有攜程的身影,甚至攜程還滲透到了線下?!眲怕米稍兪紫治鰩熚洪L仁指出,目前攜程已入股了藝龍、去哪兒、同程、途牛和眾信旅游,資本運作的背后,攜程在下一盤大棋。
魏長仁分析,攜程參股這些同業(yè)后可以“去對手化”,各公司業(yè)務(wù)也可聯(lián)動,攜程參股眾信旅游就是加強出境游,做全產(chǎn)業(yè)鏈和O2O平臺。
攜程系、海航系、萬達系、錦江系、阿里系、新美大(大眾點評網(wǎng)、美團網(wǎng)戰(zhàn)略合作后的名稱)以及加速重組升級的國家隊,各方勢力均在快速跑馬圈地、攻城拔寨,休閑旅游市場的競爭已然升級,背后的主角都是至少數(shù)百億乃至數(shù)千億資產(chǎn)的大佬。在此背景下,業(yè)內(nèi)企業(yè)是單兵突進,還是強強聯(lián)合,進一步用好資本平臺,加快行業(yè)整合,不斷做強做大,提高行業(yè)地位,是必須要面對的問題。