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在“2016創(chuàng)新中國(guó)春季峰會(huì)暨春季創(chuàng)新展”的活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，張穎繼2014年發(fā)布了“投資寒冬論”，他又發(fā)布了“VC良心論”，如果和中國(guó)最牛逼創(chuàng)業(yè)者廝殺，美國(guó)創(chuàng)業(yè)者早晚被完爆。

訪談要點(diǎn)

1、現(xiàn)在是5月，我認(rèn)為這一年很多拿到天使輪的公司面臨很大的拿A輪的壓力。能走到下一個(gè)融資階段的數(shù)量差不多是除以10。雖然很多一線的投資機(jī)構(gòu)拿到了很多錢，包括我們的美金、人民幣都寬裕，但是大家在投資細(xì)分行業(yè)的時(shí)候都謹(jǐn)慎。

2、最優(yōu)秀的投資人比如IDG的幾位老大，熊曉鴿，紅杉的沈南鵬，GGV的符績(jī)勛等。如果他們是90分，我是75分。但是假如從投資到融資到管理基金、延續(xù)品牌、價(jià)值觀傳遞，這個(gè)層面去判斷，他們是90分，我也可以90分甚至91分，我覺得做好一個(gè)機(jī)構(gòu)是非常全面的事情。

3、我也是在美國(guó)長(zhǎng)大的，我見過很多美國(guó)創(chuàng)業(yè)者.以最精英的創(chuàng)業(yè)者群體來比較，楊浩涌、姚勁波、傅盛、程維等等，如果最優(yōu)秀的100位新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)者和美國(guó)的100位創(chuàng)業(yè)者比較，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)者綜合水平遠(yuǎn)高于美國(guó).我去年6月去了一個(gè)非常閉門的高峰會(huì)議，中國(guó)和美國(guó)創(chuàng)業(yè)者大概各20個(gè)，在夏威夷呆了2天.我的原話是：你們沒有在一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)上廝殺過，如果你們會(huì)廝殺，中國(guó)會(huì)完敗美國(guó)!

4、近年在投資上的遺憾，是錯(cuò)過了唯品會(huì)、小米、YY。YY是一次特別狗血的經(jīng)歷，我們5個(gè)人去了李學(xué)凌辦公室，從早聊到晚，他把戰(zhàn)略思考講得清清楚楚，但是我們那時(shí)候竟然都不理解。那時(shí)候它6000-7000萬估值，這件事完全印證了我們有多么傻。今天我們也經(jīng)常會(huì)做非常傻的工作。VC這個(gè)工作好的地方就是每天焦慮，每天期待新的一天到來。

5、胸懷，找到比自己強(qiáng)10倍的人，讓他們幫你做事。

6、早拿錢，別太介意估值，我們也不介意稀釋股權(quán)。你得跑得更快，把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手打趴下。

以下節(jié)選自創(chuàng)業(yè)邦，張穎與主持人對(duì)話的內(nèi)容，略經(jīng)鈦媒體編輯調(diào)整問答順序：

問：您在行業(yè)里面是出了名的直率，說很多同行不靠譜，投資界有點(diǎn)混亂?

張穎：現(xiàn)在依然如此。今天早上看到關(guān)于證監(jiān)會(huì)叫?？缃缍ㄔ龅南?。有很多人在喊冤，分享一些內(nèi)容，其實(shí)我自己的觀點(diǎn)是，這個(gè)舉動(dòng)反而會(huì)讓泡沫減少。

不管大的市場(chǎng)好壞，有能力的創(chuàng)始人總能融資，逆境只會(huì)讓生存下來的公司更有價(jià)值。

經(jīng)緯到今天，8年時(shí)間投資了300多個(gè)公司，血本無歸的死亡率低于5%，加上“半死不活”的差不多10%，但是如果真的有大的金融風(fēng)暴，很多公司受到影響，甚至讓經(jīng)緯血本無歸，我也不會(huì)擔(dān)憂。真正生存下來度過艱難期的公司會(huì)更有價(jià)值。

問：您還說過，到今年2016年底會(huì)有幾千家拿到天使輪的面臨絕境，此話怎講?

張穎：現(xiàn)在是5月，我認(rèn)為這一年很多拿到天使輪的公司面臨很大的拿A輪的壓力。能走到下一個(gè)融資階段的數(shù)量差不多是除以10。雖然很多一線的投資機(jī)構(gòu)拿到了很多錢，包括我們的美金、人民幣都寬裕，但是大家在投資細(xì)分行業(yè)的時(shí)候都謹(jǐn)慎。

問：同行說你一邊強(qiáng)調(diào)資本寒冬，另一邊經(jīng)緯的做法和你披露的觀點(diǎn)看似不同，2014-2015年每年投資80-90家公司，有30人的投資團(tuán)隊(duì)和30人的投后團(tuán)隊(duì)，和傳統(tǒng)的小而精VC也是不一樣的風(fēng)格。

張穎：2014年底我說繁盛會(huì)引起融資寒冬，那時(shí)候我也和經(jīng)緯系公司說，早點(diǎn)去融資，不要愛太介意估值，你們需要跑得比對(duì)手快。

2015年A股火爆，比我當(dāng)時(shí)說的時(shí)間晚了8-9個(gè)月，我覺得我還是沒錯(cuò)的。反過來我讓我們的創(chuàng)業(yè)公司跑得更快，沒有和我們自己的投資有沖突。

我糾正一個(gè)數(shù)據(jù)，2014-2015經(jīng)緯每年投資了90家新項(xiàng)目，加上跟投每年都是超過150個(gè)項(xiàng)目。到今年還是沒有放緩。30人投資團(tuán)隊(duì)分成8-9個(gè)小組，在這個(gè)海洋里面，我沒有用一根魚竿一點(diǎn)一點(diǎn)去釣魚，而是有很多非常專業(yè)的小組。每個(gè)小組每年投資10個(gè)公司不是問題。

問：經(jīng)緯30個(gè)人專門投資，2014年看了6700個(gè)項(xiàng)目，收到3萬份計(jì)劃書;2015年收到6萬份計(jì)劃書，7500個(gè)項(xiàng)目——這意味著什么?

張穎：這意味著今天的中國(guó)在新經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)域是非常蓬勃的，完全和傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)是冰火兩重天，這也意味著很多人在這個(gè)階段抓住了機(jī)會(huì)，想為自己更好的未來奮斗。這是非常好的，我和老外、大牛投資人都聊過：中國(guó)是創(chuàng)業(yè)的宇宙中心，北京是中國(guó)創(chuàng)業(yè)的中心。

我也是在美國(guó)長(zhǎng)大的，我見過很多美國(guó)創(chuàng)業(yè)者。以最精英的創(chuàng)業(yè)者群體來比較，楊浩涌、姚勁波、傅盛、程維等等，如果最優(yōu)秀的100位新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)者和美國(guó)的100位創(chuàng)業(yè)者比較，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)者綜合水平遠(yuǎn)高于美國(guó)。我去年6月去了一個(gè)非常閉門的高峰會(huì)議，中國(guó)和美國(guó)創(chuàng)業(yè)者大概各20個(gè)，在夏威夷呆了2天。我的原話是：你們沒有在一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)上廝殺過，如果你們會(huì)廝殺，中國(guó)會(huì)完敗美國(guó)!

我說完，他們不相信，我估計(jì)只有經(jīng)常來中國(guó)的Snapchat和yahoo!的創(chuàng)始人才心里有數(shù)，他們知道中國(guó)年輕創(chuàng)業(yè)者有多么的強(qiáng)大。覺得我扯淡也沒事，隨便!

問：中國(guó)創(chuàng)業(yè)者和資本的關(guān)系最親密也最微妙，剛才我的第一個(gè)問題您沒有直接回答，不靠譜的同行有什么特點(diǎn)?

張穎：對(duì)我來說，就是那種非常隨意地出投資意向書的同行。

這里我想說明，發(fā)投資意向書但是最后不投資，每一家VC都會(huì)這么做，我們也發(fā)生過。但是發(fā)生的比率非常少。我們把它當(dāng)做嚴(yán)肅的事情，而很多機(jī)構(gòu)不是!

另外有些投資人在過程中會(huì)誤導(dǎo)創(chuàng)業(yè)者。簡(jiǎn)單來說，你沒有真誠(chéng)對(duì)待，你沒有專業(yè)知識(shí)，你拖延了人家，不給快速的判斷，還有很多細(xì)節(jié)……

另外我覺得天使和早期，因?yàn)楹芏噱X涌入，不靠譜的機(jī)構(gòu)和投資人遠(yuǎn)多于靠譜的。當(dāng)然這也是常態(tài)，創(chuàng)業(yè)者范圍里面也是?？孔V這兩個(gè)字，每個(gè)人有自己的定義、維度，只是我在這個(gè)方面比較介意。

我再說一句，我特別對(duì)經(jīng)緯系創(chuàng)業(yè)者有強(qiáng)大的保護(hù)意識(shí)，有些投資機(jī)構(gòu)在我們投完，接下一輪的B、C輪，重復(fù)多次折騰我們的創(chuàng)業(yè)者，我會(huì)在心里把它們拉黑。大家都是自己靠自己的能力吃飯，沒能力我們經(jīng)緯會(huì)關(guān)門，我不看任何人臉色。

問：能否給這個(gè)行業(yè)里最好的投資人打分，再給自己打分?

張穎：這道題是個(gè)坑啊，但是既然來了我就說吧。

最優(yōu)秀的投資人比如IDG的幾位老大，熊曉鴿，紅杉的沈南鵬，GGV的符績(jī)勛等。如果他們是90分，我是75分。

但是假如從投資到融資到管理基金、延續(xù)品牌、價(jià)值觀傳遞，這個(gè)層面去判斷，他們是90分，我也可以90分甚至91分。我覺得做好一個(gè)機(jī)構(gòu)是非常全面的事情。

需要錢的創(chuàng)業(yè)者也應(yīng)該多去問周邊的創(chuàng)業(yè)伙伴，這個(gè)機(jī)構(gòu)和投資人是否靠譜，他們的投資決策是怎樣的。創(chuàng)業(yè)者和投資者的關(guān)系像從戀愛到結(jié)婚，走在一起是五年七年的事情。不要假設(shè)所有投資人是好的，也不要假設(shè)經(jīng)緯是好的機(jī)構(gòu)，因?yàn)榭倳?huì)有性格不合、價(jià)值觀不合，我們的30人團(tuán)隊(duì)也可能有不靠譜的同事。

問：你認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者的頭條法則是?

張穎：胸懷。找到比自己強(qiáng)10倍的人，讓他們幫你做事。

問：未來五年看好什么行業(yè)?

張穎：所有行業(yè)都有機(jī)會(huì)。(掌聲雷動(dòng))

問：給投資的經(jīng)緯系創(chuàng)業(yè)者一句忠告?

張穎：早拿錢，別太介意估值，我們也不介意稀釋股權(quán)。你得跑得更快，把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手打趴下。

問：如果投資生涯是個(gè)高峰，你在什么段位?

張穎：8848米，我在3000米。

問：回顧你投資的10%的死亡以及半死不活的公司，這些創(chuàng)業(yè)者最容易失敗的原因?

張穎：心胸狹窄。

問：回顧之前的投資項(xiàng)目，最驕傲的是?

張穎：幫我們賺錢最多的項(xiàng)目。滴滴快的、獵豹、陌陌、口袋購(gòu)物、寶寶樹登。

問：最后悔的項(xiàng)目?

張穎：唯品會(huì)、小米、YY。YY是一次特別狗血的經(jīng)歷，我們5個(gè)人去了李學(xué)凌辦公室，從早聊到晚，他把戰(zhàn)略思考講得清清楚楚，但是我們那時(shí)候竟然都不理解。那時(shí)候它6000-7000萬估值。這件事完全印證了我們有多么傻。今天我們也經(jīng)常會(huì)做非常傻的工作。VC這個(gè)工作好的地方就是每天焦慮，每天期待新的一天到來。

問：投資這么辛苦，你如何能笑得開心?

張穎：我和大多數(shù)人不一樣，生活和工作找到好的平衡?？偟膩碚f，和創(chuàng)始人并肩作戰(zhàn)，長(zhǎng)時(shí)間溝通，在他們囂張的時(shí)候提醒，在他們低迷的時(shí)候做個(gè)聆聽者，在幾年后看到他們輝煌，幫我們賺到錢，這之間的關(guān)系，是我持久的毒藥。

問：你還是運(yùn)動(dòng)和旅游狂人，對(duì)于不注意平衡生活和工作的朋友，有什么建議?

張穎：大家都應(yīng)該有趣一點(diǎn)。多出去看世界，去做自己的事情。

【號(hào)外】以“融合·新生態(tài)”為主題的《執(zhí)惠·2016中國(guó)旅游大消費(fèi)創(chuàng)新峰會(huì)》將于6月16日在國(guó)家會(huì)議中心舉行，屆時(shí)國(guó)內(nèi)旅游、投資、體育、營(yíng)銷、娛樂、媒體、戶外等近千名各界精英將齊聚一堂，直擊旅游大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)前沿，探索廣闊未來，分享最具創(chuàng)新性的產(chǎn)品體驗(yàn)，聚合最優(yōu)質(zhì)的投資與營(yíng)銷資源，積聚能量，共創(chuàng)價(jià)值。歡迎點(diǎn)擊鏈接查看詳情并報(bào)名：http://www.souny.com.cn/activity/new-eco#join